中國基金投資 四個理由解密：現在正是投資中國基金的好機會

儘管中美摩擦波瀾再起，但中國經濟復甦態勢明確，且全球低利環境支撐資金充沛動能，投資人應該把握回檔機會，加碼大中華基金：

理由一：川普政府對部分陸企發布禁令，實質影響有限

　美國總統川普頒佈行政命令，將禁止美國企業及個人與微信或抖音進行商業交易，雖然具體細節尚不清楚，不過據外媒消息，此禁令僅限微信相關公司，不影響騰訊持股的遊戲公司。如果只限於微信，則實質影響極有限，因為美國人使用微信的比例本來就不高。微信目前12億用戶中，僅有2~3億為海外用戶，其中20-25%在美國，換算占比不到5%；且微信為社交平台，主要靠廣告收入，廣告來源幾乎都是陸企，此禁令對微信廣告收入影響不大。管理層也表示美國營收占全部不到2%，美國業務佔廣告收入不到1%。騰訊為港股市值最大的股票，指數短線波動在所難免，事實上騰訊在中國互聯網平台的產業地位，跟阿里巴巴一樣，難有其他競爭者可取代，即使中美摩擦升高，也不會撼動它的地位。至於抖音母公司字節跳動並未上市，不影響盤面。伴隨美國大選日期逼近，川普政府續打中國牌作為選戰政策，不令人意外，然過去貿易戰經驗顯示，每次中美摩擦造成的短線回檔，反而是長線布局好機會。

企業財報週展開，目前一些消費龍頭股均繳出不錯的成績。例如A股市值最大的白酒龍頭貴州茅台，第二季營收及獲利年增率均有9%，未見衰退；港股市值最大的騰訊，第二季營收及獲利年增率更分別高達29%及28%，優於預期，其中遊戲營收年增高達40%，金融服務收入年增30%；至於中小學補教巨頭好未來2021財年第1季(今年3-5月)營收年增35%，獲利由虧翻正；其中學而思網校營收年增133%，營收占比已達25%，顯示疫情反而帶動線上教育加速成長。

此外，全球半導體晶圓代工龍頭台積電先進製程遙遙領先競爭對手，5奈米產能已在今年6月量產，幾乎被美系客戶蘋果、超微等包滿。且競爭者英特爾延後7奈米時程，可能部分轉單給台積電，顯示英特爾製程整整落後台積電兩年半以上，確立台積電半導體霸主地位無疑。

中國製造業及非製造業採購經理人指數(PMI)從6月開始明顯改善，第二季GDP亦領先全球，繳出年增3.2%的佳績。7月官方PMI為51.1，優於6月份，顯示經濟活動已明顯復甦。今年中國政府也因應疫情，採取寬鬆貨幣及財政政策，並保證在需要時可以推行更多措施，以穩定經濟為重，這對資本市場形成非常重要的支撐力量。

牛市第一階段多半是由情緒面所推動，短線回檔調整正常，過去幾次經驗，市場大多在一兩周內調整超過5%，但事後來看，都是很好的布局時點。陸股交易量站穩兆元人民幣，長多格局不變，不過因短期漲多，加上中美摩擦升溫，未來盤面震盪加大是合理現象。但投資人不用擔心會重演2015年暴起暴落的現象，因為當時主要靠散戶大量槓桿資金驅動，今年則是由法人資金主導，法人偏好長期投資有穩健獲利的優質股票，此時反而應該把握回檔布局機會。 

本文所列個股名稱僅作為舉例說明，不代表任何金融商品之推介或投資建議

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