投資趨勢 什麼是A股「入摩」?聚焦投資中國的先機

【投資趨勢-中國股市】自2018年6月起,MSCI將把 234 支中國A股納入新興市場指數,代表意義:肯定了中國經濟改革的成績;A股成為MSCI指數的一部,為投資者帶來更多投資機會;中國A股市場目前由零售投資者主導,機構資本的湧入有望降低市場波動,對市場的影響深遠而積極;從長期來看,「入摩」有可能進一步推動中國經濟改革。

01 Jun 2018

姍姍來遲的 A 股「入摩」

中國已占全球GDP的14.8%1。從市值來看,上交所和深交所也已成為世界第4大和第7大2交易所。MSCI這次納入A股,將更好地呈現中國和新興市場的整體情況。

全球交易所市值對比圖(兆美元)

肯定了中國改革的成績

A 股「入摩」也是對中國經濟改革成績的肯定。直到目前為止,很多全球投資者尚未對中國經濟改革的成就有充分認識。「入摩」之後,投資者將瞭解到,滬港通和深港通等專案的長足推進已經在很大程度上將中國A股市場與全球金融體系整合在一起。

為投資者帶來更多投資機會

改革在放寬投資管道的同時,也創造了投資機會。A股是MSCI指數的一部分,密切追蹤基準指數的投資者將不得不配置A股成分股,在某種程度上來說,這是一門「必修課」。與此同時,投資者,尤其是被動型投資者,在中國股市將有更大的選擇空間。

對市場的影響深遠而積極

A股「入摩」將為中國股市帶來積極的變化。更多的全球投資者及不同的投資策略將進入市場,長期導向和基本面驅動的策略將會更具影響力,市場結構有望改變。中國A股市場由零售投資者主導,機構資本的湧入有望降低市場波動,讓市場更受基本面驅動。
 

A股市場零售投資者與機構投資者交易量對比

資料來源:瑞銀,2018 年 5月

有望進一步推動改革

從長期來看,「入摩」有可能進一步推動中國經濟改革。中國政府近日發佈了一系列政策以彰顯其推進改革的決心,例如金融業向外國投資者開放,增加股票互聯互通機制的每日交易額度,並且爭取推出「滬倫通」等。隨著中國進一步對外開放,我們預計未來A股將在全球基準中佔據更大比重。
總之,從多方面來看,A股「入摩」都意義重大。它也為我們的觀點提供了有力的支撐:改革為中國經濟帶來了深刻變化,並為投資者創造了眾多機會。

資料來源:


閱讀更多

  • 目標到期 目標到期再進化

    【目標到期】瑞銀2023至2025年機動到期新興市場債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金),本基金機動到期機制,提供鎖利出場機會! 更多

    • 22 Nov 2019
  • 投資趨勢 2019Q3中國股市受貿易戰衝擊鈍化

    【投資趨勢-中國股市】美中關係起伏變化不斷,貿易政策反覆改變牽動股市上下震盪,但觀察市場對於貿易戰的反映時間,已一次比一次縮短,加上市場預期美國聯準會後續仍有降息可能,對全球股市及企業有利,且降息週期多半很短,股市會加速落底回升,此時應思考逢低布局的機會。 更多

    • 19 Aug 2019
  • 投資趨勢 2019Q3川習會後,中國股市投資展望

    【投資趨勢-中國股市】G20川習會後,美國暫不對中國課徵新一輪關稅,雙方同意重啟談判,市場將迎來估值修復,但貿易戰無法在短期內完美解決,面對不確定性及波動性,建議投資人著眼長期經濟結構改變趨勢下的優質受惠股,尤其是內需消費股,此外,預估2020年企業獲利將好轉,對股市形成重要支撐,應開始加碼布局。
    更多

    • 10 Jul 2019