亞債 長期看好亞洲債券的三大理由：寬鬆政策、基本面佳、發債量低

七月亞洲美元債在中國經濟數據正向以及持續寬鬆的貨幣與財政政策之下延續漲勢，亞洲高收益債上漲2.42%，利差縮窄49.5個基本點，今年以來漲幅也轉為正報酬達0.79%，亞洲美元債指數則上漲2.13%，利差縮窄20.4個基本點。

中國主權債收益率在人民銀行缺乏更為鴿派的政策下面臨壓力，1年期主權債利率上彈13.8個基本點，收益率彈升至2.25%，５年期主權債收益率上彈18.7個基本點，收益率為2.69%。其餘亞洲主權債利率走勢較為平緩。

亞幣方面在美元走弱下大多能維持正報酬，中國境內人民幣升值1.27%收在6.9752。韓圜升值0.99%，印度盧比則貶值2.29%

在中國股市帶動下，亞洲各國股市也持續上漲，上證綜合指數彈升10.9%，原油也上漲5.15%，黃金在七月份漲幅更達10.94%，來到每盎司1,975.86美金。

本基金在七月份總報酬為2.16%小幅落後於參考指標摩根亞洲美元債指數4個基本點，今年以來至七月份報酬則為5.42%優於參考指標的4.51%。

七月份在房地產、公用事業與工業上的信用債配置，為基金帶來正貢獻，而在高收益主權債如斯里蘭卡的低配則為基金績效帶來負貢獻。

相對參考指標更長的存續期間為基金帶來正貢獻，特別是美債10年期利率來到低點之際。本基金維持對中國人民幣計價的主權債的加碼配置，主要看好在中美衝突升高下，人民銀行將祭出更寬鬆的貨幣政策。但在七月份人民銀行寬鬆言論不如預期下，對基金產生負貢獻。

在貨幣配置上，七月份做空澳幣兌美金，對基金產生負貢獻，但做多印度盧比以及做空印尼盾則為基金績效帶來正貢獻。