Zusammenfassung

  • Die Pensionskassen in unserem Sample erzielten im April nach Abzug von Gebühren eine durchschnittliche Performance von -1,01%, wobei sie bei einzelnen Pensionskassen zwischen -2,83% und 0,85% betrug. Die Rendite seit Jahresbeginn liegt bei -0,53% und die annualisierte Rendite seit der Lancierung der UBS Pensionskassen-Performance im Jahr 2006 bei 3,10%.
  • Im vergangenen Monat lag die Median-Performance von kleinen Pensionskassen mit verwalteten Vermögen unter 300 Millionen Schweizer Franken bei -1,11% und somit niedriger als die Median-Performance der grossen Pensionskassen mit verwalteten Vermögen von über 1 Milliarde Schweizer Franken bei -0,83%. Die Sharpe Ratio (der letzten 36 Monate) war mit einem Wert von durchschnittlich 0,23 höher als im Vormonat (0,21).
  • Die durchschnittliche Performance der einzelnen Anlageklassen war im April mehrheitlich negativ. In Schweizer Franken gemessen notierten die Anlageklassen in absteigender Reihenfolge wie folgt: Anleihen in Schweizer Franken (1,45%), Immobilien direkt (0,19%), Immobilien indirekt (-0,36%), Infrastrukturanlagen (-0,99%), Schweizer Aktien (-1,66%), Anleihen in Fremdwährung (-3,35%), Hedge Funds (-4,26%), globale Aktien (-4,8%), Private Equity (-5,45%).
  • Die Finanzmärkte erlebten im April eine regelrechte Achterbahnfahrt: Nachdem Donald Trumps Ankündigung «gegenseitiger» Zölle am 2. April Rezessionsängste und einen rasanten Kursrutsch auslösten, beruhigte die anschliessende 90-tägige Aussetzung der meisten Zölle (mit Ausnahme Chinas) die Finanzmärkte wieder. Im weiteren Monatsverlauf schürte Trumps öffentliche Kritik an Fed-Chef Jerome Powell erneute Sorgen um die Unabhängigkeit der US-Notenbank. Folglich gerieten besonders US-Aktien im April unter Druck.
  • Anlegerinnen und Anleger sollten weiterhin mit erhöhter Volatilität rechnen, wenngleich der Höhepunkt der Unsicherheiten laut Einschätzungen des Chief Investment Office (CIO) bereits überschritten ist. Die Bereitschaft des Weissen Hauses, seine Handelspolitik bei Marktturbulenzen anzupassen, nährt die Hoffnung auf konstruktive Fortschritte in den laufenden Zollverhandlungen. Gestützt durch nachlassende Handelsspannungen, mögliche Zinssenkungen der Fed und strukturelle Wachstumstreiber wie die künstliche Intelligenz bleibt das CIO für US-Aktien optimistisch. Trotzdem bleibt die Portfoliodiversifikation durch hochwertige Anleihen und Gold in einem solchen Umfeld von entscheidender Bedeutung.
Bild: unsplash.com, Siyan Ren

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Anlageperformance in Zahlen

Performance nach Grössengruppen 1)

Monatlicher Durchschnitt, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

Jährlicher Durchschnitt, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

Kumuliert ab Januar 2006, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

Die Grafik zeigt die kumulierte Performance in Prozent für drei verschiedene Grössengruppen und alle Pensionskassen zusammen seit 2006.

1) Die Performance der letzten Monate kann sich rückwirkend ändern, wenn neue Performancezahlen verfügbar sind. Durchschnitte werden geometrisch berechnet.

Verteilung der Performance

Aktueller Monat, nach Gebühren, in Prozent(punkten)

Das Kastendiagramm zeigt die Spannweite (also Maximum minus Minimum) der Performance sowie den Median und das 1. und 3. Quartil für den aktuellen Monat für drei verschiedene Grössengruppen und alle Pensionskassen zusammen.

Historische Risiko-Rendite Kennzahlen

Durchschnitt der letzten 36 Monate, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent (ausser Sharpe Ratio)

Das Streudiagramm zeigt das Risko-Renditeverhältnis für drei verschiedene Grössengruppen und alle Pensionskassen im Sample im Durchschnitt für die letzen 36 Monate.

Renditen nach Anlageklasse 2)

Monatlicher Durchschnitt, alle PK, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

Jährlicher Durchschnitt, alle PK, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

stärkste Performance pro Jahr

schwächste Performance pro Jahr

Aktueller Monat, alle PK, nach Gebühren, in Prozent(punkten)

Die Tabelle zeigt die durchschnittlichen Performancezahlen pro Jahr seit 2006 in Prozent für die grössten Anlageklassen. Die Farben zeigen innerhalb eines Jahres an, welche Anlageklasse am besten und welche weniger gut abgeschnitten haben.

2) Die Performancezahlen werden bei der monatlichen Performancemessung in CHF umgewandelt, dies beeinflusst die Performance. Zudem können die Performancezahlen mehrere Monate rückläufig korrigiert werden. Insbesondere die Performancezahlen der alternativen Anlageklassen werden von Fremdwährungsschwankungen beeinflusst und erfahren Korrekturen der Performancezahlen.

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Anteile am Vermögen 3)

Nach Anlageklassen, aktueller Monat, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

Das kumulierte Säulendiagramm zeigt die durchschnittliche Anlageallokation für drei verschiedene Grössengruppen und alle Pensionskassen zusammen für den aktuellen Monat.

Nach Anlageklassen, Veränderung aktueller Monat und Vormonat, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozentpunkten

Das Säulendiagramm zeigt die Veränderung der durchschnittlichen Anlageallokation für drei verschiedene Grössengruppen und alle Pensionskassen zusammen für den aktuellen Monat im Vergleich zum vergangen Monat. 

Nach Anlageklassen, Stand per Jahresende und aktueller Monat, alle PK, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

Das kumulierte Säulendiagramm zeigt die durchschnittliche Allokation nach Anlageklassen für alle Pensionskassen pro Jahr seit 2010.

Nach Ländern, jährlicher Durchschnitt, alle PK, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

Das kumulierte Säulendiagramm zeigt die durchschnittliche Allokation nach Geografie für alle Pensionskassen pro Jahr seit 2010.

Nach Währungen, jährlicher Durchschnitt, alle PK, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

Das kumulierte Säulendiagramm zeigt die durchschnittliche Allokation nach Währungen für alle Pensionskassen pro Jahr seit 2010.

Nach Nachhaltigkeitsrating für Aktien und Anleihen, alle PK, aktueller Monat, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

Das kumulierte Säulendiagramm zeigt die durchschnittliche Allokation nach SI-Rating für drei verschiedene Grössengruppen und alle zusammen für den aktuellen Monat.

3) Die Kategorie Übrige beinhaltet Allokationen, die aufgrund von Fund-of-Fund-Allokationen nicht eindeutig zugeordnet werden können. Aufgrund von Fund-Investitionen können Währungsabsicherungen und damit möglicherweise Fremdwährungsanleihen nicht eindeutig zugeordnet werden. Das Nachhaltigkeitsrating basiert auf UBS CIO Rating Kriterien. 8–10 = bestes Rating, 0–2 = schlechtestes Rating, NR = kein Rating (kann nicht zugeordnet werden). Die Ratingskale beinhaltet jeweils nicht die grössere Zahl, also 0–2 = 0–1,99. 

Quelle: UBS

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