從多元分散投資、收益率，以及資本增值角度分析，貝斯高看好中國固定收益投資。
2020年間，我們看到所有主要全球債市均呈現更大相關性及更趨波動。貝斯高認為，鑑於此相關性增加，持有政府債券所帶來的分散投資優勢正開始減退。
貝斯高表示，中國固定收益仍是出類拔萃的市場，與主要全球債市相比提供較高收益、較低相關性及較低波幅。
這對投資策略構成挑戰。
一般而言，採取槓鈴策略的配置者會同時持有政府債券，以抵銷信貸方面的風險。
鑑於典型全球市場的有限多元性及有所增加的波幅，Hayden認為投資者需要重新審視其投資組合，而中國固定收益在多元性、收益率及資本增值方面均相當優秀，尤其是預期中國會於未來12個月間進一步減息。
中國固定收益在多元性、收益率及資本增值方面均相當優秀，尤其是預期中國會於未來12個月間進一步減息。
貝斯高 （Hayden Briscoe）
亞太區固定收益主管
在下圖中，虛線右邊的國家／地區正經歷深層衰退，需待多年後才會復甦，可能會提升違約風險。
從估值角度進一步審視，中國信貸(尤其是高收益信貸)在全球表現出眾，估值高於美國及歐洲。中國高收益亦承受頗低的商品風險，與美國相比尤甚，貝斯高認為此特點有助減緩違約風險。
按板塊分析，房地產仍是中國高收益領域內發揮主導作用的部分。
據貝斯高所述，中國房地產的長期展望仍佳，因為中國的城鎮化水平僅約60%^，需求應會在未來持續。
更具體而言，貝斯高指出中國房地產板塊的近期銷售額相當強勁，並持續看好有關市場及保持精挑細選，尤其專注於板塊中較大型、較優質的企業。
^Source: Statista, 2020
全球經濟：2020 & 2021 GDP 增長展望（%）比較
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