中國經濟與股市脈搏
摘要︰施斌就中國經濟復甦的程度及對國內股市的影響分享他最新的看法。環球投資者要怎樣才會回到中國市場？
主要觀點︰
主要觀點︰
- 黃金週假期零售支出及旅遊的情況顯示積壓的需求強勁，故此經濟活動正在反彈。然而，由於新冠病毒疫情後信心恢復需時，因此如汽車等大銀碼項目的銷售及房地產的購買量仍然不及預期。
- 市場預期政府推出更實在的支援措施，但我們認為更重要的，是措施須清晰，且可明確地解讀及實施。政府堅定持續的方向對提振企業情緒及鼓勵投資將會更有幫助。
- 中美在地緣政治上的緊張關係是其中一項問題，但現階段由於兩國高度依賴對方，因此在經濟上不大可能脫鈎。然而，雖然制裁未有對經濟增長的數字造成即時損害，但仍然可能（尤其半導體方面）對科技企業的下游業務造成不利影響。
- 中國企業強勁的競爭力令我們有信心作出長線投資。他們不但正在適應這個急劇轉變的環境所帶來的各種挑戰，且還在繼續投資於科技、研發、控制成本及擴展業務。
- 環球的投資者今年整體上在中國的投資比重偏低。雖然大部分投資者都正在等待可能返回中國股市的催化因素，但現時估值偏低，且任何正面的發展都可能令市場振奮。我們繼續聚焦於在行業內具備領導地位，且我們相信長遠而言將會成功的優質企業。
