Construire un portefeuille d'investissement robuste nécessite souvent de regarder au-delà des actifs traditionnels comme les actions, les obligations et l'immobilier. Les investisseurs institutionnels (les fonds de pension, les dotations, les fonds souverains, etc.) ont longtemps reconnu les avantages de cette approche, leur permettant de maximiser les rendements ajustés au risque.
Qu'est-ce que l'allocation d'actifs large?
L'allocation d'actifs large implique de répartir les investissements sur un large éventail de classes d'actifs souvent négligées, telles que les matières premières, les hedge funds, le private equity, la dette privée ou les infrastructures. Elle comprend également la diversification à travers les géographies, les secteurs et les styles d'investissement. L'objectif est de créer un portefeuille bien équilibré qui réduit l'exposition à une seule classe d'actifs ou à un marché, équilibrant ainsi le risque et le rendement.
Différentes classes d'actifs performent différemment dans des conditions économiques variables. En combinant ces actifs, les investisseurs peuvent lisser les hauts et les bas du marché, améliorant la résilience du portefeuille.
Ce que les investisseurs privés peuvent apprendre de cette approche
Les investisseurs privés, bien qu'opérant à plus petite échelle, peuvent adopter bon nombre de ces principes pour renforcer leurs portefeuilles. Voici comment:
Penser à l'échelle mondiale: Comme les fonds de pension, les investisseurs privés devraient envisager de se diversifier à l'international. Investir dans des actions ou des obligations mondiales peut réduire le biais domestique et fournir une exposition à des économies à croissance plus rapide, exploitant des opportunités à la fois sur les marchés développés et émergents.
Explorer les alternatives: Bien que certains fonds de private equity ou de hedge funds puissent être hors de portée pour les particuliers, ces options sont de plus en plus accessibles aux investisseurs de détail. Les actifs alternatifs ont souvent de faibles corrélations avec les marchés traditionnels, offrant une couche supplémentaire de diversification. Par exemple, les obligations et les actions représentent moins des deux tiers des allocations des fonds de pension suisses.
Se concentrer sur le long terme: Adopter une mentalité à long terme est crucial. Les investisseurs privés devraient résister à la tentation de réagir aux fluctuations quotidiennes du marché. Au lieu de courir après des rendements élevés, les investisseurs institutionnels visent à maximiser les gains pour un budget de risque donné. De plus, les investisseurs institutionnels ne succombent pas aux émotions et restent sur la bonne voie. Par exemple, les fonds de pension suisses restent toujours investis et détiennent généralement moins de 5% en liquidités.
L'avantage de l'investisseur privé
Les investisseurs institutionnels font face à des contraintes que les investisseurs privés n'ont pas. Ils opèrent souvent sous des réglementations strictes qui dictent comment ils peuvent allouer des actifs. Les investisseurs privés, en revanche, bénéficient d'une plus grande flexibilité, avec moins de restrictions et moins de surveillance publique. Cette liberté leur permet de capitaliser sur des opportunités de niche ou des tendances émergentes.
De plus, les fonds de pension gèrent de l'argent pour un large groupe de bénéficiaires, ce qui signifie que leurs stratégies sont conçues pour répondre à des besoins collectifs. Les investisseurs privés, cependant, peuvent personnaliser leurs portefeuilles en fonction de leurs objectifs individuels, de leur tolérance au risque et de leurs horizons temporels, tout en ajustant ces paramètres au besoin.
En fin de compte, l'allocation d'actifs large consiste à construire une résilience et à maximiser la probabilité de réussir à long terme. Les leçons des investisseurs institutionnels sont claires: la diversification, la discipline et la concentration sur les rendements ajustés au risque sont les clés du succès. Bien que les investisseurs privés n'aient pas les ressources d'un fonds de pension, ils ont la liberté de créer des portefeuilles qui reflètent leurs circonstances et aspirations uniques.
