Trouver le bon équilibre

Trouver le bon équilibre

Comment protéger et faire fructifier son patrimoine dans l’année et la décennie à venir.

Le nouveau monde s’accompagne de complexité et de volatilité, mais ­également d’opportunités de faire fructifier son patrimoine. Pour naviguer au mieux dans ce nouveau monde, les investis-seurs peuvent se doter d’un plan reposant sur l’approche Liquidité. Longévité. Legs.*, trouver le bon équilibre en misant sur un portefeuille multi-actifs diversifié sur le plan mondial, et faire preuve à la fois de discipline et d’agilité pour compléter leur portefeuille de long terme par des positionnements tactiques.

Liquidité. Longévité. Legs.

L’approche Liquidité. Longévité. Legs., dite approche des 3L, a été conçue pour -permettre aux investisseurs de définir et d’atteindre leurs objectifs en matière de -patrimoine à différents horizons temporels. Cette approche s’articule autour de trois stratégies:

Générer desliquidités pourles dépensesà court terme

Il s’agit ici de disposer de suffisamment d’actifs liquides, consistant généralement en liquidités et quasi-liquidités, pour faire face aux dépenses à court terme. Les taux d’intérêt étant appelés à diminuer l’an -prochain et dans les années suivantes, nous recommandons aux investisseurs de ne pas détenir sous forme de liquidités plus de l’équivalent de deux à cinq ans de retraits nets prévus sur leur portefeuille, et de se positionner dès maintenant de manière à optimiser les rendements au travers de certificats de dépôt, d’obligations échelonnées ou de solutions structurées.

Besoins à pluslong terme

Cette stratégie consiste à miser sur des -actifs susceptibles de générer des revenus tout au long de la vie de l’investisseur. Dans notre nouveau monde dominé par l’incertitude, la stratégie la plus porteuse consiste, selon nous, à investir dans un portefeuille bien diversifié sur le plan mondial, et à trouver le bon équilibre entre les objectifs de performance et la gestion des risques, tout en jouant les idées tactiques évoquées dans le présent rapport.

Satisfaireles besoinsd’autruiLes

Cette stratégie vise à couvrir les dépenses envisagées au-delà de la propre vie de -l’investisseur, et éventuellement à maximiser la valeur des actifs destinés à ses héritiers ou à des activités philanthropiques. Nombre des idées évoquées dans la section «La décennie à venir», notamment celles concernant les leaders de la rupture et les marchés privés, peuvent tout à fait convenir à la stratégie Legs. Des investissements durables ou à impact (impact investing), ainsi que le financement d’actions philanthropiques peuvent également être envisagés dans le cadre de cette stratégie.

Générer desliquidités pourles dépensesà court terme

Il s’agit ici de disposer de suffisamment d’actifs liquides, consistant généralement en liquidités et quasi-liquidités, pour faire face aux dépenses à court terme. Les taux d’intérêt étant appelés à diminuer l’an -prochain et dans les années suivantes, nous recommandons aux investisseurs de ne pas détenir sous forme de liquidités plus de l’équivalent de deux à cinq ans de retraits nets prévus sur leur portefeuille, et de se positionner dès maintenant de manière à optimiser les rendements au travers de certificats de dépôt, d’obligations échelonnées ou de solutions structurées.

Besoins à pluslong terme

Cette stratégie consiste à miser sur des -actifs susceptibles de générer des revenus tout au long de la vie de l’investisseur. Dans notre nouveau monde dominé par l’incertitude, la stratégie la plus porteuse consiste, selon nous, à investir dans un portefeuille bien diversifié sur le plan mondial, et à trouver le bon équilibre entre les objectifs de performance et la gestion des risques, tout en jouant les idées tactiques évoquées dans le présent rapport.

Satisfaireles besoinsd’autruiLes

Cette stratégie vise à couvrir les dépenses envisagées au-delà de la propre vie de -l’investisseur, et éventuellement à maximiser la valeur des actifs destinés à ses héritiers ou à des activités philanthropiques. Nombre des idées évoquées dans la section «La décennie à venir», notamment celles concernant les leaders de la rupture et les marchés privés, peuvent tout à fait convenir à la stratégie Legs. Des investissements durables ou à impact (impact investing), ainsi que le financement d’actions philanthropiques peuvent également être envisagés dans le cadre de cette stratégie.

Générer desliquidités pourles dépensesà court terme

Il s’agit ici de disposer de suffisamment d’actifs liquides, consistant généralement en liquidités et quasi-liquidités, pour faire face aux dépenses à court terme. Les taux d’intérêt étant appelés à diminuer l’an -prochain et dans les années suivantes, nous recommandons aux investisseurs de ne pas détenir sous forme de liquidités plus de l’équivalent de deux à cinq ans de retraits nets prévus sur leur portefeuille, et de se positionner dès maintenant de manière à optimiser les rendements au travers de certificats de dépôt, d’obligations échelonnées ou de solutions structurées.

Besoins à pluslong terme

Cette stratégie consiste à miser sur des -actifs susceptibles de générer des revenus tout au long de la vie de l’investisseur. Dans notre nouveau monde dominé par l’incertitude, la stratégie la plus porteuse consiste, selon nous, à investir dans un portefeuille bien diversifié sur le plan mondial, et à trouver le bon équilibre entre les objectifs de performance et la gestion des risques, tout en jouant les idées tactiques évoquées dans le présent rapport.

Satisfaireles besoinsd’autruiLes

Cette stratégie vise à couvrir les dépenses envisagées au-delà de la propre vie de -l’investisseur, et éventuellement à maximiser la valeur des actifs destinés à ses héritiers ou à des activités philanthropiques. Nombre des idées évoquées dans la section «La décennie à venir», notamment celles concernant les leaders de la rupture et les marchés privés, peuvent tout à fait convenir à la stratégie Legs. Des investissements durables ou à impact (impact investing), ainsi que le financement d’actions philanthropiques peuvent également être envisagés dans le cadre de cette stratégie.

Générer desliquidités pourles dépensesà court terme

Il s’agit ici de disposer de suffisamment d’actifs liquides, consistant généralement en liquidités et quasi-liquidités, pour faire face aux dépenses à court terme. Les taux d’intérêt étant appelés à diminuer l’an -prochain et dans les années suivantes, nous recommandons aux investisseurs de ne pas détenir sous forme de liquidités plus de l’équivalent de deux à cinq ans de retraits nets prévus sur leur portefeuille, et de se positionner dès maintenant de manière à optimiser les rendements au travers de certificats de dépôt, d’obligations échelonnées ou de solutions structurées.

Besoins à pluslong terme

Cette stratégie consiste à miser sur des -actifs susceptibles de générer des revenus tout au long de la vie de l’investisseur. Dans notre nouveau monde dominé par l’incertitude, la stratégie la plus porteuse consiste, selon nous, à investir dans un portefeuille bien diversifié sur le plan mondial, et à trouver le bon équilibre entre les objectifs de performance et la gestion des risques, tout en jouant les idées tactiques évoquées dans le présent rapport.

Satisfaireles besoinsd’autruiLes

Cette stratégie vise à couvrir les dépenses envisagées au-delà de la propre vie de -l’investisseur, et éventuellement à maximiser la valeur des actifs destinés à ses héritiers ou à des activités philanthropiques. Nombre des idées évoquées dans la section «La décennie à venir», notamment celles concernant les leaders de la rupture et les marchés privés, peuvent tout à fait convenir à la stratégie Legs. Des investissements durables ou à impact (impact investing), ainsi que le financement d’actions philanthropiques peuvent également être envisagés dans le cadre de cette stratégie.

Générer desliquidités pourles dépensesà court terme

Il s’agit ici de disposer de suffisamment d’actifs liquides, consistant généralement en liquidités et quasi-liquidités, pour faire face aux dépenses à court terme. Les taux d’intérêt étant appelés à diminuer l’an -prochain et dans les années suivantes, nous recommandons aux investisseurs de ne pas détenir sous forme de liquidités plus de l’équivalent de deux à cinq ans de retraits nets prévus sur leur portefeuille, et de se positionner dès maintenant de manière à optimiser les rendements au travers de certificats de dépôt, d’obligations échelonnées ou de solutions structurées.

Besoins à pluslong terme

Cette stratégie consiste à miser sur des -actifs susceptibles de générer des revenus tout au long de la vie de l’investisseur. Dans notre nouveau monde dominé par l’incertitude, la stratégie la plus porteuse consiste, selon nous, à investir dans un portefeuille bien diversifié sur le plan mondial, et à trouver le bon équilibre entre les objectifs de performance et la gestion des risques, tout en jouant les idées tactiques évoquées dans le présent rapport.

Satisfaireles besoinsd’autruiLes

Cette stratégie vise à couvrir les dépenses envisagées au-delà de la propre vie de -l’investisseur, et éventuellement à maximiser la valeur des actifs destinés à ses héritiers ou à des activités philanthropiques. Nombre des idées évoquées dans la section «La décennie à venir», notamment celles concernant les leaders de la rupture et les marchés privés, peuvent tout à fait convenir à la stratégie Legs. Des investissements durables ou à impact (impact investing), ainsi que le financement d’actions philanthropiques peuvent également être envisagés dans le cadre de cette stratégie.

Les investisseurs peuvent aborder -l’approche des 3L en déterminant, dans un premier temps, les retraits nécessaires sur leur portefeuille pour faire face aux -dépenses des trois à cinq prochaines -années. Ils doivent ensuite définir un plan de dépenses pour les cinq années suivantes et au-delà, avant de décider, enfin, ce qu’ils entendent consacrer à leur stratégie Legs.

La mise en œuvre, avec l’aide d’un conseiller, des stratégies Liquidité. Longévité. Legs. sur la base des montants qui ressortent de cette analyse permet aux investisseurs d’y voir plus clair sur le but de leurs investissements et d’améliorer ainsi leur chances de l’atteindre. La stratégie Liquidité peut aussi offrir une certaine tranquillité d’esprit dans les phases de volatilité du marché. Et dans les périodes de marchés baissiers, un -processus discipliné de retrait, puis de -réalimentation de la stratégie peut -permettre de dégager une surperformance non négligeable au fil du temps.

* Les horizons temporels peuvent varier. Le choix de la stratégie dépend des objectifs de chaque client et de l’adéquation (suitability). Cette approche ne constitue ni une promesse ni une garantie que des gains ou des résultats financiers donnés peuvent être ou seront réalisés.

Trouver le bon équilibre

Un portefeuille équilibré basé sur une position «core» nous semble être le meilleur moyen de se protéger tout en faisant fructifier son patrimoine au fil du temps. Le concept de portefeuille équili-bré repose sur le principe de diversification, consistant à miser sur plusieurs catégories d’actifs de manière à dégager une performance tout en maîtrisant les risques.

La diversification est souvent considérée comme un moyen de limiter les risques, et c’est effecti-vement le cas. Une large -répartition des placements permet en effet de réaliser une performance comparable à celle de placements individuels, mais avec moins de risques.

Toutefois, la diversification n’est pas seulement une protection contre les risques. Elle permet aus-si de ne pas passer à côté des titres performants dans la mesure où elle évite les surexpositions à ceux qui sous-performent. Il n’est rien de plus difficile que d’évaluer les performances futures. Une étude d’Hendrik Bessembinder, un professeur de l’Arizona State University, a montré que 0,3% seulement des entreprises ont contribué à la moitié des gains du marché actions améri-cain entre 1926 et 2019. Or, la diversification est le seul moyen pour les investisseurs d’être cer-tains de ne pas manquer les rares «gagnants», surtout dans les périodes de changement.

À cet effet, la définition d’un plan financier clair, tenant compte des objectifs de -performance de l’investisseur et de sa tolérance à la volatilité et au risque, est un bon début. Les portefeuilles équilibrés peuvent être construits de manière à répondre à divers niveaux de tolérance aux risques et objectifs de performance. Les investisseurs axés sur la durabilité peuvent, eux aussi, se doter de portefeuilles équilibrés tout en optant pour des placements durables et bénéficier de rendements financiers ajustés du risque comparables à ceux qu’offrent les portefeuilles traditionnels.

On peut investir dans un portefeuille équilibré n’importe quand, mais le moment est particulière-ment propice. Les perspectives pour l’an prochain s’annoncent en effet prometteuses aussi bien pour les actions que pour les obligations et les produits alternatifs, et dans nos principaux scéna-rios de risque, les actions et les obligations présentent un potentiel de diversification efficace.

Performance positive en perspective pour toutes les classes d’actifs
Performance globale escomptée en décembre 2024 pour certaines classes d’actifs

  • 0 %

    S&P 500

  • 0 %

    Bons du Trésor US 10 ans

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    Liquidités USD

Source: UBS, au novembre 2023

Autres chapitres

L’année à venir

Chapitre 1 L'année à venir

Nos scénarios, les questions clés, nos prévisions pour 2024 et une rétrospective de 2023.

La décennie à venir

Chapitre 2 La décennie à venir

Les «cinq D», les scénarios, les questions clés pour l’avenir et nos prévisions pour les différentes classes d’actifs.

Chapitre 3 Principales idées d’investissement

Nos Messages clés pour découvrir comment optimiser votre portefeuille.

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Ce rapport a été préparé par UBS AG, UBS AG London Branch, UBS Switzerland AG, UBS Financial Services Inc. (UBS FS), UBS AG Singapore Branch, UBS AG Hong Kong Branch et UBS SuMi TRUST Wealth Management Co., Ltd..

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