Zusammenfassung

  • Die Pensionskassen in unserem Sample erzielten im Juni nach Abzug von Gebühren eine durchschnittliche Performance von 1,11%, wobei sie bei einzelnen Pensionskassen zwischen -1,54% und 2,33% betrug. Die Rendite seit Jahresbeginn liegt bei 4,35% und die annualisierte Rendite seit der Lancierung der UBS Pensionskassen-Performance im Jahr 2006 bei 3,45%.
  • Im vergangenen Monat lag die Median-Performance von kleinen Pensionskassen mit verwalteten Vermögen unter 300 Millionen Schweizer Franken bei 1,17% und somit höher als die Median-Performance der grossen Pensionskassen mit verwalteten Vermögen von über 1 Milliarde Schweizer Franken bei 1,02%. Die Sharpe Ratio (der letzten 36 Monate) war mit einem Wert von durchschnittlich 1,48 höher als im Vormonat (1,44).
  • Die durchschnittliche Performance der einzelnen Anlageklassen war im Juni positiv. In Schweizer Franken gemessen notierten die Anlageklassen in absteigender Anordnung wie folgt: Schweizer Aktien (4,25%), Hedge Funds (2,65%), globale Aktien (2,46%), Anleihen in Fremdwährung (1,99%), Private Equity (1,82%), Infrastrukturanlagen (1,21%), Anleihen in Schweizer Franken (0,82%), Immobilien indirekt (0,44%), Immobilien direkt (0,14%).
  • Der Fortschritt in Richtung eines Abkommens im Nahen Osten und die Wiederaufnahme der Schifffahrt durch die Strasse von Hormus haben im Juni dazu beigetragen, dass der Brent-Ölpreis nahezu auf das Vorkriegsniveau zurückgekehrt ist. Dadurch liessen die Befürchtungen eines anhaltenden, energiegetriebenen Inflationsschocks nach. Die Zentralbanken blieben dennoch vorsichtig und die Anleihenmärkte verzeichneten nur moderate Renditen (gemessen in USD und EUR). Die Volatilität im Technologiesektor belastete die US-Aktienmärkte, wobei der reguläre S&P 500 um 2,4% zulegte, während der gleichgewichtete S&P 500 um 5,8% stieg. Auch europäische und Schweizer Aktien legten zu: Europäische Aktien stiegen im Monatsverlauf um 5,3% und Schweizer Aktien um 5,0% (jeweils in CHF gemessen). Dieses positive Bild ist jedoch auch teilweise auf die Aufwertung des US-Dollars und des Euros gegenüber dem Schweizer Franken zurückzuführen.
  • Mit Blick nach vorn erwartet das UBS Chief Investment Office (CIO), dass Aktien weiterhin durch eine robuste Konsumnachfrage, einen guten Zugang zu Kapital und unterstützende Fiskalpolitik gestützt werden. Das CIO rechnet damit, dass sich die Marktführerschaft im Verlauf des Jahres 2026 über die grossen Technologieunternehmen hinaus ausweiten dürfte. Im Bereich der ausländischen Anleihenmärkte dürften hochwertige Anleihen Chancen auf Kursgewinne bieten.
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Pensionskassen-Performance

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Bild: unsplash.com, Siyan Ren

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Anlageperformance in Zahlen

Performance nach Grössengruppen 1)

Monatlicher Durchschnitt, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

Jährlicher Durchschnitt, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

Kumuliert ab Januar 2006, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

Die Grafik zeigt die kumulierte Performance in Prozent für drei verschiedene Grössengruppen und alle Pensionskassen zusammen seit 2006.

1) Die Performance der letzten Monate kann sich rückwirkend ändern, wenn neue Performancezahlen verfügbar sind. Durchschnitte werden geometrisch berechnet.

Verteilung der Performance

Aktueller Monat, nach Gebühren, in Prozent(punkten)

Das Kastendiagramm zeigt die Spannweite (also Maximum minus Minimum) der Performance sowie den Median und das 1. und 3. Quartil für den aktuellen Monat für drei verschiedene Grössengruppen und alle Pensionskassen zusammen.

Historische Risiko-Rendite Kennzahlen

Durchschnitt der letzten 36 Monate, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent (ausser Sharpe Ratio)

Das Streudiagramm zeigt das Risko-Rendite-Verhältnis für drei verschiedene Grössengruppen und alle Pensionskassen im Sample im Durchschnitt für die letzten 36 Monate.

Renditen nach Anlageklasse 2)

Monatlicher Durchschnitt, alle PK, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

Jährlicher Durchschnitt, alle PK, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent

stärkste Performance pro Jahr

schwächste Performance pro Jahr

Aktueller Monat, alle PK, nach Gebühren, in Prozent(punkten)

Das Kastendiagramm zeigt die Spannweite (also Maximum minus Minimum) der Performance sowie den Median und das 1. und 3. Quartil für den aktuellen Monat für die grössten Anlageklassen. 

2) Die Performancezahlen werden bei der monatlichen Performancemessung in CHF umgewandelt, dies beeinflusst die Performance. Zudem können die Performancezahlen mehrere Monate rückläufig korrigiert werden. Insbesondere die Performancezahlen der alternativen Anlageklassen werden von Fremdwährungsschwankungen beeinflusst und erfahren Korrekturen der Performancezahlen.

Anteile am Vermögen 3)

Das kumulierte Säulendiagramm zeigt die durchschnittliche Anlageallokation für drei verschiedene Grössengruppen und alle Pensionskassen zusammen für den aktuellen Monat.

Das Säulendiagramm zeigt die Veränderung der durchschnittlichen Anlageallokation für drei verschiedene Grössengruppen und alle Pensionskassen zusammen für den aktuellen Monat im Vergleich zum vergangen Monat.

Das kumulierte Säulendiagramm zeigt die durchschnittliche Allokation nach Anlageklassen für alle Pensionskassen pro Jahr seit 2010.

Das kumulierte Säulendiagramm zeigt die durchschnittliche Allokation nach Regionen oder Ländern für alle Pensionskassen pro Jahr seit 2010.

Das kumulierte Säulendiagramm zeigt die durchschnittliche Allokation nach Währungen für alle Pensionskassen pro Jahr seit 2010.

Das kumulierte Säulendiagramm zeigt die durchschnittliche Allokation nach SI-Rating für drei verschiedene Grössengruppen und alle zusammen für den aktuellen Monat.

3) Die Kategorie Übrige beinhaltet Allokationen, die aufgrund von Fund-of-Fund-Allokationen nicht eindeutig zugeordnet werden können. Aufgrund von Fund-Investitionen können Währungsabsicherungen und damit möglicherweise Fremdwährungsanleihen nicht eindeutig zugeordnet werden. Das Nachhaltigkeitsrating basiert auf UBS CIO Rating Kriterien. 8–10 = bestes Rating, 0–2 = schlechtestes Rating, NR = kein Rating (kann nicht zugeordnet werden). Die Ratingskale beinhaltet jeweils nicht die grössere Zahl, also 0–2 = 0–1,99. 

Quelle: UBS

Dieses Dokument oder die darin enthaltenen Informationen (einschliesslich Prognosen, Werte, Indizes oder sonstiger berechneter Beträge («Werte»)) dürfen unter keinen Umständen für folgende Zwecke verwendet werden: (i) für Bewertungs- oder buchhalterische Zwecke; (ii) zur Bestimmung der fälligen oder zahlbaren Beträge, Preise oder Werte von Finanzinstrumenten oder -verträgen; oder (iii) zur Messung der Performance von Finanzinstrumenten, einschliesslich zwecks Nachverfolgung der Rendite oder Performance eines Werts, Festlegung der Vermögensallokation des Portfolios oder Berechnung der Performance Fees. Mit dem Erhalt dieses Dokuments und der Informationen sichern Sie zu und garantieren gegenüber UBS, dass Sie dieses Dokument für keinen der oben genannten Zwecke benutzen und sich nicht in anderer Weise auf die darin enthaltenen Informationen verlassen.

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