Studie
Pensionskassen-Performance
Monatliche Aktualisierung zur Entwicklung der Anlageperformance von Schweizer Pensionskassen
Zusammenfassung
- Die Pensionskassen in unserem Sample erzielten im Oktober nach Abzug von Gebühren eine durchschnittliche Performance von 0,41%, wobei sie bei einzelnen Pensionskassen zwischen -1,17% und 2,01% betrug. Die Rendite seit Jahresbeginn liegt bei 4,91% und die annualisierte Rendite seit der Lancierung der UBS Pensionskassen-Performance im Jahr 2006 bei 3,42%.
- Im vergangenen Monat lag die Median-Performance von kleinen Pensionskassen mit verwalteten Vermögen unter 300 Millionen Schweizer Franken bei 0,47% und somit höher als die Median-Performance der grossen Pensionskassen mit verwalteten Vermögen von über 1 Milliarde Schweizer Franken bei 0,34%. Die Sharpe Ratio (der letzten 36 Monate) war mit einem Wert von durchschnittlich 1,92 höher als im Vormonat (1,63).
- Die durchschnittliche Performance der einzelnen Anlageklassen war im Oktober durchzogen. In Schweizer Franken gemessen notierten die Anlageklassen in absteigender Anordnung wie folgt: Schweizer Aktien (6,01%), Anleihen in Schweizer Franken (0,8%), Immobilien direkt (0,35%), Anleihen in Fremdwährung (0,16%), Immobilien indirekt (0,14%), Hedge Funds (-1,06%), Infrastrukturanlagen (-1,23%), Private Equity (-1,47%), globale Aktien (-2,84%).
- Die Energiepreise und die Anleiherenditen stiegen im Oktober angesichts der Spannungen im Nahen Osten, der hartnäckigen Inflation und einer robusten wirtschaftlichen Aktivität deutlich an, bevor sie wieder nachgaben, nachdem die grossen Zentralbanken ihre Leitzinsen unverändert belassen hatten. Höhere Finanzierungskosten und Fragen zum Investitionszyklus im Bereich künstliche Intelligenz lösten zum Monatsende einen Ausverkauf im Technologiesektor aus, obwohl die Gewinne am breiteren Markt weiterhin durch eine robuste Konsumnachfrage und einen sich verbessernden Industriezyklus gestützt wurden.
- Das Chief Investment Office (CIO) von UBS erwartet robuste weltweite Unternehmensgewinne – getragen von KI-bezogenen Investitionsausgaben, einer widerstandsfähigen Konsumnachfrage in den USA und einer sich verbessernden Industrieproduktion –, die Aktien in den USA, der Eurozone und wichtigen asiatischen Märkten unterstützen dürften. Das CIO weist darauf hin, dass geopolitische Spannungen und deren Auswirkungen auf die Energiepreise das Wachstum bremsen könnten, sieht die Volkswirtschaften jedoch insgesamt als widerstandsfähig an und betrachtet die Geopolitik allein nicht als Grund, defensiver zu werden. Stattdessen bevorzugt es eine breite Rohstoffallokation als Absicherung innerhalb eines diversifizierten Portfolios.
Anlageperformance in Zahlen
Performance nach Grössengruppen 1)
Performance nach Grössengruppen 1)
Monatlicher Durchschnitt, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent
Jährlicher Durchschnitt, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent
Kumuliert ab Januar 2006, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent
1) Die Performance der letzten Monate kann sich rückwirkend ändern, wenn neue Performancezahlen verfügbar sind. Durchschnitte werden geometrisch berechnet.
Verteilung der Performance
Verteilung der Performance
Aktueller Monat, nach Gebühren, in Prozent(punkten)
Historische Risiko-Rendite Kennzahlen
Historische Risiko-Rendite Kennzahlen
Durchschnitt der letzten 36 Monate, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent (ausser Sharpe Ratio)
Renditen nach Anlageklasse 2)
Renditen nach Anlageklasse 2)
Monatlicher Durchschnitt, alle PK, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent
Jährlicher Durchschnitt, alle PK, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent
stärkste Performance pro Jahr
schwächste Performance pro Jahr
Aktueller Monat, alle PK, nach Gebühren, in Prozent(punkten)
2) Die Performancezahlen werden bei der monatlichen Performancemessung in CHF umgewandelt, dies beeinflusst die Performance. Zudem können die Performancezahlen mehrere Monate rückläufig korrigiert werden. Insbesondere die Performancezahlen der alternativen Anlageklassen werden von Fremdwährungsschwankungen beeinflusst und erfahren Korrekturen der Performancezahlen.
Anteile am Vermögen 3)
Anteile am Vermögen 3)
3) Die Kategorie Übrige beinhaltet Allokationen, die aufgrund von Fund-of-Fund-Allokationen nicht eindeutig zugeordnet werden können. Aufgrund von Fund-Investitionen können Währungsabsicherungen und damit möglicherweise Fremdwährungsanleihen nicht eindeutig zugeordnet werden. Das Nachhaltigkeitsrating basiert auf UBS CIO Rating Kriterien. 8–10 = bestes Rating, 0–2 = schlechtestes Rating, NR = kein Rating (kann nicht zugeordnet werden). Die Ratingskale beinhaltet jeweils nicht die grössere Zahl, also 0–2 = 0–1,99.
Quelle: UBS
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