Résumé

  • En juillet, les caisses de pension de notre échantillon ont réalisé une performance moyenne de -0,22% après déduction des frais, variant entre -2,13% et 1,02% selon les caisses. Le rendement est de 4,18% depuis le début de l'année et le rendement annualisé est de 3,42% depuis le début de nos mesures en 2006.
  • Le mois dernier, la performance médiane des petites caisses de pension avec des actifs sous gestion inférieurs à 300 millions de francs suisses était de -0,26%, soit plus élevée que celle des grandes caisses de pension avec des actifs sous gestion de plus d'un milliard de francs suisses à -0,28%. Avec une moyenne de 1,43, le ratio de Sharpe (au cours des 36 derniers mois) était inférieur à celui du mois précédent (1,48).
  • La performance moyenne des classes d'actifs a été mitigée en juillet. Mesurées en francs suisses, les classes d'actifs se sont classées dans l'ordre décroissant comme suit: les hedge funds (0,77%), les infrastructures (0,68%), les actions suisses (0,66%), l'immobilier direct (0,3%), le private equity (0,27%), les actions mondiales (0,11%), l'immobilier indirect (-0,04%), les obligations en devises étrangères (-0,82%), les obligations en CHF (-1,09%).
  • Le regain de tensions au Moyen-Orient et la volatilité du secteur technologique ont pesé sur le moral des investisseurs en juillet, laissant les actions mondiales et américaines globalement stables (indice MSCI AC World 0,0%, S&P 500 -0,1% en CHF). Les actions européennes (en CHF) ont affiché une performance positive, bien que cela ait été en partie dû à un franc suisse plus faible. Les marchés obligataires (en USD et en EUR) se sont affaiblis dans l'ensemble, car la hausse des prix du pétrole et les risques géopolitiques ont fait grimper les rendements, les obligations d'Etat et les indices de crédit déclinant tandis que le haut rendement s'est avéré relativement plus résilient. La Réserve fédérale, la Banque centrale européenne et la Banque d'Angleterre ont toutes laissé les taux directeurs inchangés ; la communication de la Fed a réduit les attentes d'un resserrement supplémentaire cette année, même si les rendements des bons du Trésor américain à plus long terme ont augmenté en raison des préoccupations concernant l'inflation à plus long terme.
  • Le Chief Investment Office (CIO) de l’UBS s'attend à ce que les marchés boursiers continuent de croître, avec un leadership s'élargissant au-delà des méga-capitalisations technologiques, soutenu par une croissance économique résiliente et des thèmes structurels tels que l'IA, l'énergie et les ressources, ainsi que la longévité. Le CIO recommande donc de maintenir une diversification solide entre les régions, les secteurs et les moteurs de rendement, et identifie également des opportunités attrayantes dans les obligations de qualité, compte tenu de risques d'inflation limités et de son appréciation selon laquelle les marchés intègrent un resserrement excessif de la part des banques centrales.
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Performance des caisses de pension

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Informations mensuelles sur la performance

Performance en fonction de la taille 1)

Moyenne mensuelle, équipondérée, après déduction des frais, en %

Moyenne annuelle, équipondérée, après déduction des frais, en %

Cumulée depuis janvier 2006, équipondérée, après déduction des frais, en %

Le graphique montre la performance cumulée en pourcentage pour trois groupes de taille et pour l’ensemble des caisses de pension depuis 2006.

1) La performance des derniers mois peut changer rétroactivement, si de nouveaux chiffres sont disponibles. Les moyennes sont calculées de manière géométrique.

Distribution de performances

Mois en cours, après déduction des frais, en points de pourcentage / en pourcent

La boîte à moustache montre l’étendue (entre le maximum et le minimum) de performance ainsi que la médiane et les 1er et 3e quartiles pour le mois en cours pour trois groupes de taille et pour l’ensemble des caisses de pension. 

Indicateurs de risque-rendement historiques

Moyenne des 36 derniers mois, équipondérée, après déduction des frais, en % (excepté Ratio de Sharpe)

Le nuage de points montre le ratio risque-rendement pour trois groupes de taille et toutes les caisses de pension dans l’échantillon au cours des 36 derniers mois.

Rendements par classe d’actifs 2)

Moyenne mensuelle, toutes les CP, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en %

Moyenne annuelle, toutes les CP, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en %

stärkste Performance pro Jahr

schwächste Performance pro Jahr

Mois en cours, toutes les CP, après déduction des frais, en points de pourcentage / en pourcent

La boîte à moustache montre l’étendue (entre le maximum et le minimum) de performance ainsi que la médiane et les 1er et 3e quartiles pour les plus grandes classes d’actifs.

2) La conversion en CHF des résultats relatifs lors de la mesure mensuelle de la performance a une influence sur cette dernière. De plus, les chiffres de la performance peuvent être corrigés rétroactivement pendant plusieurs mois. En particulier, les chiffres de la performance des classes d’actifs alternatifs sont influencés par les fluctuations des taux de change et sont sujets à des corrections des chiffres de la performance.

Structures de placement 3)

Le diagramme à barres empilées montre la répartition moyenne des classes d’actifs pour trois groupes de taille et pour l’ensemble des caisses de pension pour le mois en cours.

Le diagramme à barres groupées montre l’évolution de la répartition moyenne des classes d’actifs pour trois groupes de taille et pour l’ensemble des caisses de pension, pour le mois en cours par rapport au mois précédent.

Le diagramme à barres empilées montre la répartition moyenne des classes d’actifs pour toutes les caisses de pension par année depuis 2010.

Le diagramme à barres empilées montre la répartition moyenne des investissements par région ou pays pour toutes les caisses de pension par année depuis 2010.

Le diagramme à barres empilées montre la répartition moyenne des investissements par devise pour toutes les caisses de pension par année depuis 2010.

Le diagramme à barres empilées montre la répartition moyenne des classes d’actifs selon le score SI pour trois groupes de taille et pour l’ensemble des caisses de pension, pour le mois en cours.

3) La catégorie Autres comprend aussi les placements non attribuables car ceux-ci sont investis dans des fonds de fonds. A cause des investissements réalisés à travers des fonds, la couverture de change et donc l'exposition aux obligations étrangères ne peut pas être clairement attribuée. La notation de durabilité est basée sur les critères de notation UBS CIO. 8–10 = meilleure notation, 0–2 = pire notation, NR – non évalué (les placements qui ne peuvent pas être déterminés). Les intervalles de l’échelle d’évaluation n’incluent pas le plus grand nombre, c’est-à-dire 0–2 = 0–1,99.

Source: UBS

Ce document (y compris les prévisions, valeurs, indices et montant qu’il contient («Valeurs»)) ne peut en aucun cas être utilisé aux fins suivantes: (i) valorisation ou comptabilisation; (ii) détermination de montants dus ou exigibles, de prix ou de la valeur d’un instrument financier ou d’un contrat financier; ou (iii) mesure de la performance d’un instrument financier quelconque, notamment, mais sans pour autant s’y limiter, à des fins de suivi du rendement ou de la performance d’une ou plusieurs valeurs, de détermination de l’allocation d’actifs d’un portefeuille, ou d’évaluation de commissions. Dès lors que vous avez reçu ce document et pris connaissance des informations qu’il contient, il sera considéré que vous garantissez à UBS que vous n’utiliserez pas ledit document ni lesdites informations à l’une quelconque des fins susmentionnées.

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