Étude Performance des caisses de pension

Informations mensuelles sur la performance des caisses de pension suisse

par James Mazeau, Elisabeth Beusch 08 sept. 2023 5 minutes de lecture

Résumé

  • En août, les caisses de pension de notre échantillon ont réalisé une performance moyenne de -0,57% après déduction des frais. Le rendement est de 3,34% depuis le début de l’année et le rendement annualisé est de 2,93% depuis le début de notre baromètre en 2006.
  • Le mois dernier, la fourchette de performance de toutes les caisses de pension était de 2,05 points de pourcentage. Le meilleur résultat (0,27%) provient d’une caisse de pension de grande taille avec plus d’un milliard de francs d’actifs sous gestion. Le pire résultat (-1,78%) provient d’une caisse de pension de taille moyenne avec des actifs sous gestion compris entre 300 millions et un milliard de francs. La fourchette de performance la plus petite (1,33%) a été observée parmi les caisses de grande taille.
  • Avec une moyenne de 0,36, le ratio de Sharpe (au cours des 36 derniers mois) était inférieur à celui du mois précédent (0,47). Les caisses de moyennes et grandes tailles ont affiché un rendement ajusté au risque de 0,41, celles de petite taille de 0,29.
  • En août, les actions suisses et mondiales ont connu un recul de 1,84% et 1,44% respectivement. L’immobilier était légèrement négatif à -0,04%. Les autres classes d’actifs ont progressé, les Hedge Funds en tête avec 1,78%.
  • Les données économiques ont continué de surprendre positivement, avec des perspectives de croissance revues à la hausse. Les résultats des entreprises ont été meilleurs que prévu et les prévisions des bénéfices futurs plus optimistes. Cela a ranimé la perspective d’un « atterrissage en douceur » de l’économie américaine. Au contraire, les données sur la croissance ont déçu en Chine, où les décideurs politiques ont réagi par diverses mesures de relance. Alors que les valorisations des actions sont élevées dans certaines régions et pour certains secteurs, l’intelligence artificielle génère un certain optimisme à long terme. Du côté des taux, la remontée des rendements des obligations du Trésor américain à long terme reflète peut-être des inquiétudes quant à la viabilité de la dette américaine (compte tenu de la hausse des déficits et d’une dégradation de la note de la dette par l’agence de notation Fitch), ou indique un consensus pour des taux de croissance économique nominaux toujours plus élevés.

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Vous trouverez toutes les données historiques et actuelles à télécharger au format PDF dans les archives.

Enquête auprès des caisses de pension

À l’été 2022, nous avons interrogé 50 caisses de pension sur les thèmes de l’investissement durable, les investissements alternatifs, la gestion des risques et la situation actuelle des taux d’intérêt. Vous trouvez les résultats de l’enquête ici.

Informations mensuelles sur la performance

Performance en fonction de la taille 1)

Moyenne mensuelle, équipondérée, après déduction des frais, en %

Moyenne annuelle, équipondérée, après déduction des frais, en %

Cumulée depuis janvier 2006, équipondérée, après déduction des frais, en %

1) La performance des derniers mois peut changer rétroactivement, si de nouveaux chiffres sont disponibles. Les moyennes sont calculées de manière géométrique.

Fourchettes de performances

Mois en cours, équipondéré, après déduction des frais, en points de pourcentage

Indicateurs de risque-rendement historiques

Moyenne des 36 derniers mois, équipondérée, après déduction des frais, en % (excepté Ratio de Sharpe)

Rendements par classe d’actifs 2)

Moyenne mensuelle, toutes les CP, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en %

Moyenne annuelle, toutes les CP, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en %

stärkste Performance pro Jahr

schwächste Performance pro Jahr

2) La conversion en CHF des résultats relatifs aux hedge funds et au private equity/ infrastructure lors de la mesure mensuelle de la performance a une influence sur cette dernière. De plus, les chiffres de la performance peuvent être corrigés rétroactivement pour plusieurs mois.

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Structures de placement 3)

Par classe d'actifs, moyenne mensuelle, toutes les CP, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en %

Par classe d'actifs, changement par rapport au mois précédent, pondération en fonction du capital, après déduction des frais, en points de pourcentage

Par classe d'actifs, moyenne annuelle, toutes les CP, pondération en fonction du capital, après déduction des frais, en %

Par pays, moyenne annuelle, toutes les CP, pondération en fonction du capital, après déduction des frais, en %

Par devise, moyenne annuelle, toutes les CP, pondération en fonction du capital, après déduction des frais, en %

Par score de durabilité pour les actions et les obligations, toutes les CP, mois en cours, pondération en fonction du capital, après déduction des frais, en %

3) La catégorie Autres comprend aussi les placements monétaires non attribuables car ceux-ci sont investis dans des fonds de fonds. A cause des investissements réalisés à travers des fonds, la couverture de change et donc l'exposition aux obligations étrangères ne peut pas être clairement attribuée. La notation de durabilité est basée sur les critères de notation UBS CIO. S1 = meilleure notation, S5 = pire notation, NR – non évalué (les placements qui ne peuvent pas être déterminés). L’échelle d’évaluation n’inclut pas le plus grand nombre, c’est-à-dire 0–2 = 0–1,99.

Source: UBS

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