Studie
Pensionskassen-Performance
Monatliche Aktualisierung zur Entwicklung der Anlageperformance von Schweizer Pensionskassen
Zusammenfassung
- Die Pensionskassen in unserem Sample erzielten im September nach Abzug von Gebühren eine durchschnittliche Performance von -0,46%, wobei sie bei einzelnen Pensionskassen zwischen -1,47% und 0,84% betrug. Die Rendite seit Jahresbeginn liegt bei 4,41% und die annualisierte Rendite seit der Lancierung der UBS Pensionskassen-Performance im Jahr 2006 bei 3,41%.
- Im vergangenen Monat lag die Median-Performance von kleinen Pensionskassen mit verwalteten Vermögen unter 300 Millionen Schweizer Franken bei -0,45% und somit höher als die Median-Performance der grossen Pensionskassen mit verwalteten Vermögen von über 1 Milliarde Schweizer Franken bei -0,51%. Die Sharpe Ratio (der letzten 36 Monate) war mit einem Wert von durchschnittlich 1,63 höher als im Vormonat (1,57).
- Die durchschnittliche Performance der einzelnen Anlageklassen war im September durchzogen. In Schweizer Franken gemessen notierten die Anlageklassen in absteigender Anordnung wie folgt: Hedge Funds (3,24%), Private Equity (2,72%), globale Aktien (1,44%), Infrastrukturanlagen (1,38%), Immobilien indirekt (0,5%), Immobilien direkt (0,18%), Anleihen in Fremdwährung (-0,47%), Anleihen in Schweizer Franken (-0,8%), Schweizer Aktien (-2,29%).
- Im September stiegen die globalen Aktien (MSCI AC World) um 2,2 % in CHF ohne Währungsabsicherung, während der Schweizer Markt um 2,6 % fiel (MSCI Switzerland). Die Schwäche des Frankens gegenüber einem Währungskorb spielte dabei eine wichtige Rolle. Globale Aktien werden weiterhin von einer robusten wirtschaftlichen Aktivität, soliden Unternehmensgewinnen und anhaltend dynamischen Investitionen in KI gestützt, auch wenn der deutliche Anstieg der Anleiherenditen auf die Bewertungen gedrückt hat.
- Das Chief Investment Office (CIO) von UBS sieht nach dem raschen Anstieg der Anleiherenditen nun attraktivere Einstiegsniveaus bei Anleihen. Trotz des Zinsanstiegs bleibt das CIO für Aktien konstruktiv und rechnet damit, dass eine widerstandsfähige Wirtschaft, ein sich verbessernder Gewinnzyklus und die Fortsetzung der KI-bezogenen Investitionen die Märkte mittelfristig unterstützen werden.
Anlageperformance in Zahlen
Performance nach Grössengruppen 1)
Performance nach Grössengruppen 1)
Monatlicher Durchschnitt, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent
Jährlicher Durchschnitt, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent
Kumuliert ab Januar 2006, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent
1) Die Performance der letzten Monate kann sich rückwirkend ändern, wenn neue Performancezahlen verfügbar sind. Durchschnitte werden geometrisch berechnet.
Verteilung der Performance
Verteilung der Performance
Aktueller Monat, nach Gebühren, in Prozent(punkten)
Historische Risiko-Rendite Kennzahlen
Historische Risiko-Rendite Kennzahlen
Durchschnitt der letzten 36 Monate, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent (ausser Sharpe Ratio)
Renditen nach Anlageklasse 2)
Renditen nach Anlageklasse 2)
Monatlicher Durchschnitt, alle PK, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent
Jährlicher Durchschnitt, alle PK, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent
stärkste Performance pro Jahr
schwächste Performance pro Jahr
Aktueller Monat, alle PK, nach Gebühren, in Prozent(punkten)
2) Die Performancezahlen werden bei der monatlichen Performancemessung in CHF umgewandelt, dies beeinflusst die Performance. Zudem können die Performancezahlen mehrere Monate rückläufig korrigiert werden. Insbesondere die Performancezahlen der alternativen Anlageklassen werden von Fremdwährungsschwankungen beeinflusst und erfahren Korrekturen der Performancezahlen.
Anteile am Vermögen 3)
Anteile am Vermögen 3)
3) Die Kategorie Übrige beinhaltet Allokationen, die aufgrund von Fund-of-Fund-Allokationen nicht eindeutig zugeordnet werden können. Aufgrund von Fund-Investitionen können Währungsabsicherungen und damit möglicherweise Fremdwährungsanleihen nicht eindeutig zugeordnet werden. Das Nachhaltigkeitsrating basiert auf UBS CIO Rating Kriterien. 8–10 = bestes Rating, 0–2 = schlechtestes Rating, NR = kein Rating (kann nicht zugeordnet werden). Die Ratingskale beinhaltet jeweils nicht die grössere Zahl, also 0–2 = 0–1,99.
Quelle: UBS
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