Studie
Pensionskassen-Performance
Monatliche Aktualisierung zur Entwicklung der Anlageperformance von Schweizer Pensionskassen
Zusammenfassung
- Die Pensionskassen in unserem Sample erzielten im August nach Abzug von Gebühren eine durchschnittliche Performance von 0,66%, wobei sie bei einzelnen Pensionskassen zwischen -0,04% und 3,17% betrug. Die Rendite seit Jahresbeginn liegt bei 4,88% und die annualisierte Rendite seit der Lancierung der UBS Pensionskassen-Performance im Jahr 2006 bei 3,44%.
- Im vergangenen Monat lag die Median-Performance von kleinen Pensionskassen mit verwalteten Vermögen unter 300 Millionen Schweizer Franken bei 0,62% und somit höher als die Median-Performance der grossen Pensionskassen mit verwalteten Vermögen von über 1 Milliarde Schweizer Franken bei 0,61%. Die Sharpe Ratio (der letzten 36 Monate) war mit einem Wert von durchschnittlich 1,57 höher als im Vormonat (1,43).
- Die durchschnittliche Performance der einzelnen Anlageklassen war im August mehrheitlich positiv. In Schweizer Franken gemessen notierten die Anlageklassen in absteigender Anordnung wie folgt: globale Aktien (2,55%), Private Equity (0,57%), Hedge Funds (0,56%), Infrastrukturanlagen (0,55%), Anleihen in Fremdwährung (0,22%), Immobilien direkt (0,18%), Anleihen in Schweizer Franken (0,12%), Immobilien indirekt (0,07%), Schweizer Aktien (-0,13%).
- Globale Aktien legten im August gestützt durch robuste Unternehmensgewinne im zweiten Quartal und eine anhaltend hohe Nachfrage nach KI-bezogener Infrastruktur zu, wobei sowohl der MSCI AC World Index als auch der S&P 500 in Franken gemessen um 2,5% zulegten. Gleichzeitig stiegen die Renditen langlaufender Staatsanleihen in den USA, Japan und vielen europäischen Ländern auf Mehrjahreshöchststände, getrieben von anhaltenden Inflationssorgen und zunehmenden fiskalischen Spannungen. Die Entwicklung an den Anleihenmärkten war jedoch gemischt: US-Treasuries und US-Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating verzeichneten leichte Gewinne, während europäische Staatsanleihen und Investment-Grade-Unternehmensanleihen (jeweils in Lokalwährung gemessen) nachgaben, da höhere Energiepreise und Inflationssorgen auf der Anlageklasse lasteten.
- Das UBS Chief Investment Office (CIO) behält einen attraktiven Ausblick für globale Aktien bei und erwartet, dass robuste KI-bezogene Investitionen, eine breiter abgestützte Gewinnentwicklung und ein allmählich nachlassender Inflationsdruck weitere Kursgewinne über die Mega-Cap-Technologieunternehmen hinaus unterstützen. Die restriktive Kommunikation der Fed-Vertreter, die steigenden Inflationsrisiken durch Lieferengpässe und die starken Arbeitsmarktdaten für den August waren jedoch stark genug, dass das CIO neu der Ansicht ist, dass die US-Notenbank Fed die Zinsen im Jahr 2026 zweimal anheben wird – im September und Dezember jeweils um 25 Basispunkte.
Anlageperformance in Zahlen
Performance nach Grössengruppen 1)
Performance nach Grössengruppen 1)
Monatlicher Durchschnitt, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent
Jährlicher Durchschnitt, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent
Kumuliert ab Januar 2006, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent
1) Die Performance der letzten Monate kann sich rückwirkend ändern, wenn neue Performancezahlen verfügbar sind. Durchschnitte werden geometrisch berechnet.
Verteilung der Performance
Verteilung der Performance
Aktueller Monat, nach Gebühren, in Prozent(punkten)
Historische Risiko-Rendite Kennzahlen
Historische Risiko-Rendite Kennzahlen
Durchschnitt der letzten 36 Monate, gleichgewichtet, nach Gebühren, in Prozent (ausser Sharpe Ratio)
Renditen nach Anlageklasse 2)
Renditen nach Anlageklasse 2)
Monatlicher Durchschnitt, alle PK, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent
Jährlicher Durchschnitt, alle PK, kapitalgewichtet, nach Gebühren, in Prozent
stärkste Performance pro Jahr
schwächste Performance pro Jahr
Aktueller Monat, alle PK, nach Gebühren, in Prozent(punkten)
2) Die Performancezahlen werden bei der monatlichen Performancemessung in CHF umgewandelt, dies beeinflusst die Performance. Zudem können die Performancezahlen mehrere Monate rückläufig korrigiert werden. Insbesondere die Performancezahlen der alternativen Anlageklassen werden von Fremdwährungsschwankungen beeinflusst und erfahren Korrekturen der Performancezahlen.
Anteile am Vermögen 3)
Anteile am Vermögen 3)
3) Die Kategorie Übrige beinhaltet Allokationen, die aufgrund von Fund-of-Fund-Allokationen nicht eindeutig zugeordnet werden können. Aufgrund von Fund-Investitionen können Währungsabsicherungen und damit möglicherweise Fremdwährungsanleihen nicht eindeutig zugeordnet werden. Das Nachhaltigkeitsrating basiert auf UBS CIO Rating Kriterien. 8–10 = bestes Rating, 0–2 = schlechtestes Rating, NR = kein Rating (kann nicht zugeordnet werden). Die Ratingskale beinhaltet jeweils nicht die grössere Zahl, also 0–2 = 0–1,99.
Quelle: UBS
Dieses Dokument oder die darin enthaltenen Informationen (einschliesslich Prognosen, Werte, Indizes oder sonstiger berechneter Beträge («Werte»)) dürfen unter keinen Umständen für folgende Zwecke verwendet werden: (i) für Bewertungs- oder buchhalterische Zwecke; (ii) zur Bestimmung der fälligen oder zahlbaren Beträge, Preise oder Werte von Finanzinstrumenten oder -verträgen; oder (iii) zur Messung der Performance von Finanzinstrumenten, einschliesslich zwecks Nachverfolgung der Rendite oder Performance eines Werts, Festlegung der Vermögensallokation des Portfolios oder Berechnung der Performance Fees. Mit dem Erhalt dieses Dokuments und der Informationen sichern Sie zu und garantieren gegenüber UBS, dass Sie dieses Dokument für keinen der oben genannten Zwecke benutzen und sich nicht in anderer Weise auf die darin enthaltenen Informationen verlassen.
Weiteres zu Märkte und Anlagen
Weitere Beiträge zum Thema Märkte und Anlagen
Weitere Beiträge zum Thema Märkte und Anlagen