基金投资技巧与建议：面对市场调整，这样做就对了

“基金”一词近期又上热搜，不过这次却是“跌”上去的。

这两年，因为良好的赚钱效应，很多新朋友加入“基民”队伍，“基金”也成为了很多人的投资首选。但是，面对近期的大幅市场波动，很多投资者都难以淡定了，割肉离场也不在少数。

都说要坚持长期投资，但如果刚进场就遇到调整，跌得心慌，从容应对谈何容易？

别着急，本期的“养基堂”将为您带来基金投资技巧与建议。

很多投资者在购买基金时，往往会更关注收益，却忽视了一个重要的指标：最大回撤。

是指在选定周期内，基金净值走到最低点时，收益率回撤幅度的最大值。简单的说，就是基金净值从前期最高点，跌到最低点，这一段下跌的幅度。

最大回撤，代表着我们投资这只基金可能会出现的最大亏损。当然历史并不代表未来，但它仍然是一个重要的风险参考指标。

其实，波动是市场的常态，回撤不可避免。当我们查看一些优质基金的历史业绩时，都曾出现过一定幅度的回撤，但回撤过后，仍不影响其为投资者带来长期丰厚的回报。

所以在投资前，投资者应该了解基金的历史波动情况，以便更理性地看待短期回撤。

对于风险偏好较小的投资者来说，尽量选择那些回撤率小的基金进行投资，才能获得更好的持有体验。

美国的一家金融科技公司创始人Jeff Desjardins，他通过回测数据，重现了美国标普指数1872年至2018年的收益率数据，并对近150年美股的投资回报率进行了分析。

1/5/10/20年投资期

图表1：如果随机选择一年入市，那么有很大概率会遭遇亏损。然而，如果将投资周期提高到5年、10年，那么亏损的情况得到了明显的改善。

数据反映了真实的总回报（包括股息的再投资，并经通胀因素调整）
资料来源：Robert Shiler & Yahoo Finance

上图分别是以1年、5年、10年和20年周期来统计的美股收益率，绿柱代表盈利，红柱代表亏损。可以看出，如果随机选择一年入市，那么有很大概率会遭遇亏损。然而，如果将投资周期提高到5年、10年，那么亏损的情况得到了明显的改善。

在美股历史中，不乏1929年、2008年这样糟糕的年份，股市曾出现过大幅下跌。但是，当投资周期提高到20年之后，没有任何一期投资的结果是亏损的。

在美股市场，长期投资看起来是一个稳妥又靠谱的投资策略 。那么A股的情况又会怎样呢？

如果用国内的股票型基金总指数，来代表市场上股票基金的整体表现，那么从2004年到2019年的收益情况如下图所示：

图表2：持有期限越长，盈利的概率越大，并且投资收益也越高。

可以看出，持有期限越长，盈利的概率越大，并且投资收益也越高。

所以，长线思维并非亏损时的自我安慰，也并非下跌时的心灵鸡汤。它是真实有效的，“时间”真的可以换取盈利的“空间”。

那么，面对市场波动，投资者应该怎么做呢？

首先，在投资前，我们应该多做功课，更多地了解基金经理，了解他的投资风格和投资策略，了解基金的过往业绩、最大回撤等信息，绝不跟风投资、盲目投资。

然后，最重要的，就是树立长期投资的信念。在数据充分证明了长期投资的有效性之后，我们对长期投资的信心更足了。当面对短期的市场波动时，也就能够更加淡然和理性，这将帮助我们更坚定地持有优质的基金。