投资术语表

主动型管理（Active management）

主动型投资管理是一种投资风格，采用该风格的基金管理人旨在通过卓越的资产配置、择时或选股（或兼而用之），来实现高于基准指数的优异表现。对比被动型管理

活动投资组合（Activity Portfolio）

活动投资组合是指（动态）保值基金投资组合中投资于国际金融市场的部分，目的是参与这些市场的活动。投资对象通常为外币债券和股票。

阿尔法收益（Alpha）

基金阿尔法收益是指基金表现超出基准指数的部分。它通常用于宽泛描述主动型管理人从基金管理中创造的额外投资回报金额。如果一支基金持续取得较高的阿尔法收益，这可能表明基金管理能力出众。举例来说，如果基准指数的回报率为12%，而基金投资组合的回报率为14%，则该基金的超额回报率（阿尔法收益）等于14%-12% =2%。对比贝塔收益。

年报/半年报（Annual report/semi-annual report）

基金管理公司会在财政年度结束后四个月内公布旗下所管理每支基金经审计的年度报告，在财政年度上半年结束后的两个月内公布未经审计的半年报。年报包括年度财务报表、基金净资产变动表、投资组合结构、审计报告等。半年报包含最重要的半年业绩。

资产配置（Asset allocation）

资产配置是指投资组合对货币市场工具、债券、股票、房地产等不同资产类别现有资产的战略投资；投资组合还可以按照行业以及地区和货币进行分类。

资产配置基金（Asset allocation funds）

资产配置基金是指复制不同风险资产类别提供商的投资策略的投资基金。资产配置基金投资于全球各种工具，是超配股票，还是超配债券，视风险类型而定。资产配置基金又称策略基金、组合基金、投资目标基金、资产管理基金或混合基金。

资产类别（Asset class）

资产类别是指具有一组独特投资特征的同类投资工具的统称。主要资产类别有股票、债券、现金和房地产。

资产管理人（Asset manager）

参阅投资组合经理。

资产价值（Asset value）

资产价值是指基金资产净值除以流通中的基金单位数量。

基点（Basis point）

一个基点是指一个百分点的百分之一（即0.01%）。又称bp。

熊市（Bear market）

熊市是指投资者普遍悲观的氛围下价格下跌的市场。对比牛市。

基准指数（Benchmark）

基准指数是指用以衡量投资基金表现的指数。又称参考指数。

实益所有人（Beneficial owner）

实益所有人是指对一项投资或一处物业的价值拥有最终权利的人，有别于作为名义持有人的注册所有人。

贝塔系数（Beta）

贝塔系数是一种风险指标，它表示一项投资（例如投资基金）相对于市场（以相关基准指数来表示）波动的敏感性。举例来说，一支投资基金的贝塔系数为1.2，如果市场预计浮动10%，则该基金的价值预计浮动12%。这种相关性是基于历史数据，仅为一种近似值。然而，基准指数与投资基金之间的相关性越紧密，这种近似度就越高。对比阿尔法收益。

蓝筹股（Blue chip）

蓝筹股是指信用评级最高、市值较大、盈利能力强劲、财务结构稳健的头部公司股票。

债券（Bond）

债券是指具有固定票息率（有时也具有可变利率），并且一般还具有固定到期日和赎回日的债务工具。最常见的债券发行人有大型公司、政府机构（例如联邦政府和州政府）、公共机构和国际组织（例如世界银行或国际货币基金组织）。

债券基金（Bond funds）

债券基金是指投资于债券和其他固定或可变利率证券的投资基金。债券基金通常有特定的基准和投资货币。

违约债券（Bonds in default）

违约债券是指无法在原定日期支付利率或赎回的债券。

账面利润/损失（Book profit /loss）

账面利润/损失是指一项投资在变现之前，因其价值上升或下降而产生的理论利润/损失。

借款（Borrowing）

这里是指基金在扣除清算所得税之前的负债占基金总资产的百分比。

经纪人（Broker）

经纪人是指提供投资研究和执行服务的公司。

牛市（Bull market）

牛市是指投资者普遍乐观的氛围下价格上涨的市场。对比熊市。

营业年度（Business year）

参阅财政年度

看涨期权（Call options）

参阅期权。

资本化率（静态现金流贴现法）Capitalisation rate (static discounted cash flow method)

资本化率由物业的各种费用（利率成本、费用、运营支出、保险费、维护和修理成本、摊销/建筑物折旧、租金损失风险、管理费用等）组成，并以资本化收入价值的百分比表示。资本化率是用于计算资本化收入价值的要素之一，由独立专家根据与物业相关的预期费用确定。

资本化收入价值（Capitalised-income value）

资本化收入价值是根据当前租金收入和具体物业利率（资本化率）进行计算的。租金收入必须具有合理性和长期性，方可充分反映在计算中。资本化收入价值是用于对收益性物业进行估值的主要因素。

现金流（Cash flow）

现金流是指一个财政年度在冲销和拨备前的净收入。

现金流收益率（Cash flow yield）

现金流收益率是指在冲销和拨备前的净收入与当前市场价格（减去其中累积的收益）的比率。

凭证（Certificate）

凭证是指证明股票、股份或单位信托所有权的文件，用以确认相关登记详情。另请参阅Crest。

封闭式基金（Closed-end fund）

封闭式基金是一种拥有固定资本的公司制（通常为股份公司）投资基金。封闭式基金无须按照基金单位持有人的要求赎回已发行的基金单位。根据瑞士相关法律，此类投资基金单位不得公开出售。与开放式基金相对。

抵押品（Collateral）

抵押品是一种担保资产，作为对未来无法履行的财务义务的担保。作为对信贷或其他债务的担保，抵押品通常表现为易于转换成现金的形式，例如债券、股票等。抵押资产旨在确保借入方履行对出借方的义务。抵押品转移至完全独立的托管账户或与出借方资产负债表隔离的抵押品账户。

抵押品安全边际（Collateral security margin）

抵押品安全边际是指抵押品市场价值与授予的信贷或出借的证券之间的差额。银行或基金要求的这一差额是为了弥补抵押品价值的潜在下跌。另请参阅垫头

集合投资计划（Collective investment scheme）

集合投资计划是指多个投资者共持基金单位的基金，其中每一个投资者并不直接持有资产，而是作为一个“基金池”的一部分。单位信托与开放式投资公司（OEIC）均属于集合基金类型。

商品（Commodity）

商品是指能够进一步进行加工和出售的可交易商品，例如，工业类商品（金属）、农业类商品（羊毛、小麦、食糖）和大宗商品（煤炭、铁矿石）。实物商品或基于商品价格的衍生品均可投资。

商品基金（Commodity funds）

商品基金是指通过掉期交易将资产主要投资于可交易商品或期货的投资基金。

可转换债券（Convertible bonds）

可转换债券是指具有转换权的债券，它赋予持有人在未来特定时间以预先设定的转换比率将相关公司的债券转换为股票的权利。转换过后，债券即到期。

核心投资组合（Core Portfolio）

核心投资组合是（动态）保值基金投资组合的核心部分，用于确保资本保值。一般投资于货币市场工具和以基金基准货币计价的债券。

公司债券（Core Portfolio）

严格来讲，公司债券是指公司发行的债券。但广义上，公司债券是指除政府发行的本币债券之外的所有债券。因此，我们通常所说的“信贷”品种包括公司、超国家机构和政府机构发行的债券。公司债券与政府债券的主要区别在于违约风险——参阅信用风险。

公司治理（Corporate governance）

根据经合组织的一项研究，公司治理是指公司管理层和股东之间相互责任的分配方式。

企业社会责任（Corporate social responsibility，“CSR”）

企业社会责任可定义为透明的公司行为，它以道德价值观为准则，兼顾员工、社会和环境效益，因此致力于为公司及其股东创造可持续的价值（定义：威尔士亲王商业领袖论坛）。

票息（Coupon）

票息是指债券定期支付的利息，以债券名义价值的一定百分比来表示。

息票收益率（Coupon yield）

息票收益率是指根据息票每年支付的利息

信用评级（Credit rating）

信用评级是衡量借款人质量，特别是借款人偿付能力和偿付意愿的一个指标。通过信用评级，可以对债券质量及其定期支付利息和到期偿还本金的概率得出一个结论。

信用风险（Credit risk）

信用风险是指债券发行人的违约风险。另请参阅信用评级。

信用利差（Credit spread）

信用利差是指债券收益率超出基准无风险政府债券收益率的部分。

货币对冲（Currency hedging）

货币风险可以通过使用衍生品进行对冲得到减缓。

记账货币（Currency of account）

记账货币是指用以维护基金账户、计算基金资产净值以及发行和赎回价格的货币。请勿将它与投资货币或基准货币混淆。

货币互换（Currency swap）

（1）又称掉期。是指货币以即期汇率卖出，然后立即以远期汇率回购（或反之亦然）的一种安排。货币掉期用以对冲出口信贷的货币风险。另请参阅即期交易。（2）又称掉期，指交叉货币掉期。将一种货币的本金和相关利息支付转换为另一种货币的本金和相关利息支付。

定制化基准（Customised benchmark）

定制化基准是指客户不使用行业标准而专门编制的基准。

债务人风险（Debtor risk）

参阅信用风险。

衍生品（Derivatives）

衍生品是指期权、期货等金融工具，它们通常衍生自股票、外汇等底层工具。在投资组合管理中，衍生品可用来降低资本损失风险。

派息（Distribution）

派息是指基金将其取得的收入分配给基金单位持有人。

派息基金（Distribution fund）

派息基金是指将其取得的收入分配给其基金单位持有人的投资基金。与再投资基金相对。

多样化（Diversification）

多样化是指投资广泛分布于或分散于不同的个股、行业、国家和货币。多样化或风险分散是所有投资基金的一个共同特征；现代投资组合理论认为，多样化是降低风险的关键因素。系统性地将投资分散于多个证券，可以分散风险，进而使投资组合的总风险显著低于单个证券的风险。如果投资组合还分散于股票、债券、货币市场票据等不同的投资工具，那么与纯股票投资组合相比，该投资组合的风险还将进一步降低。最后，投资组合广泛分散于不同的地区，还可进一步降低风险。值得注意的是，投资组合的回报潜力随着地区多样化而增加。因此，安全意识强的投资始终需要系统化的国际多样化。持有数十支或数百支个股的广泛多样化，只有投资基金或拥有大量资产的投资者才有可能做得到。

股息指数（Dividend indices）

股息指数遵循严格的准则，确保覆盖红利高于平均水平的股票。

股息收益率（Dividend yield）

股息收益率是指每股年度股息相对于当前股价的回报率。计算方法是每股年度股息除以当前股价。

股息聚焦策略（Dividend-focused strategy）

股息聚焦策略以获得股息为目标，它根据股息收益率高低给所选股票分配权重，即股息收益率越高者，配置权重越高。

股息（Dividends）

股息是指按照股票、参与凭证、合作股份（cooperative shares）或股息权凭证（dividend-right certificate）分配的公司净利润份额。

国内债券（Domestic bonds）

国内债券是指国内借款人在国内市场以本币发行的债券。

每股收益（Earnings per share，“EPS”）

每股收益是一种表示公司利润的常见方式，它等于公司税后利润除以其所发行的股份数量。每股收益是计算市盈率（PE）的基础。

新兴经济体债券（Emerging economies bonds）

新兴经济体债券是指拉美、东欧和亚洲市场发行的债券，它们具有较高的收益潜力，但新兴经济体的政治或经济不确定性也导致它们具有较高的风险。

新兴市场（Emerging markets）

新兴市场或发展中市场（主要是亚洲、东欧和拉美市场）增长较快，但其经济和股市尚未达到西方国家标准。

新兴市场基金（Emerging markets fund）

新兴市场基金是指投资于亚洲、拉美等新兴市场的投资基金。另请参阅新兴市场。

环境基金（Environmental funds）

环境基金是指在投资决策中运用环保标准的投资基金。

股票（Equities）

股票是证明持有公司股权的证券。股东作为共同持有人，享有参与权（投票权、知情权）和资产权（分享利润的权利、认股权）。

股票基金（Equity funds）

股票基金是指主要将资产投资于股票的投资基金。股票基金的主要类别有国家与地区基金、新兴市场基金、中小盘股基金、行业与主题基金、指数基金等。

股票对冲（Equity Hedged）

股票对冲是指基于股票的多空策略（多头和空头头寸之间的权重分配因策略而异），对冲方式有卖空、期权和期货交易。

ETF

ETF是指交易所交易基金——从被动投资策略演化而来的一种相对较新的方法。在ETF投资中，投资者不是购买追踪基金的基金单位，而是通过购买在证券交易所交易的基金单位来“购买”一个指数。此类基金单位的价格取决于当时的市场价格。

事件驱动策略（Event-driven）

事件驱动策略旨在迅速利用已公布事件的相关信息——并且最重要的是有利可图。该策略的底层逻辑是，市场对相关信息的评估要么过于乐观，要么过于悲观。事件驱动策略成功的关键在于，要具有评估证券的深厚知识和丰富经验，并且能够获得最新信息。

风险敞口/暴露（Exposure）

风险敞口是指标的证券。当投资者将其资产暴露于不确定变量（风险因素）之下时，该资产就会受到这些风险因素的影响。

外部成本（External costs）

外部成本是指因相关责任方没有承担而无法反映在市场价格中的成本，此类成本包括与滥伐森林、健康损害、结构性与重大损害、气候变化等相关的成本。

四倍因子（Factor 4）

四倍因子显示了环境效益原则的好处，即资源消耗减半的同时，实现双倍繁荣。

受托责任（Fiduciary responsibility）

受托责任是指法律要求投资管理公司和托管银行及其代表仅为投资者利益而行事的义务。

财政年度（Financial year）

财政年度是指一个年度结束到下一个年度结束之间的时间。基金的财年不一定与日历年一致。财年又称营业年度。

固定收益（Fixed income）

固定收益是指债务证券，例如债券、信用债券和抵押贷款。投资固定收益资产意味着，投资者向借款人提供贷款，以换取借款人稳定的利息支付和在未来某个日期（又称“到期日”）偿还所欠金额的承诺。

固定收益证券（Fixed-income securities）

债券与货币市场工具一起统称为固定收益证券，它们都定期支付固定的利息，并在到期日全额偿还本金。

浮动利率票据（Floating rate notes）

浮动利率票据是指具有浮动利率的证券。

下限（Floor）

下限是指所投资本在规定日期不得低于某一限额。

底线基金（Floor funds）

参阅保值基金

外国债券（Foreign bonds）

外国债券是指本国之外借款人发行的，并以所在发行市场货币计价的债券。另请参阅欧洲债券。

远期合约（Forward contract）

远期合约是指双方同意在未来某一时间按照双方达成的条件买卖某一商品或资产的交易。

远期定价（Forward pricing）

这种定价法下以基金前一日的收盘价作为基金资产的估值基础。与历史定价法相对。

基金资产（Fund assets）

“基金资产”（又称“基金净资产”）是指基金市场价值扣除负债后的基金资产。对于房地产基金，住宅按揭贷款和其他负债必须扣除，财产清盘时应付税款也须扣除。

基金注册地（Fund domicile）

基金注册地是指基金成立或注册所在国家。

基金管理公司（Fund management company）

基金管理公司为投资者管理投资资金，做投资决策，行使所有与投资基金有关的权利。基金管理公司可以将投资决策和其他工作委托给代理人，但要将其指定代理人的行为视同自己的行为，对其指定代理人的行为负责。

基金管理人（Fund manager）

参阅投资组合经理

基金中的基金（Fund of funds）

基金中的基金是指限于投资其他投资基金单位的投资基金。请勿和伞型基金混淆。

基金监管（Fund regulations）

参阅招募说明书。

期货（Futures）

就期货而言，合约方有义务在规定的未来日期按照商定价格买入或卖出标准化数量的标的工具。另请参阅衍生品、期权。

期货合约（Futures contract）

期货合约是指在未来某一特定时间，按照合同签订时商定的价格，交割特定数量标的资产的义务。交易所交易的期货合约具有标准条款，并且每天都受保证金条款约束。

政府债券（Government bonds）

政府债券是指政府为国家预算融资而发行的债券。

毛回报率（Gross yield）

就房地产基金而言，毛回报率是指租金收入占房地产市场价值的百分比。

成长股（Growth stocks）

成长股是为了迎合投资者对盈利高增长潜力的渴望。

对冲基金（Hedge funds）

尽管名称中有“对冲”一词，但对冲基金并不以对冲交易为主要目的。对冲基金的目标是创造绝对收益，因此它们进行常规基金所不能投的投资（在下行市场投机、卖空、使用衍生品、进行杠杆投资等）。因此，无论在何种市场环境下，对冲基金都能够取得正收益。

对冲（Hedging）

对冲策略用以保护投资免受损失。瑞银资产配置基金和对冲型瑞银ETF专门对冲汇率风险。

对冲成本（Hedging costs）

对冲成本是指，投资组合使用动态或静态对冲策略来对冲损失时产生的成本。对于动态对冲的投资组合，费用主要包括核心投资组合与机会投资组合之间的投资切换所产生的买入和赎回费用。对于静态对冲的投资组合，费用主要来自购买衍生品工具。

高水位线条款（High watermark）

高水位线条款用于计算业绩费。基金管理人基于资产净值超过上一个峰值的增值部分计算其享有的利润份额。因此，在已出现的所有损失收回之前，基金管理人不享有业绩费。

高收益基金（High-yield funds）

高收益基金是一种债券基金，它投资于信用评级较低的借款人所发行的债券。此类债券具有较高的利率，但同时也具有较高的违约率，即其发行人无法支付债券利息，或按债券面值还债。

历史定价法（Historic pricing）

历史定价是投资基金业务的一种结算方法。在这种定价方法下，投资者申购/赎回基金时知道基金的价值。与远期定价法相对。

持有数目（Holding Count）

持有数目是指标的证券的数目。

低流动性（Illiquid）

低流动性资产是指不容易买入、卖出或转换成现金的资产。此类资产通常在其生命周期结束前难以转换成现金。低流动性基金是指投资者需要耗时交易的基金。

收益（Income）

收益包括利息收益和分红收益。

派息（Income distribution）

派息是指集合基金严格按照除息日基金单位持有人持有的基金单位数量按比例分配的收益。

收益性物业（Income property）

收益性物业是指业主建造或买入不是出于自用目的，而是作为一项资本投资的物业。

指数（Index）

指数是衡量一个或多个市场表现的指标。道琼斯指数是全球历史最悠久，也是最知名的股票指数。指数可以将投资于特定市场的基金的表现与该市场的走势进行对比。另请参阅基准指数。

指数基金（Index fund）

指数基金是一种投资基金，它在选股和权重分配方面尽可能准确地复制一个选定的股市指数。

指数化（Indexation）

指数化是一种基金管理风格，其目的是构建一个投资组合，提供与所选市场指数相同的回报。这可以通过全面复制、抽样复制或合成复制指数来实现。全面复制需要按照相同的指数权重比例购买所有成分股。抽样复制是指，使用统计方法，选择一个合适的投资组合，以完美匹配指数表现。指数化又称被动型管理。

通胀（Inflation）

通胀是一个衡量商品和服务价格随着时间推移而上涨的指标。通胀会侵蚀投资回报的实际价值。

利率（Interest rate）

利率是借贷资金的费用。它表示你能够以什么价格借到资金。例如，当你获得一笔贷款时，贷款利率就是你支付的费率，并且通常还取决于你的贷款金额大小。

投资货币（Investment currency）

投资货币是指投资基金进行投资时使用的货币。请勿将它与基准货币或记账货币混淆。

投资基金（Investment funds）

投资基金是通过公开广告募集，由大量独立投资者出于集合投资目的而汇集起来的资产，它由基金管理公司代表投资者的利益，并根据风险分散的原则进行管理。

投资级（Investment grade）

投资级是指BBB和AAA评级之间的证券，表示信用质量令人满意或良好。

投资级债券（Investment grade bond）

投资级债券是指信用质量令人满意或良好的债券，例如政府债券或由高信用评级（BBB评级或以上）公司发行的债券。高收益率债券相反。

投资级公司（Investment grade corporate）

如果债券发行人获得标普BBB或更高信用评级，或获得穆迪Baa3或更高信用评级，则被视为投资级公司。评级机构认为此类发行人有足够的能力按时履行支付义务。

投资期（Investment horizon）

投资期是指投资者希望承诺投入部分资产的时间。

投资工具（Investment instruments）

投资工具是指各种投资类别，例如股票、债券和货币市场工具。

投资者（Investor）

投资者是指基金单位持有人。投资者通过购买基金单位，可以获得按比例分享基金资产和收益的权利。

发行（Issue）

发行是指发行新券。

发行价（Issue price）

发行价是指投资者申购基金单位的价格。它等于基金单位资产净值加上发行佣金。

发行人（Issuer）

发行人是指通过发行证券借入资金的法人实体或公共实体。

发行佣金（Issuing commission）

发行佣金是指渠道商在投资者申购基金单位时收取的费用。

垃圾债券基金（Junk bond fund）

参阅高收益基金。

大盘股（Large caps）

大盘股是指股票市值在其所在交易市场的权重非常大的公司。

后期阶段（Late stage）

后期阶段融资是指已运营多年的成熟公司。此类投资通常需要相对较大的资金，但这个阶段的公司可以更快地出售，或者在交易所上市，因此流动性更强，风险更低。

杠杆（Leverage）

在资本投入较少的情况下，与投资实际的基础工具相比，使用衍生工具可以取得更多回报。这就是杠杆效应。

LIBOR

LIBOR是指伦敦银行间同业拆借利率。该利率是伦敦银行间市场主流银行（prime bank）的借贷利率。

流动性（Liquidity）

投资基金单位可以为基金单位持有人带来流动性，即基金单位持有人通常可以随时赎回其基金单位。基金管理公司有义务在没有任何终止通知的情况下，按照当前赎回价格赎回基金单位。

上市（Listing）

上市是指证券（通常要符合一定标准）获准在证券交易所进行正式交易。瑞银房地产基金在瑞士证券交易所上市。

上市规则（Listing rules）

上市规则是指上市公司规则手册。

伦敦证券交易所（London stock exchange，“LSE”）

伦敦证券交易所是英国主要的股票和ETF交易所

到期时间长短（Long and short maturities）

到期时间长短是指金融工具流通在外的剩余年数。当固定收益投资到期时，债券发行人须全额偿还债券持有人的本金及相应的利息。到期时间短通常是指不到3-5年，到期时间长通常是指超过7-10年。

多/空策略（Long/short）

此类策略投资一组不同的金融工具，以优化风险与回报。例如，买入一支有望增值的股票（做多），同时卖出另一支预计下跌的股票（做空）。融资融券投资是是明确获得许可的。

长期投资基金（Long-term funds）

长期投资基金投资于存续期5年及以上的债券。

宏观经济学（Macroeconomics）

在宏观经济学中，经济发展作为一个整体来研究，部门和地区经济作为一个系统而非单个经济单位来考察。

管理风格（Management style）

管理风格是指为实现投资目标而采取的投资决策方法。

市值（Market capitalisation）

市值是指上市公司的市场价值，它等于公司当前股价乘以所有流通股数量。

市场冲击（Market impact）

市场冲击是衡量每笔交易平均执行价与该交易日股票成交量加权平均价的一个指标。因此，它是衡量股票订单规模大小如何影响执行价的一个指标。

做市商（Market maker）

做市商是指提供证券买卖价格的委托人。它不同于作为投资者代理人的经纪人。

市场风险（Market risk）

市场风险取决于那些能够影响整体市场的因素，而且无法通过投资组合多样化来降低或消除。

市场价值（Market value）

市场价值是指由独立专家评估的一项财产的当前价值，如果该项资产在估值时以谨慎方式出售，则将会获得当前价值。估值一般按照基金管理公司使用的估值方法每年进行一次。

按市值计价（Mark-to-market）

按市值计价，是指根据当前市场价格对股票或其他金融工具进行估值，以确定到现在为止的账面利润或损失。

到期时间（Maturity）

到期时间是指自债券发行至其到期日或提前偿还日之间的一段时间。请勿将其与久期混淆。另请参阅存续期。

中期投资基金（Medium-term fund）

在瑞银，中期投资基金投资于存续期3-5年的债券。

中期票据（Medium-term notes）

中期票据是指银行发行的到期日2-8年的固定收益投资工具。中期票据不在证券交易所进行正式交易，因此债券基金不能投资中期票据。

中盘股（Mid caps）

中盘股是指市值中等规模的公司，又称次级股。

修正久期（Modified Duration）

修正久期可以衡量参考利率一个百分点的变化所对应的债券投资组合价值的加权平均变化。债券久期越长，对利率变化的价格敏感度越高。

货币市场（Money market）

货币市场是银行和受理现金存款的其他机构的统称。

货币市场基金（Money market funds）

货币市场基金投资于以特定货币计价的短期（到期日不到一年）固定利率票据。

货币市场工具（Money market instruments）

到期日不到一年的证券在货币市场进行交易。瑞士典型的货币市场工具有国内汇票、短期国债和中期国债。外国主要投资工具包括商业票据和存单。

NAV

NAV是指资产净值，用于描述公司资产扣除负责后的价值。

单位资产净值（Net asset value）

单位资产净值是指基金资产净值除以流通中的基金单位数量。就证券和货币市场基金而言，资产净值通常每日计算，它是计算发行价和赎回价的基础，又称内在价值。

每股资产净值（Net asset value per share）

每股资产净值=基金所持证券和资产的市场价值减去当前负债后，除以股份总数。

净资产（Net assets）

（基金）净资产=资产市场价值总额减去负债和预期的清盘所得税（物业利得税）。

基金净资产（Net fund assets）

基金净资产=以市场价值计算的基金资产减去所有负债。

买价（Offer price）

参阅买卖价差。

开放式基金（Open-end fund）

开放式基金是指可以持续发行新的基金单位，但必须应请求按资产净值赎回基金单位的可变资本投资基金。

期权修正久期（Option-Adjusted Duration）

期权修正久期用于衡量嵌入看涨或看跌期权的固定收益证券的价格敏感性。证券的嵌入期权改变了其支付特征，此类证券的久期通常比没有附带期权的固定收益证券短。

期权调整价差（Option-Adjusted Spread，“OAS”）

期权调整价差是指超出具有类似久期的“无风险”主权债的加权平均超额收益（以基点计算）。它衡量的是投资者承担债券投资组合信用风险而获得的溢价。该指标计入了标的债券到期前赎回或提前偿还的可能性。

期权（Options）

期权的买方获得在指定的未来日期或之前以预定的价格购买（看涨期权）或出售（看跌期权）规定数量标的工具的权利——但不是义务。买方为该权利向卖方支付期权费（期权价格）。

场外交易（OTC）

场外交易金融合约并不在交易所交易，而是由金融机构为客户“定制”。

超额抵押（Overcollateralized）

超额抵押是指抵押率超过100%

永续债券（Perpetual bonds）

永续债券是指没有到期日的债券。永续债券定期支付利息，但从不偿还本金，投资者要收回投资于此类债券的资本，须在交易所出售。

投资组合（Portfolio）

在投资基金业务中，投资组合是指基金资产的构成。

投资组合经理（Portfolio managers）

投资组合经理是指管理投资基金资产的投资专家。他们根据既定的投资原则决定买卖哪些证券。又称资产管理人。

投资组合理论（Portfolio theory）

风险和收益之间的关系是现代投资组合理论的一个关键原则。原则上，高回报只能通过“购买”高风险资产来实现。然而，风险和回报之间的关系可以通过广泛分散投资来优化（多样化）。通过多样化，在同等风险水平下可以产生较高的回报，在较低风险水平下可以获得较低的回报。

额外费用（Premium）

额外费用是一种数字，通常用百分比表示，例如，证券的发行价格高出特定参考价格（通常是名义价值）的比率。额外费用也可以指买方愿意为高于账面价值的某种权利（期权价格、期权、认购权）支付的金额（通常也以百分比表示）。对于用于对冲目的的衍生工具（看跌期权），它是期权买方为出售标的证券的权利而支付的价格。就有限风险基金使用的看跌期权而言，期权费随着市场波动性的增加而上涨。

价差（Price differential）

参阅额外费用。

市盈率（Price-earnings ratio）

市盈率即P/E比率，用于对公司股票进行估值。它的计算方法是，用每股收益除以当前股价。

市净率（Price-to-book ratio）

市净率=股票市场价值除以每股（普通股）账面价值。

一级市场（Primary market）

一级市场是指新证券发行和流通的市场。

私募股权（Private equity）

当初创公司或已经开业的年轻公司需要资本时，它们会寻求向投资者及私募股权基金融资。此类公司通常尚未在证券交易所上市，这里是指它们获得投资的所谓私募市场。

招募说明书/基金章程（Prospectus/fund regulations）

招募说明书和基金章程明确了基金合同双方的权利和义务。具体来说，这些文件载有指导投资政策、收益使用以及基金和/或投资者所须承担费用的准则。

代理权（Proxy）

代理权是一种授权书，通过授权书，股东授权他人代表其在公司年度股东大会（AGM）或特别会议上投票（EGM）。

看跌期权（Put option）

看跌期权是一种期权，它赋予买方在指定日期或之前以固定价格出售规定数量标的工具的权利——但不是义务。如果买方行权，则期权立权人（卖方）有义务交割标的工具。对比看涨期权。

租金损失率（收入损失率）Rate of rental loss（Rate of rental loss）

租金损失以其占目标净租金收入的百分比来表示。租金损失包括空置损失（根据最近收到的租金）和收租损失。

评级（Rating）

评级是指由标准普尔或穆迪等特殊评级机构对借款人信誉的衡量。瑞银债券基金通常主要投资于优质借款人发行的债券。

实际价值（Real value）

实际价值是对物业实际资产价值的事后计算，即重建相同标准建筑时，考虑期间楼龄折旧和土地价值后的成本。

赎回佣金（Redemption commission）

赎回佣金是指渠道商在投资者赎回基金单位时收取的费用。

赎回价（Redemption price）

赎回价是指基金管理公司在法律规定的通知期限内，有义务回购基金单位的价格（资产净值减去基金章程规定的任何佣金）。

基准货币（Reference currency）

基准货币是指投资者通常用来考虑、计算和履行其债务的货币，也是用以衡量投资业绩的货币。

参考指数（Reference index）

参阅基准指数。

区域型基金（Regional fund）

区域型基金是指投资于特定地理区域（如斯堪的纳维亚），或特定经济区域（如欧元区）的投资基金。

再投资（Reinvestment）

再投资是指将分红重新投入同一基金的可能性。如果年度分红被重新投入基金，某些基金根据发行价为投资者提供特定的再投资折扣。大多数在瑞士注册的基金都是如此。

再投资折扣（Reinvestment discount）

参阅再投资。

相对价值（Relative value）

相对价值是一种投资策略，目标是利用市场的低效性。因此，该策略通常在强相关的两个投资组合中同时进行多头和空头投资。

回报（Return）

参阅业绩。

股本回报率（Return on equity，“ROE”）

股本回报率是一种评估公司账目的方法，它可以确定公司如何花钱，计算方法是公司净收入除以股东权益。

投资回报率（Return on investment）

投资回报率是指，在假设基于资产净值的分红进行再投资的情况下，单位资产净值的变化。

配股（Rights issue）

配股是指，现有股东获得按照其现有持股比例购买新股的权利。对比红股。

风险（Risk）

风险是指在金融环境中出现经济损失或收益低于预期的可能性。此类损失可能来自市场变动（市场风险）、交易对手方或债券发行人违约（信用风险）、或者差错、法律问题或欺诈（操作风险）。投资者通常有意通过投资股票、债券等风险资产来承担市场风险，以期换取高于无风险投资（本币国债）的回报。

风险容量（Risk capacity）

风险容量是指投资者将其资金（资本）锁定一定时间而不会陷入财务困境的能力。

风险管理（Risk management）

风险管理是指识别和量化风险，然后采取适当的措施确保风险保持在可接受的水平。风险管理需要复杂的系统和统计模型来衡量和管理风险，并需要适当的专业知识来解释和使用数据。良好的风险管理，可以实现风险和回报之间的有效平衡。

风险承受能力（Risk tolerance）

风险承受能力是指，投资者为达到特定投资目标而愿意接受的潜在价格波动幅度。风险承受能力和投资者的安全需求是选择投资基金时需要考虑的两个重要因素。投资者的风险承受能力越高，股票和外汇在其投资中的比重也就越高。

无风险资产/利率（Risk-free asset/rate）

无风险资产/利率是指不存在违约可能性并具有已知或确定回报率的投资。

行业基金（Sector fund）

行业基金是指，仅将资产投资于特定行业的公司证券的投资基金。

证券基金（Securities fund）

证券基金是一种投资基金，它投资于在证券交易所，或在其他受规管的公开市场进行交易的证券和股票质押贷款（loan-stock rights）。另请参阅房地产基金和其他基金。

融券（Securities lending）

融券是指有偿并具有担保的证券借贷。自1992年以来，投资基金也获准进行融券。

证券代码（Securities number）

证券代码是指在瑞士用于方便证券交易和转让的证券识别码。等同于国际证券识别编码（ISIN）。

证券购买费（Securities purchase fee）

有些结构特殊的基金，除了收取发行佣金之外，还可能收取所谓的证券购买费。这笔佣金归基金所有，用于支付购买证券产生的费用。瑞银保值基金收取该费用。

证券流转税（Securities turnover tax）

参阅印花税。

证券化（Securitisation）

证券化是指将一组标的资产重新打包成新证券的过程。

证券（Security）

证券是债券、股票（股份）等金融资产的统称。

证券风险（Security risk）

证券风险是指证券价格的波动风险。

细分市场（Segment）

参阅子基金。

半年报（Semi-annual report）

参阅年度报告。

交割（Settlement）

交割是指债券或股票买卖的完成，即现金交付给卖方，股票交付给买方之时。

股份（Share）

股份是指赋予其持有人公司所有权的股本。股份又称股票。

夏普比率（Sharpe ratio）

夏普比率表示投资者可以预期的高于（低于）无风险利率（例如存款利率）的单位风险（波动率）回报。无风险利率因汇率而异。

短期基金（Short-term fund）

短期基金投资于存续期1-3年的债券。

小盘股（Small caps）

小盘股是指市值通常低于5亿瑞士法郎的公司股票。又称次级股。

小盘股/中盘股基金（Small/mid cap funds）

小盘股/中盘股基金投资于市值规模相对较小的公司股票。另请参阅小盘股和中盘股。

社会责任投资（Socially responsible investments）

社会责任投资（SRI）是指除了考虑传统财务因素，还兼顾社会和环境标准的投资。

偿付能力（Solvency）

偿付能力是指一个组织机构偿还债务的能力。偿付能力可以用“流动比率”来衡量，流动比率=流动负债总额除以流动资产总额。

专业基金（Speciality fund）

专业基金不同于传统投资基金之处在于，它采用特殊的投资方法，或专门关注特定国家、行业或投资工具。

利差（Spread）

利差是指不同类型债券之间的收益率差值，例如，政府债券和公司债券之间的收益率差值。另请参阅收益率利差。

利差久期（Spread Duration）

非国债类信用证券的收益率，等于国债收益率加上一个相对于国债收益率曲线的利差，以补偿额外的信用风险。即使国债收益率不变，但由于市场要求的利差发生了变化，具有信用风险的债券的价格也会变化。在市场要求的利差发生变化时，衡量非国债类证券价格如何变化的指标，即被称为利差久期。利差久期用于估计非国债类证券相对于国债的利差变动100个基点（扩大/缩小）时的价格敏感度。国债投资组合的利差久期为0。固定利率信用债券的利差久期等于正常久期。

标准差（Standard deviation）

标准差是指对概率分布中个体数值与分布均值之间离散程度的统计度量。离散度越大，风险越大。

交易所价格（Stock exchange price）

交易所价格是指在证券交易所上市或在柜台交易的ETF和投资基金(房地产基金)的单位价格。此类价格由市场供求关系决定。投资基金的单位发行和赎回价格由基金管理公司根据资产净值确定。

普通债券（Straight bonds）

普通债券是指具有固定票息率和固定赎回日的债券。

战略性资产配置（Strategic asset allocation）

战略性资产配置是指，旨在实现基金风险和回报目标的长期基准资产配置。

策略基金（Strategy funds）

参阅资产配置基金。

子基金（Subfund）

子基金是伞型基金的组成部分。对于具有不同子基金的投资基金，投资者仅有权获得其持有单位的子基金的资产和收益。子基金又称成分基金或细分基金。

申购（Subscription）

在基金业务中，申购是指购买基金单位。与赎回相对。

可持续发展（Sustainable development）

可持续发展是指，既能满足当代人的需求，又不损害后代人满足自身需求的能力的发展。（1987年布伦特兰委员会报告）。

掉期（Swap）

掉期是一种衍生产品，双方同意在约定期限内交换资产或现金流。掉期可以基于股票指数、不同期限的债券、一篮子证券、单个证券或利率。与其他衍生品一样，掉期可以用来获得预期的风险敞口，而无需进行标的资产交易。一些投资银行推出基于掉期的策略，作为降低养老金计划负债风险的一种潜在解决方案。

转换成本（Switching costs）

转换成本是指为改变投资策略而买入和卖出投资工具的成本。

总费率（TER）

总费率是指，在一个年度会计期内，总费用与基金平均规模的比率。费用计入了收益账户中显示的所有费用，包括管理费、行政管理费、托管费、审计费用、法律费用和专业费用。

存续期（Term to maturity）

存续期是指债券从当前日期到最后到期期限或提前偿还日期的剩余时间。请勿和久期混淆。

终止（Termination）

终止是指，在投资基金业务中，投资者退出集合投资契约。赎回价格原则上应立即支付。房地产基金适用特殊规定，参阅单位赎回/证券交易所交易。

主题基金（Theme fund）

主题基金是一种投资基金，它投资符合特定标准（环保、道德承诺等）的证券，或具有相同特征的公司（如正在进行重组的公司）。

资产配置基金的理论到期收益率（费前）（Theoretical yield to maturity (gross) for asset allocation funds）

资产配置基金在付息投资工具的权重及其费用结构方面可能存在很大差异，因此它与债券基金和货币市场基金不同，其理论到期收益率以费前数字报告，以便进行有意义的比较。

债券基金和货币市场基金的理论到期收益率（费后）（Theoretical yield to maturity (net) for bond and money market funds）

我们的债券基金和货币市场基金发布的理论到期收益率数字是指基于当前基金组合的未来12个月预期收益率。该收益率是一个估计值，相当于基金所有投资工具的加权平均到期收益率。这个过程计入了计算基金自身的行政管理成本，并从费前到期收益率中扣除。理论到期收益率还受到投资组合构成变化和利率波动的影响。换句话说，无法从一只基金的到期收益率得出潜在派息的结论。

总费率（Total Expense Ratio，“TER”）

总费率是指，在一个年度会计期内，总费用与基金平均规模的比率。费用计入了收益账户中显示的所有费用，包括管理费、行政管理费、托管费、审计费用、法律费用和专业费用。总费率（TER）：该比率是根据瑞士基金与资产管理协会（SFAMA）当前版本的“TER和投资组合周转率（PTR）计算及披露指南”进行计算的，并表示基于净资产回溯持续收取的所有成本和佣金的总和（运营成本）占基金资产的百分比。如果一支基金没有显示TER，而显示的是“不适用”，则该基金是最近推出的，并且将在其第一个报告期进行发布时显示TER。

总回报（Total return）

总回报基本是资本回报与收益回报之和。确切地说是投资组合价值的增加(或减少)总额，它等于基金本金的净增值（或贬值），加上期间的净收益。总回报以其占期初基金价值的百分比来表示。

总回报指数（Total return index）

总回报指数衡量特定指数的表现，并假设一段时间内所有分红派息进行再投资。

总风险（Total risk）

参阅风险。

跟踪误差（Tracking Difference）

跟踪误差是指基金和指数表现之间的差异。

交易(策略)（Trading (strategy)）

交易策略一般是指主动型收益策略，具有较高的绝对回报潜力，同时也存在重大回撤风险；其夏普比率较低，并且与股票和债券的相关性也比较低。

机会型交易策略（Trading opportunistic）

该术语涵盖多种策略，它们根据管理人可以获得的机会，视情况而定，投资许多金融工具、行业和市场。宏观对冲基金采用机会型交易策略，目标是利用宏观经济分析，识别和利用全球盈利机会。由于各策略存在很大差异，它们与市场的相关性也不同。

层级（Tranche）

一支基金或子基金可以分为几个层级，即各层级具有独立的证券编号，在一个或多个因素(如分销惯例、条款或基金货币）方面互不相同。但一支基金或子基金的所有层级始终投资于同一个投资组合。

换手率（Turnover）

换手率是一个衡量基金在某一市场领域内转换以及转入或转出百分比的指标。准确地说，它的定义是购买和卖出的总和除以该市场领域或市场的平均值。

瑞银基金管理公司（瑞士）股份有限公司（UBS Fund Management (Switzerland) AG）

该公司是所有根据瑞士法律成立的瑞银投资基金和瑞银ETF的管理公司，也是瑞银海外基金和瑞银ETF在瑞士与投资者和监管机构打交道的代表。

UCITS

UCITS是指可转让证券集合投资计划，UCITS基金是一种认可基金（authorised fund），可以在欧盟所有成员国出售。

伞型基金（Umbrella fund）

伞型基金是一种包括多个子基金的投资基金。这些子基金共同形成一个单一的法律实体，也就是说只有伞型基金需要申请核准。子基金遵循相同的基金章程和招募说明书。一旦伞型基金获得核准，就可以创建其他子基金。所有在卢森堡注册的瑞银投资基金均为伞型结构。请勿和基金中的基金混淆。

标的工具（Underlying instrument）

标的工具是一种金融工具（证券、货币、指数、商品等），它构成期权或期货的基础。

单位（Unit）

单位是一种证券，它证明投资者有权按照其持有的单位比例分享基金的资产和收益。

单位凭证（Unit certificate）

单位凭证是证明投资基金单位的实物凭证。但单位一般只是作为簿记而存在。

单位信托（Unit trust）

单位信托是指在信托之下建立的集合基金，投资者可以持续买卖单位信托。

价值股（高收益股）（Value stocks (High yield stocks)）

价值股的特征是，分红收益率高出平均水平，并且市净率较低。

可变利率债券（Variable-interest bonds）

可变利率债券是指，息票率每个季度或每六个月随着基准利率变化而变化的债券。一个常用的基准利率是伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）。

波动率（Volatility）

参阅风险。

附认股权债券（Warrant bonds）

附认股权债券是指附有认股权证的公司债券。认股权证使此类债券持有者可以在行权期间以事先确定的价格购买特定数量的相关公司股票。一旦认股权证被行权，其债券将持续至到期日。

认股权证（Warrants）

认股权证是一种凭证，它赋予其持有人在特定时间内（或在某些情况下具有永久性），以规定价格购买股份或股票的权利。

收益率（Yield）

收益率是一个衡量投资收益的指标。就股票而言，收益率表示年度派息金额占股票市价的百分比。就房地产而言，收益率是指年租金收入占资产资本价值的百分比。就债券而言，现时收益率（或固定或当前收益率）是指年度应付利息占当前市场价格的百分比。赎回收益率（或到期收益率）用于衡量将在到期日实现的任何资本损益。

收益率曲线（Yield curve）

收益率曲线代表了市场上交易的债券的到期日与其到期收益率之间的关系。收益率曲线基本上分为三段：短端、长端和中段（就瑞银债券基金而言，这对应的是1-3年期限的短期债券基金，5年以上期限的债券基金和3-5年期限的中期债券基金）。通过收益率曲线的形状，可以得出有关债券市场当前状态的结论。通常情况下，收益率曲线远端上升时：投资者的资金投资期限越长，回报就越高。如果收益率曲线短端的收益率高于长端，这被称为收益率曲线倒挂。基金管理人根据其投资组合在收益率曲线上的头寸来控制基金的利率风险。参阅久期。

派息收益率（Yield on distribution）

派息收益率是指已派发的收益与当前市场价格的比率。

收益率利差（Yield spread）

收益率利差是指不同类型债券之间的收益率差值，例如，政府债券和公司债券之间的收益率差值。

到期收益率（Yield to maturity）

到期收益率是指，投资者今天以市场价格购买债券组合，并持有债券组合直至到期，并假设所有票息和本金都将如期支付的情况下所赚取的加权平均利率。

最低收益率（Yield to worst）

最低收益率是指在债券发行人没有实际违约的情况下，债券投资组合可以获得的潜在加权平均利率。最低收益率是通过假设债券出现最差的情形来估算的，即计算债券发行人启用债券条款（包括提前偿付）时将收到的回报率。最低收益率可能与到期收益率相同，但不会更高。

零息债券（Zero-coupon bonds）

零息债券是指不支付利息的债券。零息债券的买家不会获得利息支付，而是以面值的折扣价购买此类证券。零息债券100%按面值赎回。