Diversifiez votre portefeuille avec les hedge funds
Les hedge funds permettent d’obtenir des rendements dans divers contextes de marché. Ils offrent une liberté de choix de la stratégie de placement et des options de diversification. Ils présentent les opportunités et les risques suivants.
Dans le cadre d’une stratégie de placement à long terme, il est important de prendre en main son portefeuille et sa diversification. Les actions et les obligations peuvent être complétées par un placement alternatif. Découvrez-en plus en lisant «Les placements alternatifs, c’est quoi en fait?».
Les hedge funds comptent parmi ces placements alternatifs. Ils se donnent pour objectif d’exploiter les chances de rendement de différentes catégories de placement. Nous vous expliquons ci-dessous ce que sont les hedge funds et vous montrons quels sont les risques et les opportunités à tirer de ce type de placement.
Qu’est-ce qu’un hedge fund?
Qu’est-ce qu’un hedge fund?
Ils font partie des instruments de placement les plus complexes. Leur objectif est de générer des rendements peu importe l’orientation des marchés financiers. Malgré leur nom de «fonds», les hedge funds n’ont pas grand-chose à voir avec les fonds de placement traditionnels. La seule chose en commun repose dans la délégation de la gestion du fonds de l’investisseur ou de l’investisseuse à un gestionnaire. Cette personne se charge de la gestion active des placements et du risque, dans le cas d’un hedge fund.
Au contraire des placements traditionnels, le gestionnaire de fonds dans un hedge fund dispose d’une multitude de stratégies et d’instruments financiers. En fonction de la stratégie de placement, il vise les rendements dans une ou plusieurs catégories de placement: actions, matières premières ou monnaies par exemple. Les instruments non conventionnels comme les titres liés à l’assurance sont aussi possibles. L’approche axée sur la diversification et la flexibilité essaie de réduire les grosses pertes de capitaux et de compenser les situations de marchés défavorables.
Au contraire des fonds «normaux», les hedge funds peuvent aussi à réaliser des ventes à découvert. Ces opérations consistent à vendre par exemple des options ou des titres qu’on ne possède pas mais qui sont empruntées à un propriétaire pour la transaction. Le vendeur (à découvert) cherche à racheter plus tard les titres à un prix plus bas et les rendre à son propriétaire. Son bénéfice vient de la différence de prix. Il s’agit d’un exemple de méthode pour profiter d’une baisse des cours.
Par rapport aux fonds de placement traditionnels, les hedge funds sont soumis à une réglementation bien moins stricte. Cela permet un mandat de placement plus flexible et de pouvoir investir non seulement au sein d’une seule catégorie mais aussi dans plusieurs catégories de placement ainsi qu’utiliser une multitude d’instruments financiers comme la vente à découvert ou les dérivés. Le manque de réglementation forte et le recours massif à l’endettement pour leur financement sont les raisons principales derrière l’image en partie négative qu’ont les hedge funds.
Voici les quatre stratégies principales des hedge funds
Voici les quatre stratégies principales des hedge funds
Les gestionnaires de fonds peuvent adopter des stratégies radicalement différentes. En général, elles se répartissent entre quatre groupes. Les approches se distinguent au niveau des catégories de placement, du montant d’investissement et des rendements visés.
Equity hedge (stratégie «long-short»)
Il s’agit de la stratégie la plus suivie. Le gestionnaire de fonds investit dans des actions de différentes entreprises. Il spécule sur l’évolution de leur cours futur. Les placements estimés comme sous-évalués sont conservés (position longue) et ceux comme surévalués sont vendus (position courte). Une majorité des hedge funds se concentre sur les positions courtes et ainsi sur les ventes à découvert décrites plus haut.
Stratégie événementielle
Avec cette stratégie, un ou plusieurs marchés sont observés de près et la survenue d’événements particuliers est exploitée comme opportunité d’investissement. Les fonds spéculent sur les acquisitions, fusions, faillites ou redressement d’entreprises à assainir. L’objectif est d’évaluer les erreurs d’estimation potentielles et d’en tirer un profit.
Stratégie en valeur relative
Ici, le gestionnaire tire parti des différences de prix et de cours d’un titre sur différents marchés, afin d’en acheter sur des marchés où il est bas pour le revendre sur un autre marché où il est haut, et de faire du profit avec la différence.
Stratégie global macro
Le gestionnaire observe les marchés et leur évolution dans une perspective macro-économique. Il chercher à évaluer les dynamiques et des opportunités sur les marchés des actions, des obligations, des monnaies et des matières premières et ainsi à exploiter les possibilités de rendement potentielles.
Quelles sont les opportunités et les risques liés aux hedge funds?
Quelles sont les opportunités et les risques liés aux hedge funds?
Comme dit précédemment, les hedge funds présentent certains avantages dans la diversification du portefeuille:
- Contrairement aux placements traditionnels, il est possible de générer des rendements indépendamment de la situation du marché.
- La réglementation plus souple permet une flexibilité accrue ainsi que le recours à un large choix de méthodes (vente à découvert).
- Les nombreuses caractéristiques et possibilités de placement offertes par un hedge fund peuvent servir à pousser encore davantage la diversification de portefeuille.
Ce type de placement présente également des limites et des risques:
- Les hedge funds ne sont pas adaptés aux petits porteurs. En effet, le capital minimal de départ pour investir est conséquent. Alternative à l’investissement direct il est possible d’investir dans un hedge fund en passant par un mandat de gestion de fortune en guise d’alternative, par exemple.
- La caractéristique centrale des hedge funds est leur recours massif aux capitaux extérieurs. Le gestionnaire tente souvent de réduire la part des capitaux à un niveau bas et passe par des crédits, ce qui augmente le niveau de risque de l’investissement.
- En raison du manque plus important de liquidité, les hedge funds ont besoin d’un horizon de placement à long terme, ce qui fait que leur performance dépend fortement du gestionnaire et de son style personnel d’investissement.
Voici comment investir dans les hedge funds
Voici comment investir dans les hedge funds
Comme mentionné plus haut, il faut fournir un capital de départ conséquent pour se lancer dans les hedge funds. C’est pourquoi, comme investissement direct, ils sont surtout adaptés aux investisseurs institutionnels. Leur complexité limite aussi leur accès aux investisseuses chevronnées avec un vaste savoir en investissement.
Les fonds de fonds de placement sont une variante des hedge funds. Il s’agit de fonds comprenant plusieurs hedge funds. La diversification dans des stratégies et catégories d’investissement permet de mieux répartir le risque.
L’investissement dans les hedge funds est plus facile pour une diversification de portefeuille dans le cadre d’un mandat de gestion de fortune. La répartition optimale de l’ensemble du portefeuille dépend de la stratégie choisie et est gérée par le gestionnaire de portefeuille.
Les femmes dans le monde des hedge funds
Les femmes dans le monde des hedge funds
Vous avez souvent entendu parler ou lu au sujet d’une gestionnaire de hedge funds plutôt que d’un gestionnaire masculin? Vraisemblablement non. Les raisons derrière cette disparité sont diverses, et cela permet aussi de nouvelles opportunités pour les investisseurs. Les questions relatives à l’égalité des sexes gagnent en visibilité et en importance. Le milieu des hedge funds ne peut en faire l’impasse et semble progressivement adhérer à cette dynamique.
Le portefeuille Carmen d’UBS est là pour ça. UBS Hedge Fund Solutions lance un programme pour résoudre le manque de représentation des femmes au sein des investisseurs en hedge funds. Les décisions d’investissement dans le fonds sont prises avant tout par des femmes ou a minima leur influence est majoritaire.
L’équipe UBS Hedge Fund Solutions désire trouver des talents féminins en hedge funds de façon proactive afin de pouvoir proposer et allouer des stratégies de placement de haut niveau exécutées par des femmes. Cela correspond à notre conviction que les disparités structurelles entre les sexes dans le secteur des hedge funds ne peuvent être corrigées qu’en mettant sur le devant de la scène des femmes dont les décisions de placement ont fait leurs preuves afin de renforcer leur capacité à attirer du capital.
Un entretien individuel, c’est toujours une bonne idée
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