Für die Autoren des diesjährigen Berichts sind die tiefen Zinsen schuld an der Entwicklung und am des vor allem in der Eurozone stark angestiegenen Blasenrisiko. Denn blasengefährdet sind neben München auch Frankfurt, Amsterdam und Paris. Als «deutlich überbewertet» bezeichnen die Autoren das Preisniveau In Zürich und Genf; als Preistreiber gelten auch hier die tiefen und weiter sinkenden Hypothekarzinsen. Da aber gleichzeitig die Finanzierungskriterien der Banken strenger wurden, fehlen den meisten Familien hierzulande die Eigenmittel, um Wohneigentum im Grossraum Genf oder Zürich zu kaufen.

Generell, so die Autoren, müssen Investoren davon ausgehen, dass die Preise für Immobilien nicht mehr mit Sicherheit real ansteigen werden. Anders als früher sei der Kauf von Immobilien in Weltstädten heute nicht mehr eine gute Strategie zur Vermögensvermehrung.