投资有战术,对冲基金FOF和FOF基金的特点大PK

为更好了解对冲基金FOF和FOF基金之间的区别,这一期我们来深入对比对冲基金FOF和FOF基金的特点。

2021年 05月 20日

在前几期中,我们初识了FOF基金,也介绍了其中特别的一类:对冲基金FOF 。为了更好地了解它们之间的区别,这一期我们就来深入对比一下对冲基金FOF和FOF基金的特点吧。

对冲基金FOF

对冲基金FOF

VS

VS

FOF基金

FOF基金

对冲基金FOF

私募基金为主

对冲基金FOF,多以私募基金为主,有一定的投资门槛。

VS

运作模式

FOF基金

公募基金为主

普通的FOF基金,多以公募基金为主,投资门槛较低,普通投资者都可参与。

对冲基金FOF

对冲基金A

对冲基金B

对冲基金C

VS

投资标的

FOF基金

债券基金

混合基金

股票基金

对冲基金FOF

股票多空交易型相对价值等

对冲基金,其策略更为丰富,能提供更多元的收益来源。

VS

子基金策略

FOF基金

股票多空(成长、价值)等

FOF基金,其子基金主要投资于股票和债券,所以策略以股票多头为主。

对冲基金FOF

相关性较低

对冲基金,由于其收益来源更加多元,不同子策略之间有着极低的相关性,使得对冲基金FOF整体不太受市场方向波动的影响。

VS

子基金相关性

FOF基金

相关性较高

不同策略的股票基金,虽然表现各有差异,但受整体市场影响较大,之间仍有一定的相关性。

而当遇到一些系统性风险时(如金融危机、疫情),即使股债之间,也会出现双杀的情况。所以FOF子基金之间仍有较高的相关性

对冲基金FOF

对冲+分散

对冲基金FOF,则在子基金层面对冲掉系统性风险,在母基金层面分散掉主动风险,实现了风险的“双重”分散。

VS

分散风险

FOF基金

分散

FOF基金,通过分散投资分散了主动风险。

但是,系统性风险(市场风险)有一个很重要的特点,它不能够分散掉,只能对冲掉。

收益性质对比

普通FOF基金,一部分收益来自于主动管理,另一部分收益来源于资产配置。

而对冲基金FOF,在把市场风险对冲掉之后,追求的是剩下的主动收益α,更依赖于管理人自身的投资能力。

对冲基金FOF和FOF基金的特点总结:
总的来说,FOF 基金的参与门槛较低,可作为资产配置的选择。
而对冲基FOF,则是对传统资产配置的一种有效补充。它拥有更多元的收益来源,穿越不同经济周期,投资者可以获得跟市场低相关的比较稳健一致的、高质量可持续的长期回报。

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