如何降低投资风险？分散投资等于分散风险吗？

分散投资，是降低风险的重要方法，正如巴菲特所说：“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。

在前两期中，我们初识了FOF基金，它通过筛选不同的基金构建投资组合，实现了风险分散的效果。

在日常投资中，很多投资者也经常持有多只不同的基金，于是就有这样的疑问：FOF无非是多买一些基金做一个组合，我自己也可以，为什么还需要FOF？

然而，真实的情形却是：虽然买了多只基金，但重仓股基本重合，结果涨跌差不多，并没有起到分散风险、降低波动的作用。

分散投资不等于分散风险，只有分散投资于相关性低的投资标，才能真正实现分散风险的效果。

相关性，通常是指两个投资标的在某个区间内涨跌相似性。如果二者同涨同跌，表示它们高度相关，二者涨跌越不同步，相关性就越低。

我们来看看全球大类资产与A股(以沪深300为代表)之间的相关性：

图表显示全球大类资产与A股(以沪深300为代表)之间的相关性。

相关系数取值范围：

1表示二者涨跌完全同步；

-1表示二者涨跌完全相反；

0表示二者没有关系，完全独立；越接近0，相关性越低。

“资产配置是投资市场唯一免费的午餐。”——诺贝尔经济学奖得主马科维茨

所以，资产配置 是非常必要的，在投资股票的同时，配置相关性较低的其他资产，是分散风险的有效方法。

但是，资产的相关性并不是一成不变的，当遇到一些系统性风险时（如金融危机、疫情)，也会出现股债双杀的情况。

那么，我们如何才能进一步降低投资风险呢？

如何进一步降低投资风险？

达里奥在《原则》一书中说：“投资的圣杯就是找到多个良好的、互不相关的回报流，并创建投资组合。”

因此进一步降低投资风险的关键，就要为组合注入更多低相关性、多样化的收益来源。

多样化的收益来源哪里来？对冲基金策略 来提供。

对冲基金主要有四大类策略，其收益来源各不相同。每类策略下又有众多子策略，不同的子策略之间相关性极低。

将多元子策略纳入组合，每个子策略各自贡献着主动收益（a）的同时，既不影响整体收益，又能分散化降低风险。

所以对冲基金FOF，通过配置相关性极低的底层策略，提供了波动性和风险性更低的组合表现。这就是达里奥所说的“投资的圣杯”。

今天为大家介绍了相关性的概念我们来总结一下：

1. 分散投资不等于分散风险，分散投资的关键，在于降低投资标的相关性；
2. 对冲基金FOF，通过注入低相关性、多样化的收益来源，在不影响收益的同时，大幅降低组合风险，帮助投资者获得更好的长期投资体验。

瑞银资产管理具有30年以上的多元资产投资经验，我们在该领域的核心优势是资产配置和货币投资。凭借这一优势，瑞银可以为客户提供量身定制的解决方案，并通过采用差异化平衡、增值导向、收益、高阿尔法以及绝对收益总回报等各种投资策略，将其应用于所有流动资产类别的投资过程中。