养基堂 | 基金长期投资,到底多长才算长?

要破解基金投资魔咒,首先要延长基金的持有期限。那么持有多久才适合?本期“养基堂”就来聊聊这个话题。

2021年 10月 30日

数月前,多家基金公司联合某理财平台发布了一份《2021年一季度基民报告》,有一组数据特别“亮眼”:持有基金时长在3个月以内的投资者,7成是亏损的。

很明显,持有期限过短,是造成“基金赚钱,基民亏钱”的最大原因。

要破解基金投资魔咒,首先要延长基金的持有期限。那么究竟基金长期持有是多久才适合呢?今天的“养基堂”就来聊聊基金长期投资这个话题。

基金持有期限越长,盈利概率越大

我们继续来看这份《2021年一季度基民报告》,可以看出一些端倪。

在这份报告中显示,持有基金时长在3个月以内的投资者,7成是亏损。而持有基金时长超过1年的投资者中,超8成是赚钱的。而如果持有3年以上,那么盈利超5%的投资者达到91.7%。

考虑到这两年股票基金的表现普遍比较出色,如果我们剔除近两年,回顾过往更长时期基金的表现,会有怎样的结果呢?

我们用国内的股票型基金总指数,来代表市场上股票基金的整体表现,那么从2004年到2019年的收益情况如下图所示:

图中的红线代表获得正收益的概率。可以看到,持有期限越长,盈利的概率越大。如果能耐心持有5年,那么就有90%的概率获得正收益。

基金持有期限越长,年化收益越高

但是,我们投资基金,目的并不仅仅是不亏钱,而是期望获得更高的收益回报。

那么,持有期限与获取更高收益(如10%以上年化收益)之间有什么关系呢?为此,有机构做过一个统计,如下图所示:

持有周期与获得10%以上年化收益的概率关系图

可以看出,当基金持有期限大于3年后,获得10%以上年化收益的概率大增。不过,有意思的是,持有6~7年时收益率又略有下降,而持有到了第8年以后,又重新升高。

这是因为当持有6-7年时,大概率会经历一个牛熊周期,年化收益率会受到熊市的影响而被拉低。但是,只要熬过了熊市,坚持持有8年以上,那么年化收益率又会大幅回升。

所以,基金持有多久才合适就有了答案:坚持8年以上,才是能取得更稳定绩效的“长期投资”,如果觉得8年太久,那么持有3~5年,也是回报率最高的投资周期。

当然,长期持有还有一个重要的前提不能忘,那便是持有的必须是优质基金。长期持有,更像是一个投资行为的结果。因为优质,值得信赖,所以才更值得长期持有。

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