养基堂 | 基金投资陷阱与避坑指南：这些坑，千万别往里跳！

经历了年初的大幅震荡后，不少基金已经收复了失地，并为投资者带来了不错的收益。

不过，有人欢喜有人愁，面对震荡加剧的市场，有的投资者却倍感焦虑，看着自己手中的基金，怎么也高兴不起来。

先别着急，来看看你是不是入了这些基金投资的“坑”。

根据wind数据显示，2020年，普通股票型基金指数上涨55％，这是继2019年股票型基金平均上涨40％之后的又一年大涨。连续两年的火热行情，使得投资者对于基金投资收益的预期大幅提高。

但是，这样的收益率并非市场的常态。

根据中国基金业协会的统计，截至2018年末，近15年来，股票型基金平均年化收益率为14.1%，债券型基金平均年化收益率为6.9%。就连一度引领A股投资风向的社保基金，截至2019年末，其在A股二级市场的平均年化收益率“仅”为15%。

过高且不合理的收益预期一旦无法达成，投资者就容易把预期落空归咎于基金表现太差，对持有的基金失去耐心，从而过早离场。

如果基金持有时间太短，过早离场，就有可能错失原本可以获得的收益。所以，设定合理的投资目标很重要，在尚未达到投资目标前，请保持耐心。

并且，需要认清自己的风险偏好，正确认识市场风险，选对合适的产品，才能从容面对市场波动，实现最终的投资目标。

在股市中，有一种说法叫做：涨多了会跌，跌多了会涨。

每一只股票都有着其内在价值，一般短期内不会发生特别大的变化。如果一只股票的价格受市场情绪的影响，短期内上涨或者下跌过大，远远超出了其合理价值区间，那么随后价格也会得到修正，这就是均值回归。

不过，有不少投资者在买基金时也秉持着这一理念，回避净值高的基金，选择净值较低的基金，觉得净值较低的基金上涨空间更大，安全性更高。其实这是一个很大的误区。

基金净值不同于股票价格，基金本身并没有内在价值的概念，所以也就不存在均值回归的说法。

我们平时常说的基金净值，其实可以简单地看作是基金历史业绩的累积。因此，基金净值的高低与基金成立的时间、基金投资运作的水平都密切相关。

基金净值低，并不能说明风险低，也不能说明其更有投资价值，相反还有可能是因为基金经理的投资能力不够，使得净值上涨乏力。

购买基金，实际上就是看中基金经理的投资能力。我们在选择基金时，要把基金经理的投资能力放在首位，同时正确理解基金净值的含义。

优秀的基金经理，能够持续为投资者创造超越市场平均水平的收益，帮你战胜基金“净值恐高症”。

在投资中，不能把鸡蛋放在一个篮子里，分散风险至关重要。如果持有的基金数量太少，当市场出现剧烈波动时，就起不到分散风险的作用。

但是，持有多只基金，是否就一定能分散风险呢？

答案是否定的。持有基金虽多，但如果是同一主题或风格的基金，就会发现它们持有的重仓股高度重合，那么显然也不能有效地分散风险。相反，还会给基金的交易和打理带来了更多的不便。

我们需要建立资产配置的观念，因为长期来看，投资者大部分的收益来自于资产配置。基金并不需要很多，但需要均衡配置。

可以把资金分别配置到权益、固收和另类资产等类别的基金中，根据适合自身的情况分配不同的配置比例，就能起到分散风险的作用了。