养基堂 | 基金投资魔咒，你经历过吗？

“基金赚钱，基民不赚钱”是基金行业长久以来的怪现象。

从历史数据看，2006-2020年的15年间，偏股型基金指数累计涨幅达1295%，年化收益率超过19%。但根据中国基金业协会数据，截至2018年，自投资基金以来，盈利的投资者占比41.2%，其中盈利超过30%的投资者，占比仅6.5%。

为什么会出现这样的怪现象呢？本期的“养基堂”就来聊聊，作为投资者，该如何破解这个基金投资魔咒。

我们从多家基金公司联合某理财平台发布的《2021年一季度基民报告》中，可以看出一些端倪。其中，持有期限过短，是造成基民亏钱的重要原因。

在这份报告中显示，持有基金时长在3个月以内的投资者，7成是亏损。而持有基金时长超过一年的投资者中，近9成是赚钱的。可以看出，基金持有时间越长，投资者盈利的概率越大。

图表显示持有基金时长在3个月以内的投资者，7成是亏损。而持有基金时长超过一年的投资者中，近9成是赚钱的。可以看出，基金持有时间越长，投资者盈利的概率越大。

来源：支付宝理财智库《2021年一季度基民报告》

今年的市场震荡加剧，不少基金都曾出现过一些净值回撤，“高位”入场的投资者可能会经历浮亏阶段。但回撤过后，仍不影响优质基金为投资者带来长期丰厚的回报。

树立长期投资的信念。市场的波动难以避免，多给予一些耐心和时间，市场波动的风险才能被有效地稀释。而优质的基金，总能通过时间创造价值。

我们都知道，“低买高卖”是投资赚钱的最佳姿势。但是，人性的弱点，往往会让投资姿势变形，最终变成了“追涨杀跌”。

例如，在股市下跌、恐慌情绪蔓延之际，往往会出现基金的赎回潮；而当市场火热、赚钱效应爆棚之际，投资者往往又跑步入场，爆款基金频出。

追涨杀跌用户较基金净值涨幅少赚40%

来源：支付宝理财智库《2021年一季度基民报告》

经过一系列的“反向操作”，可以让投资收益骤降。该报告显示，过去一年中，追涨杀跌的投资者较基金净值涨幅少赚了40%。

要对抗“追涨杀跌”的人性弱点，还是有办法做到的。
首先，要更多地关注资产配置。投资者可以根据自己所要求的投资回报、所能承受的风险、投资时间、对流动性的需求等进行资产配置，分散风险的同时，可以平缓组合波动。
另外，可以通过分散入市时点，来分散择时的风险，避免在恐慌时做出错误的决策。

与“追涨杀跌”相反，有些投资者深知“高抛低吸”之道，但是又误入了另一个投资陷阱：频繁买卖。

投资者希望通过自己的择时操作，来规避回撤风险，同时又能把握住上涨收益，但往往事与愿违。

择时是非常困难的，在“养基堂”《基金投资，勿陷入择时“陷阱”》一文中我们有过论述，而如果择时错误，错过了一年中涨幅最大的几个交易日，那么你的投资收益将大打折扣。

频繁买卖用户较拿着不动的用户收益率少28%

来源：支付宝理财智库《2021年一季度基民报告》

在该报告中显示，频繁买卖的投资者较持有不动的投资者，收益少了近28%。“躺平”或许也是不错的选择。
 

保持在场，淡化择时。优秀的基金经理，可以通过主动管理带来超额收益，很可能你看准了市场下跌，但基金净值却依然在上涨。不如把择时的判断也交给基金经理吧。

这些就是“基金赚钱，基民不赚钱”的真相。投资基金要赚钱，光基金经理给力还不够。持有期限过短、追涨杀跌、频繁买卖，都可能把一手好基金做亏了。

只有树立长期投资的信念，做好资产配置，并保持足够的耐心，才能抚平经济和市场波动的风险，方可破解基金投资魔咒。