中国能源转型趋势展望,未来三大能源转型投资机会就在这里

瑞银资产管理投资主管Barry Gill和清华大学国家金融研究院院长朱民博士,为您一同解读中国能源转型趋势。

2022年 03月 24日

今年以来,短短几个月,石油价格已经从70美元攀升至100美元以上。与此同时,在今年两会的政府工作报告中,能源问题再次成为热词之一。

能源转型势在必行,中国致力于减少碳排放的同时还要保障能源安全,因此中国计划从石油和天然气发电向可再生能源电力转型。
 

中国将如何实现这一目标,而这对投资者又意味着什么?

本期,瑞银资产管理投资主管Barry Gill和清华大学国家金融研究院院长朱民博士,为您一同解读中国能源转型趋势。

中国准备采取行动,争取在2030年之前实现碳达峰。

首先,中国计划逐步放缓火电厂建设及装机容量增长。一旦在2030年实现了碳达峰,中国将停止使用火电。而在此之前,更迫切的任务是提升能效。

从数据可以看到,中国能效提升空间仍然很大。以单位美元国内生产总值(GDP)能耗来衡量,中国这一指标是全球平均水平的150%,分别是美国和日本的两倍和三倍。中国的目标是维持近5%的GDP增速以及近2%的能耗增长,因此提升能效是近期首要任务。

开发可再生能源智能电网

目前进口石油占中国石油需求的60%,天然气的这一比例更高。在中国的碳基能源中,只有煤炭储量充裕。不过中国还拥有充裕的太阳能和风能。如果我们能利用太阳能潜力的10%,就能满足全国电力需求。

尽管如此,向可再生能源转型并非易事,需要做长期战略规划。例如,过去几年,铜、钴等关键“绿色金属”供应短缺,价格波动较大,这就需要建立稳定的供应链。更重要的是,太阳能、风能等可再生能源无法全天候发电,要利用这些能源,并稳步支持国家能源需求,就需要建立新的配电系统,并辅以较大的蓄能容量。

其实这种电网需要两套系统:

  • 一是旨在满足地方层面电力需求的去中心化智能电网
  • 二是用于可再生能源输配的国家电网

如果中国每栋建筑物上都安装太阳能电池板,可满足全国40%的电力需求。但这需要建立全国性电网,以确保供电稳定性。

当今技术能够支持建立去中心化电网,但这种电网还需要有不同的监管体系、不同的配电体系和不同的激励定价体系。这些体系需要共同发挥作用。

中国能源转型领先,多领域迅速发展

在碳中和世界,各方面都需要发展。中国在太阳能、风能等多个可再生能源领域具有竞争优势,中国经济也非常支持清洁能源利用技术。因此,过去两三年中,可以看到太阳能和风能成本大幅下降,水电也是如此。我们预计中国将进一步提升可再生能源容量和全球竞争力。

目前中国生产了全球50%的太阳能板,而中国的制造业优势正在从可再生能源领域逐步扩大到智能汽车领域,并在人工智能、5G、物联网、数字移动汽车,以及电动汽车等多个前沿领域发展迅速。

一年半之前,中国电动汽车销量为100万辆,而今年销量达到300万辆。今后两年有望达500万辆。中国2040年的目标是电动汽车将占汽车销量总和的40%。

利用数字化实现净零目标

随着中国致力于2060年实现碳中和,中国将采用全新的数字能源系统、电力系统和消费系统。碳中和不仅改变了能源结构,也改变了消费品的终端生产以及终端生活环境。

数字化有两个独立但非常重要的作用。

  • 首先是在微观层面提升能效。诸如钢铁厂、采矿企业、化工厂等可以运用软件和智能增强技术提高建筑和运营能效。
  • 二是需要构建全新的数字系统支持碳中和世界。整个电力系统将需要数字化,这包括可持续电网系统、稳定的发电系统、配电和蓄能系统等。

中国能源转型投资机会展望

朱民博士和Barry Gill认为,投资者的机会是参与能源转型。

1. 中国可再生能源投资

太阳能、风能和水电预计将不断增长,因为中国需要用这些能源替换现有90%的旧能源,并且未来还将用于出口。

2. 数字移动汽车

中国汽车行业发展迅速。预计未来5-7年中国电动汽车年销量接近1,000万辆。中国汽车行业有望保持快速增长,目前中国每千人汽车拥有量仅为173辆,而日本、欧洲和美国的这一数字分别为700、700和900辆。

3. 数字化

要缩小与其他发达国家的能效差距,中国需要依靠软件公司和人工智能公司对各个领域进行优化,促进各类企业减少碳排放。

多元资产投资方案

瑞银资产管理具有30年以上的多元资产投资经验,我们在该领域的核心优势是资产配置和货币投资。凭借这一优势,瑞银可以为客户提供量身定制的解决方案,并通过采用差异化平衡、增值导向、收益、高阿尔法以及绝对收益总回报等各种投资策略,将其应用于所有流动资产类别的投资过程中。

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