2022年中国股市和债券市场投资机会:中国市场或将成为独立的资产类别

在2022瑞银大中华研讨会上,中国股市成为讨论的焦点,参会嘉宾就“投资新中国”话题进行了深入探讨。

2022年 02月 28日

根据港交所2021年底数据显示,沪深港通全年流入金额超过4000亿元,外资持续加码中国资本市场趋势不改。

在不久之前的2022瑞银大中华研讨会上,中国股市再次成为讨论的焦点。主题分会讨论嘉宾就“投资新中国”这个话题,进行了深入探讨。

聚焦2022年中国市场,有哪些板块的投资机会?

瑞银资产管理新兴市场与亚太股市主管黄义旗

我们认为现在市场中有很多机遇。比如,在“共同富裕”政策的推动下,我们看好消费板块的复苏;家电板块在2021年表现不佳,与家居市场的低迷有关,我们相信今年的需求将会提升,从而带来更好的表现;我们还看好健康医疗板块,当然还需要关注相关的政策影响。

另外,一些互联网公司由于受到政策监管和增长放缓的影响,短期仍然会受到承压。不过相比较美国的一些大型科技公司而言,中国的大型科技公司股价已具有吸引力。我们认为当前还不是追求行业贝塔收益的合适时机,不过仍看好一些具有长期竞争力的互联网公司的投资机会。

“碳中和”目标下,有哪些值得关注的投资机遇?

为了实现2060年碳中和目标,政府需要增大对新能源的投入,巨大的资本支出将带来相应的投资机遇。比如在光伏领域,中国处于世界领先水平并将继续保持优势,如果光伏发电在全球的渗透率得到提升,相关中国公司将持续受益。

电动车也是具有吸引力的板块。但是行业发展仍然需要时间,我们希望等待价值回归理性的水平后,寻找一些确定性更高的投资机会,例如电池行业等细分领域都是我们非常感兴趣的。

如何看待2022年中国债券市场?

瑞银资产管理亚太固定收益主管贝斯高(Hayden Briscoe)

在中国债券市场,我们看到面向国际投资者的开放正在不断地推进,并且监管变得更加合规和完善。我们预计未来的5年,中国债券市场的规模将翻一倍,直追美国债券市场。

而在过去一年中,人民币走势也极为强劲。很多国际投资者愿意进入中国债券市场进行投资,我们发现他们对中国债券市场表现出极大兴趣。

当前在全球央行开始紧缩的背景下,中国的高收益债券市场将更具吸引力。尤其是房地产高收益债券,很多已经把50%违约率的情况反应在债券的价格之中。因此我们看好人民币维持强势,并继续看好中国高收益债券市场。

如何看待对冲基金在A股市场的投资机遇?

瑞银O'Connor中国多空策略主管覃甲

过去几年,中国市场进行了很多制度改革,尤其是新QFII和RQFII规则,使得股票多空策略的运作空间大大提高。作为相对价值投资者,我们可以利用更多的投资策略,来获取具有吸引力的风险调整后的收益。中国A股市场充足的流动性,也为对冲基金获得超额收益提供了丰沃的土壤。

全球投资者对于中国市场如何定位?

瑞银资产管理新兴市场与亚太股市主管黄义旗

随着中国资本市场的规模不断增长,中国已经成为美国之外的第二大市场。我们发现在过去5年,很多全球投资者在资产配置时,不再将中国作为新兴市场的一部分,而是单独作为一种资产类别,就像不少投资者将美国市场作为独立的资产类别一样。我们认为这一趋势将继续,中国会持续地增加其重要性。

股票投资方案

瑞银资产管理针对具有不同收益与风险目标的投资需求,制定了一系列股票策略,以满足客户的需要。多样化的股票投资策略,可以帮助客户的实现不同收益与风险目标。

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