亚洲中小盘股，值得关注的投资领域

如今的亚洲，在经济层面深刻地影响着世界。在新一期的《财富》世界500强名单中，亚洲公司占据了40%的名额，展现出不容小觑的实力。

不过今天我们谈论的并不是这些大公司，而是亚洲的那些中小公司，在它们中间有着未来潜在的赢家，我们甚至将亚洲中小盘股票视为一种独特的资产类别。

当我们谈论那些没有被发现的股票投资机会时，股票的研究覆盖率是较为常用的一个指标。

在MSCI亚洲中小企业指数中，只有49.2%的公司被5名及以上分析师覆盖，而在MSCI亚洲指数中，这一比例就高达91.2%。这意味着，亚洲的中小盘股票中，有很大一部分公司仍然没有被充分研究。

而如果平均来看3年收益率，在少于10个分析师研究覆盖的股票中，MSCI亚洲中小盘指数可以获得46.9%的收益，大幅领先MSCI亚洲指数。

所以我们认为分析师覆盖率低的中小盘股票往往会跑赢大盘。亚洲中小盘股票研究不足，这为产生阿尔法收益提供了绝佳的机会。

与大盘股相比，亚洲中小盘股是一个非常不同的投资领域。

如果挑选出亚洲的前10大基金并查看它们的前10大持仓股，很可能会发现至少有一半是相同的公司，有着共同的交集。但是，如果来看那些小盘股基金，就会发现它们之间的选股会有很大的不同。

与MSCI亚洲指数相比，在MSCI亚洲中小盘指数中，涵盖股票数量更多，而且中国、韩国、台湾和印度等市场的股票更加平衡。

亚洲中小盘股票数量众多，选择配置其中优质的股票，就会呈现不同于大盘股的风险状况。因此，把它们作为分散投资的工具，可以补充大盘股投资组合。

将中小盘股视为独特的资产类别的第三个原因，因为中小盘股可能是投资者获取某些主题投资机会更可取的方式。

比如，电动汽车是我们喜欢的主题之一，随着电动汽车普及率的提升，相关领域有着很大的投资机会。

那么，投资电动汽车领域，就一定要投资大盘股中纯电动汽车股票吗？

并不尽然。因为电动汽车行业竞争激烈，随着行业的发展，我们并不完全确定谁将成为最终的赢家。此外，为了证明当下的估值是合理的，我们需要将公司的收益预测到2030年。实际上，如果查看一些大型电动汽车股票，有些至今尚未盈利，估值就很难发挥作用。

因此，除了投资大盘股，也可以通过一些中小盘股来参与电动汽车领域的投资。例如，电池行业、上游原材料、电池外壳、汽车照明等等细分领域，在电动汽车普及率提升的大背景下都会受益，而且相关公司的增长更具确定性。

大盘股公司往往分布在不同的业务线，而中小盘股公司可以更专注于一些特定的细分领域。在较早阶段投资于这些结构性主题，发现那些潜在的赢家，意味着投资者可以从公司的长期增长中获益。