Citywire AAA 评级基金经理施斌持续看好中国经济

专注中国市场的股票经理人施斌自2017年11月以来连续荣获Citywire最高的AAA评级。

他的投资业绩同样骄人。施斌在Citywire新兴市场中国股票基金管理人排行榜中位列榜首，截至2月20日，他的3年期和5年期的投资回报率分别高达91.6% 和135.7%¹，而且这两个数据上都比第二名高出很多。

最近一段时间，他所关注的领域每天都充斥着大量的新闻报道，从中国市场的逐步开放、中美经贸摩擦、一带一路，到华为事件等。

但施斌并未受这些新闻报道的干扰。他一如既往地专注于中国这个全球最具活力、最值得长期关注的市场。

然而目前中国市场仍然面临着严峻挑战。当前的新冠肺炎疫情不仅严重影响了国内外人们的生活，还干扰到了正常的工业生产，甚至影响到许多国家的整体经济表现。

但施斌对于他所管理的瑞银大中华股票基金、中国精选股票基金和全中国股票基金仍持乐观看法。他认为中国已从2003年非典等类似事件中汲取了经验教训。

他说：“中国股市比大家预期的更具韧性。中国在岸市场在2月3日节后开市当天大幅下挫，但次日股价就大幅反弹。”

他表示，质优股更在市场大跌时通常更为稳定，并且市场倾向于忽略这些公司短期的盈利下滑。从更宏观的角度来看，他认为，全球出现了许多向好迹象，市场预期中国经济基本面已经企稳。

尽管如此，新冠肺炎疫情仍然可能会对中国经济造成巨大影响，这次的影响可能会比非典、禽流感、猪瘟、埃博拉等之前类似事件来得更大。施斌认为，这是因为此次的防控措施更加严格，例如工厂停工停产以及封城等。

另外，这次公众的反应也比以往更为激烈，例如人们开始不愿前往餐馆、电影院和其他休闲娱乐场所。

“不过我们开始看到复工复产的迹象，很多工厂已经恢复运营”，施斌说。

他预计中国1季度的经济增长受旅行和消费中断的影响最大，但他推测，经济活动有望在3季度和4季度恢复正常，届时疫情应该会稳定下来。

GDP增长将受到影响，中国政府可能会精准施策，在防控疫情扩散的同时支持经济增长

施斌在中国股市取得成功，以及他对中国股市保持乐观，其根源本原因在于长期来看，中国国内市场、经济和社会具有强劲的基本面。他认为，这三大支柱不会太受到疫情的影响。

他表示：“我们将继续精挑细选股票，坚信我们高度看好的核心持仓具备长期稳健的增长前景。”

施斌及其团队一贯坚持实地调研，这是其选股成功的关键，他所管理的基金之所以能不断取得强劲表现，很大程度上也得益于此。他对所投领域的公司持有独到的见解，而这些信息很难在公司标准报告或官方披露中呈现出来。

“我们对目标公司就管理质量、创新能力和ESG等方面进行全面审查，对公司质量、长期增长前景以及其行业领导力进行基本面分析。”

他坦言：“这就要求我们采取自下而上的策略，寻找行业中最优质，有望长期受益于中国经济基本面的结构性变化的公司。”

因此，施斌将继续在几大长期主题中寻找机会：中国向服务与消费型经济转型；非必需消费支出和高端消费的比重不断上升；研发和科技投入不断增加，科技促进创新；市场整合。

他预测：“我们所关注的投资领域有一些稳健发展的公司，我们相信，这些公司将继续提供稳定的盈利增长。另外，将有更多优质公司上市，例如尚未得到投资者充分关注的一些医疗保健公司。国企改革也是一个潜在的变量，可能会释放出更多国有企业的潜在价值。”

众所周知，中国正在进行改革，施斌预计：“长期来看，改革是中国经济发展最为重要的驱动力。过去几年，中国已成功实施了多项改革。”

相比之下，施斌对中美关系的长期走势则更有把握。中美之间持续不断的经贸摩擦，曾被视为影响投资者决定是否投资中国股市的一项关键因素。

施斌表示：“无论是否存在经贸摩擦，我们的策略始终专注于中国经济的内需驱动力，其中大多数内需驱动力并不受中美磋商的影响。”

“我们认为，中美竞争会持续多年，甚至数十年。这意味着不确定性并不会完全消失。但我们会继续专注于中国的内需驱动力。”

¹本数据由citywire提供,　瑞银资产管理保留数据最终说明权