A股科技股趋势和中国国产芯片股市场洞察:“芯”雄万夫,国产“硬核”能否突出重围

国产芯片能否实现突出重围,真正完成国产替代?而科技股中,又有哪些值得投资的机会呢?

2020年 07月 01日

观点摘要

1、全球手机销量下滑,选择手机相关的公司,需要更为谨慎

2、云服务、5G基站在疫情之下将更为受益

3、受美新禁令影响,国产替代步伐将提速

4、投资国产替代,需仔细挑选未来能够成为行业龙头的企业

在A股市场中,科技股的表现似乎没有受到疫情阴霾的影响,持续成为市场的热点,而围绕科技股的话题也层出不穷。

前段时间,美国修改限制条例,使得国产芯片替代再次成为市场关注的焦点。而近日,国产芯片行业传来好消息,第二代5G芯片突破性地采用了6nm工艺制程,并将于年底量产。在外部环境严峻的背景下,这一消息对通信产业等科技领域的发展意义重大,那么国产芯片能否实现突出重围,真正完成国产替代?而科技股中,又有哪些值得投资的机会呢?

疫情之下,科技股影响几何

瑞银资产管理分析认为: “从数据可以看到,这次疫情对科技股的影响其实是比较分化的。例如,手机产业受到了较大的负面影响,一季度国内手机销量同比下降了36%。目前国内手机原始设备制造商竞争激烈,大家不是追求利润,而是追求能在2020年生存下来。

而全球范围来看,手机销量整个二季度预期同比下滑30%~40%。由于外围疫情仍未得到有效控制,目前市场预期全球手机2020全年销量会下滑15%左右。在此背景下,投资手机相关公司,需要更为谨慎。”

不过也有部分科技行业是受益于疫情的,例如云计算行业。疫情导致大量人员在家办公,移动办公成为新趋势。

同时,因为疫情期间大家有了更多的居家时间,使得网络游戏、短视频等领域增长迅速,而这些都属于云服务需求,由此大大加速了云服务的发展。

除此之外,国内5G的基站也是一个相对比较受益的行业。瑞银资产管理认为:今年疫情对服务业还有国际贸易都有比较大的影响,希望通过新基建弥补这些损失。5G的基站建设就是新基建里面一个比较重要的项目。 事实上早在2018年12月召开的中央经济工作会议上,这就已经被提出了:“发挥投资关键作用,加大制造业技术改造和设备更新,加快5G商用步伐,加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设,加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度”。

以科技创新驱动“新基建”快速发展,让中国经济不断释放新动能,不论是补齐基础建设在区域上的一些短板,还是夯实某些产业基础建设的薄弱环节,都承担了稳增长、提质量的大任。

逆水行舟,中国国产芯片能否突破重围

从整个中国半导体产业来看,近年来在以手机、PC、可穿戴设备为代表的消费电子,以及物联网、云计算、大数据等新兴应用领域的快速推动下,国内的半导体市场需求旺盛。美国半导体产业协会数据显示,中国半导体销售额占全球比例约为1/3,已成为全球半导体需求市场的重要组成部分。

虽然一些中国的企业能够自主研发芯片,但生产却要借助晶元代工厂的帮助,而美国恰恰就是针对代工厂对中国企业进行限制。

就目前来看,国内某芯片龙头企业,它能量产14纳米制程工艺的芯片,并且实现1万片的月产能,但这仍不足以填补庞大的国产芯片需求的缺口。为了减少对美国芯片的依赖,国产芯片需要在短期内迅速提升产能,而研发核心技术也将是重中之重。

瑞银资产管理认为:对整个产业链中国半导体来说,中国半导体的上升趋势是很明显的,当下环境事实上会加速中国的本国国产替代。趋势没有太大改变,而且反而会加速。

美国的禁令,将刺激更多的国内下游企业选择本土供应商,也将加速中国芯片的国产替代步伐。在提高自给率的过程中,必然有一批企业成长壮大起来,从小规模逐渐成长为中、大型企业,成为行业内的佼佼者。

“这个情况,有点类似当初美国互联网泡沫的时期。当时出现了很多互联网公司,它们的股价涨得非常厉害,最后通过大浪淘沙很多都被淘汰了,而剩下则是行业龙头企业。现在中国半导体很多的企业也是如此,若要投资国产替代,在目前板块整体估值相对较高的情况下,一定要特别仔细地挑选未来能够成为行业龙头的企业。”瑞银资产管理认为。

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