Patrimoine Le Private Equity: un placement de capitaux à plus long terme
Les placements en Private Equity sont des parts de capital dans des entreprises non-cotées en Bourse. Ils peuvent constituer une source supplémentaire de rendements mais comportent aussi des risques que vous devez connaître.
Il existe entre-temps beaucoup d’alternatives aux placements classiques comme les actions et les obligations. L’objectif des placements alternatifs est de diversifier le portefeuille et de répartir le risque. Découvrez-en plus en lisant «Les placements alternatifs, c’est quoi en fait?».
Les placements privés offrent une autre opportunité d’investissement par rapport aux hedge funds, aux dérivés et aux investissements dans les valeurs réelles (immobilier ou matières premières). Il s’agit de détenir des parts privées d’entreprises non-cotées en Bourse.
Les parts de capital de cette nature peuvent représenter une source supplémentaire de rendements. Toutefois, elles sont corrélées à un risque élevé en raison de leur immobilisation de longue durée et de leur faible liquidité. Découvrez dans notre article quelle sont les formes de placements privés qui vous sont ouvertes et ce qu’il faut savoir à ce sujet.
Investissements en Private Equity: voici les trois formes à connaître
Investissements en Private Equity: voici les trois formes à connaître
De nombreuses entreprises ont besoin de capital supplémentaire à un certain moment. Il ne leur est pas toujours possible, ni même pertinent, de recourir à un crédit. Cela peut par exemple être le cas, quand les coûts liés au crédit sont trop élevés ou que l’entreprise souhaite adopter une stratégie de croissance ambitieuse de façon discrète.
Les investisseurs privés et institutionnels représentent une autre possibilité de financement pour elles.
Par la même occasion, les investisseurs ont différentes possibilités de prendre des parts: l’achat direct par capital propre, l’achat indirect via des fonds de Private Equity et l’achat indirect via des sociétés de participation (ou sociétés de Private Equity).
En fonction de la phase durant laquelle la participation se déroule, il est possible de distinguer trois formes de placements privés:
Capital-risque: soutenir les start-ups en phase de création
Le capital-risque (Venture Capital en anglais) correspond aux investissements en capitaux propres dans des entreprises récentes pour financer leur développement ou leur expansion.
Capital-développement: aider les entreprises à croître
Le capital-développement (Growth Capital en anglais) correspond à des parts dans des entreprises établies ayant besoin de capital pour leur expansion ou pour une restructuration de leur exploitation. Ce type de besoin en capital peut également se présenter pour le financement d’une acquisition ou pour l’entrée sur un nouveau marché, sans pour autant connaitre un changement dans le contrôle de l’entreprise.
Acquisition par emprunt: l’accompagnement financier des entreprises
L’acquisition par emprunt (Leveraged Buyout en anglais) désigne l’achat de l’ensemble ou de la majeure partie d’une entreprise ou d’une unité commerciale par le capital propre d’un petit groupe d’investisseurs combiné à un capital extérieur important. L’acquisition par emprunt vise généralement les entreprises d’un certain âge générant un cashflow opérationnel ainsi qu’un chiffre d’affaires conséquents.
Rendements vs risques: ce que vous devez savoir en tant qu’investisseuse
Rendements vs risques: ce que vous devez savoir en tant qu’investisseuse
La participation à des entreprises par l’intermédiaire de placements privés diffère grandement des investissements classiques. Les différences démontrent également l’intérêt de cette forme d’investissement et les risques inhérents:
Intérêt:
- Rendements et risques: historiquement, les investissements en placement privé sont une promesse de rendements supérieurs par rapport au capital propre sur des entreprises cotées en Bourse. Toutefois, les investissements sont corrélés à un risque plus important.
- Corrélation plus faible: les performances des investissements en placement privé ne sont que peu corrélées aux fluctuations de la Bourse.
Risques:
- Apport plus important de capital: dans le cas de la plupart des prises de participations directes, les montants sont de l’ordre de cent milles à plusieurs millions de francs suisses. Les fonds en Private Equity permettent un apport en capital plus faible.
- Faible liquidité et immobilisation de longue durée: le capital est immobilisé sur une longue période (de sept à dix ans) et il n’est pas possible d’en disposer aussi simplement.
- Prévisibilité moindre: il est souvent peu aisé de pronostiquer le montant et les rendements de ces investissements.
- Transparence: il n’est pas toujours clair dans quelles entreprises les fonds de Private Equity investissent.
En résumé, on constate que le rapport coûts-bénéfices des placements privés en fait un complément intéressant à votre portefeuille. Le risque ne doit pas être négligé, du fait que les investissements en placements privés font porter un risque entrepreneurial direct ou indirect aux investisseuses. Les placements privés ne sont adaptés en général que pour les investisseurs et investisseuses expérimentés n’ayant pas de grosse limite de liquidités.
Avec les start-ups, le risque de perte est souvent plus élevé, par exemple en cas de liquidation de l’entreprise. Le risque existe également avec les parts d’entreprises établies que celles-ci soient en difficulté, que les bénéfices ne soient pas là en temps de crise ou que le capital investi soit perdu à cause d’une liquidation.
Investir en Private Equity comme investisseuse (dans des fonds p. ex.)
Investir en Private Equity comme investisseuse (dans des fonds p. ex.)
L’investissement direct dans une entreprise est plutôt inhabituel étant donné qu’il faut non seulement des ressources financières importantes, mais aussi du savoir-faire, du réseau ou de l’expérience dans ce domaine (dans l’évaluation de l’entreprise p.ex.). La participation dans une entreprise de Private Equity ou un cabinet (gérant de fortune en charge du patrimoine d’une ou plusieurs familles aisées) implique souvent aussi un apport de capital important.
Les fonds et les fonds de fonds offrent un accès plus facile à l’investissement privé.
- Fonds de Private Equity: il s’agit en majorité de fonds fermés, qui investissent dans différentes entreprises de portefeuille en dehors de la Bourse. Ainsi les placements dans ce type de fonds sont plus diversifiés que les investissements directs dans des entreprises individuelles.
- Fonds de fonds de Private Equity: il s’agit de fonds qui investissent dans différents fonds de Private Equity. La diversification de risque se fait en deux étapes: d’abord en investissant dans différents fonds puis lorsque ils investissent ensuite dans différentes entreprises.
Comme pour les autres placements, vous devriez vérifier les investissements en placements privés pour savoir s’ils sont adaptés à votre stratégie et à votre portefeuille. Nous sommes là pour vous accompagner dans cette démarche.
Un entretien individuel, c’est toujours une bonne idée
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