Investimentos alternativos

Classes de Ativos Não Tradicionais: Classes de ativos não tradicionais são investimentos alternativos que incluem hedge funds, private equity, private real estate e crédito privado (coletivamente, investimentos alternativos). As participações em fundos de investimento alternativos são oferecidas exclusivamente a investidores qualificados e apenas por meio de documentos de oferta que contêm informações sobre os riscos, desempenho e despesas desses fundos. Os clientes são fortemente incentivados a ler atentamente esses documentos antes de subscrever e a mantê‑los para referência futura.

O investimento em um fundo de investimento alternativo é especulativo e envolve riscos significativos. Em especial, esses investimentos:
(1) não são fundos mútuos e não estão sujeitos aos mesmos requisitos regulatórios aplicáveis aos fundos mútuos; (2) podem apresentar desempenho volátil, e os investidores podem perder a totalidade ou uma parcela substancial do valor investido; (3) podem utilizar alavancagem e outras práticas de investimento especulativas que aumentam o risco de perdas; (4) são investimentos de longo prazo e ilíquidos, geralmente não existindo mercado secundário para as participações dos fundos, nem expectativa de que tal mercado venha a se desenvolver; (5) normalmente são ilíquidos e sujeitos a restrições de transferência; (6) podem não ser obrigados a fornecer informações periódicas de precificação ou avaliação aos investidores; (7) geralmente envolvem estratégias tributárias complexas, podendo haver atrasos na disponibilização de informações fiscais aos investidores; (8) estão sujeitos a taxas elevadas, incluindo taxas de gestão e outras taxas e despesas, todas as quais reduzem os retornos.

As participações em fundos de investimento alternativos não constituem depósitos nem obrigações de, tampouco são garantidas ou endossadas por, qualquer banco ou instituição depositária segurada, e não são seguradas pelo Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), pelo Federal Reserve Board ou por qualquer outra agência governamental. Investidores em potencial devem compreender esses riscos e possuir capacidade financeira e disposição para aceitá‑los por um período prolongado antes de realizar um investimento em um fundo de investimento alternativo, devendo considerar tais fundos como um complemento a um programa de investimento global.

Além dos riscos aplicáveis aos investimentos alternativos em geral, aplicam‑se os seguintes riscos adicionais específicos a essas estratégias:

• Risco de Hedge Funds: Existem riscos específicos associados ao investimento em hedge funds, que podem incluir riscos relacionados a vendas a descoberto, opções, ações de pequena capitalização, títulos de alto risco (“junk bonds”), derivativos, ativos em dificuldade financeira (distressed securities), ativos não norte‑americanos e investimentos ilíquidos.
• Managed Futures: Existem riscos específicos associados ao investimento em programas de managed futures. Por exemplo, nem todos os gestores se concentram em todas as estratégias em todos os momentos, e as estratégias de managed futures podem apresentar componentes direcionais relevantes.
• Real Estate: Existem riscos específicos associados ao investimento em produtos imobiliários e em real estate investment trusts (REITs), incluindo riscos relacionados a endividamento, mudanças adversas nas condições econômicas gerais ou nos mercados locais, alterações em legislações e regulamentações governamentais, fiscais, imobiliárias e de zoneamento, riscos associados a chamadas de capital e, para determinados produtos imobiliários, riscos relacionados à elegibilidade para tratamento fiscal favorável nos termos da legislação tributária federal.
• Private Equity: Existem riscos específicos associados ao investimento em private equity. Chamadas de capital podem ser realizadas com aviso prévio curto, e a incapacidade de atender a essas chamadas pode resultar em consequências adversas significativas, incluindo, entre outras, a perda total do investimento.
• Crédito Privado: Existem riscos específicos associados ao investimento em crédito privado, incluindo perdas decorrentes de inadimplência de empréstimos, que, em circunstâncias adversas significativas, podem resultar em perda substancial do investimento.