Résumé

  • En juin, les caisses de pension de notre échantillon ont réalisé une performance moyenne de 1,11% après déduction des frais, variant entre -1,54% et 2,33% selon les caisses. Le rendement est de 4,35% depuis le début de l'année et le rendement annualisé est de 3,45% depuis le début de nos mesures en 2006.
  • Le mois dernier, la performance médiane des petites caisses de pension avec des actifs sous gestion inférieurs à 300 millions de francs suisses était de 1,17%, soit plus élevée que celle des grandes caisses de pension avec des actifs sous gestion de plus d'un milliard de francs suisses à 1,02%. Avec une moyenne de 1,48, le ratio de Sharpe (au cours des 36 derniers mois) était supérieur à celui du mois précédent (1,44).
  • La performance moyenne des classes d'actifs a été positive en juin. Mesurées en francs suisses, les classes d'actifs se sont classées dans l'ordre décroissant comme suit: les actions suisses (4,25%), les hedge funds (2,65%), les actions mondiales (2,46%), les obligations en devises étrangères (1,99%), le private equity (1,82%), les infrastructures (1,21%), les obligations en CHF (0,82%), l'immobilier indirect (0,44%), l'immobilier direct (0,14%).
  • En juin, les progrès vers un accord entre l’Iran et les Etats-Unis et la reprise du trafic maritime dans le détroit d’Hormuz ont contribué au retour du prix du Brent à des niveaux proches de ceux d’avant le conflit, atténuant ainsi les craintes d’un choc inflationniste durable lié à l’énergie. Les banques centrales sont néanmoins restées prudentes et les marchés obligataires ont enregistré des rendements modestes (mesurés en USD et en EUR). La volatilité du secteur technologique a pesé sur les actions américaines, l’indice S&P 500 ayant progressé de 2,4%, tandis que le S&P 500 equipondéré a gagné 5,8%. Les actions européennes et suisses ont également progressé, avec une hausse de 5,3% pour les actions européennes et de 5,0% pour les actions suisses sur le mois (toutes mesurées en CHF). Ce tableau positif s’explique toutefois aussi en partie par le renforcement du dollar américain et de l’euro face au franc suisse.
  • A l’avenir, le Chief Investment Office (CIO) d’UBS s’attend à ce que les actions restent soutenues par une consommation résiliente, un accès robuste au capital et des politiques budgétaires favorables. Le CIO prévoit que le leadership du marché s’élargisse au-delà des grandes entreprises technologiques au fil de l’année 2026. Sur les marchés obligataires étrangers, les obligations de haute qualité offrent des opportunités d’appréciation du capital.
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Performance des caisses de pension

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Informations mensuelles sur la performance

Performance en fonction de la taille 1)

Moyenne mensuelle, équipondérée, après déduction des frais, en %

Moyenne annuelle, équipondérée, après déduction des frais, en %

Cumulée depuis janvier 2006, équipondérée, après déduction des frais, en %

Le graphique montre la performance cumulée en pourcentage pour trois groupes de taille et pour l’ensemble des caisses de pension depuis 2006.

1) La performance des derniers mois peut changer rétroactivement, si de nouveaux chiffres sont disponibles. Les moyennes sont calculées de manière géométrique.

Distribution de performances

Mois en cours, après déduction des frais, en points de pourcentage / en pourcent

La boîte à moustache montre l’étendue (entre le maximum et le minimum) de performance ainsi que la médiane et les 1er et 3e quartiles pour le mois en cours pour trois groupes de taille et pour l’ensemble des caisses de pension. 

Indicateurs de risque-rendement historiques

Moyenne des 36 derniers mois, équipondérée, après déduction des frais, en % (excepté Ratio de Sharpe)

Le nuage de points montre le ratio risque-rendement pour trois groupes de taille et toutes les caisses de pension dans l’échantillon au cours des 36 derniers mois.

Rendements par classe d’actifs 2)

Moyenne mensuelle, toutes les CP, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en %

Moyenne annuelle, toutes les CP, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en %

stärkste Performance pro Jahr

schwächste Performance pro Jahr

Mois en cours, toutes les CP, après déduction des frais, en points de pourcentage / en pourcent

La boîte à moustache montre l’étendue (entre le maximum et le minimum) de performance ainsi que la médiane et les 1er et 3e quartiles pour les plus grandes classes d’actifs.

2) La conversion en CHF des résultats relatifs lors de la mesure mensuelle de la performance a une influence sur cette dernière. De plus, les chiffres de la performance peuvent être corrigés rétroactivement pendant plusieurs mois. En particulier, les chiffres de la performance des classes d’actifs alternatifs sont influencés par les fluctuations des taux de change et sont sujets à des corrections des chiffres de la performance.

Structures de placement 3)

Le diagramme à barres empilées montre la répartition moyenne des classes d’actifs pour trois groupes de taille et pour l’ensemble des caisses de pension pour le mois en cours.

Le diagramme à barres groupées montre l’évolution de la répartition moyenne des classes d’actifs pour trois groupes de taille et pour l’ensemble des caisses de pension, pour le mois en cours par rapport au mois précédent.

Le diagramme à barres empilées montre la répartition moyenne des classes d’actifs pour toutes les caisses de pension par année depuis 2010.

Le diagramme à barres empilées montre la répartition moyenne des investissements par région ou pays pour toutes les caisses de pension par année depuis 2010.

Le diagramme à barres empilées montre la répartition moyenne des investissements par devise pour toutes les caisses de pension par année depuis 2010.

Le diagramme à barres empilées montre la répartition moyenne des classes d’actifs selon le score SI pour trois groupes de taille et pour l’ensemble des caisses de pension, pour le mois en cours.

3) La catégorie Autres comprend aussi les placements non attribuables car ceux-ci sont investis dans des fonds de fonds. A cause des investissements réalisés à travers des fonds, la couverture de change et donc l'exposition aux obligations étrangères ne peut pas être clairement attribuée. La notation de durabilité est basée sur les critères de notation UBS CIO. 8–10 = meilleure notation, 0–2 = pire notation, NR – non évalué (les placements qui ne peuvent pas être déterminés). Les intervalles de l’échelle d’évaluation n’incluent pas le plus grand nombre, c’est-à-dire 0–2 = 0–1,99.

Source: UBS

Ce document (y compris les prévisions, valeurs, indices et montant qu’il contient («Valeurs»)) ne peut en aucun cas être utilisé aux fins suivantes: (i) valorisation ou comptabilisation; (ii) détermination de montants dus ou exigibles, de prix ou de la valeur d’un instrument financier ou d’un contrat financier; ou (iii) mesure de la performance d’un instrument financier quelconque, notamment, mais sans pour autant s’y limiter, à des fins de suivi du rendement ou de la performance d’une ou plusieurs valeurs, de détermination de l’allocation d’actifs d’un portefeuille, ou d’évaluation de commissions. Dès lors que vous avez reçu ce document et pris connaissance des informations qu’il contient, il sera considéré que vous garantissez à UBS que vous n’utiliserez pas ledit document ni lesdites informations à l’une quelconque des fins susmentionnées.

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