Étude Performance des caisses de pension

Informations mensuelles sur la performance des caisses de pension suisse

par James Mazeau, Elisabeth Beusch 09 avr. 2024 5 minutes de lecture

Résumé

  • En mars, les caisses de pension de notre échantillon ont réalisé une performance moyenne de 2,01% après déduction des frais. Le rendement est de 3,94% depuis le début de l’année et le rendement annualisé est de 3,14% depuis le début de nos mesures en 2006.
  • Le mois dernier, l’écart de performance de toutes les caisses de pension était de 2,51 points de pourcentage. Le meilleur (3,31%) résultat provient d’une caisse de pension de petite taille avec moins de 300 millions de francs d’actifs sous gestion. Le pire (0,80%) résultat provient d’une caisse de pension de grande taille avec plus d’un milliard de francs d’actifs sous gestion. L’écart de performance le plus petit (1,60 points de pourcentage) a été observé parmi les caisses de taille moyenne avec des actifs sous gestion compris entre 300 millions et un milliard de francs.
  • Avec une moyenne de 0,19, le ratio de Sharpe (au cours des 36 derniers mois) était inférieur à celui du mois précédent (0,21). Les caisses de grande taille ont affiché un rendement ajusté au risque d’environ 0,23, celles de moyenne taille 0,24 et celles de petite taille de 0,12.
  • La performance moyenne de toutes les classes d’actifs a été positive en mars. Les actions mondiales ont réalisé les meilleurs résultats (5,18%), suivies des actions suisses (3,89%). Les plus faibles résultats ont été réalisé dans les placements directs dans l’immobilier (0,16%) et les obligations libellées en francs suisses (0,75%).
  • Le rallye mondial des actions s'est poursuivi en mars et les indices boursiers ont atteint de nouveaux sommets. Contrairement à l'année dernière, le rallye n'a plus été stimulé par les attentes d'un changement de cap des banques centrales, mais par des résultats d'entreprise robustes de sociétés de qualité et des données macroéconomiques encourageantes. Alors que les marchés financiers n'attendent plus que trois baisses de taux directeurs à partir du second semestre aux États-Unis, en raison des données d'inflation modérées fin mars, la Banque nationale suisse a baissé son taux directeur en mars, devenant ainsi la première grande banque centrale à le faire. L'environnement de politique monétaire a donc donné un élan aux obligations sur tous les marchés, mais le différentiel de taux d'intérêt plus important a également conduit à une dépréciation du franc suisse par rapport au dollar américain et à l'euro.
Bild: unsplash.com, Siyan Ren

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Enquête auprès des caisses de pension

À l’été 2022, nous avons interrogé 50 caisses de pension sur les thèmes de l’investissement durable, les investissements alternatifs, la gestion des risques et la situation actuelle des taux d’intérêt. Vous trouvez les résultats de l’enquête ici.

Informations mensuelles sur la performance

Performance en fonction de la taille 1)

Moyenne mensuelle, équipondérée, après déduction des frais, en %

Moyenne annuelle, équipondérée, après déduction des frais, en %

Cumulée depuis janvier 2006, équipondérée, après déduction des frais, en %

1) La performance des derniers mois peut changer rétroactivement, si de nouveaux chiffres sont disponibles. Les moyennes sont calculées de manière géométrique.

Distribution de performances

Mois en cours, après déduction des frais, en points de pourcentage / en pourcent

Indicateurs de risque-rendement historiques

Moyenne des 36 derniers mois, équipondérée, après déduction des frais, en % (excepté Ratio de Sharpe)

Rendements par classe d’actifs 2)

Moyenne mensuelle, toutes les CP, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en %

Moyenne annuelle, toutes les CP, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en %

stärkste Performance pro Jahr

schwächste Performance pro Jahr

Mois en cours, toutes les CP, après déduction des frais, en points de pourcentage / en pourcent

2) La conversion en CHF des résultats relatifs lors de la mesure mensuelle de la performance a une influence sur cette dernière. De plus, les chiffres de la performance peuvent être corrigés rétroactivement pendant plusieurs mois. En particulier, les chiffres de la performance des classes d’actifs alternatifs sont influencés par les fluctuations des taux de change et sont sujets à des corrections des chiffres de la performance.

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Structures de placement 3)

Par classe d'actifs, mois courrant, toutes les CP, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en %

Par classe d'actifs, changement par rapport au mois précédent, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en points de pourcentage

Par classe d'actifs, mois en cours, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en %

Par pays, moyenne annuelle, toutes les CP, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en %

Par devise, moyenne annuelle, toutes les CP, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en %

Par score de durabilité pour les actions et les obligations, toutes les CP, mois en cours, pondération en fonction de la fortune gérée, après déduction des frais, en %

3) La catégorie Autres comprend aussi les placements non attribuables car ceux-ci sont investis dans des fonds de fonds. A cause des investissements réalisés à travers des fonds, la couverture de change et donc l'exposition aux obligations étrangères ne peut pas être clairement attribuée. La notation de durabilité est basée sur les critères de notation UBS CIO. 8–10 = meilleure notation, 0–2 = pire notation, NR – non évalué (les placements qui ne peuvent pas être déterminés). Les intervalles de l’échelle d’évaluation n’incluent pas le plus grand nombre, c’est-à-dire 0–2 = 0–1,99.

Source: UBS

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