Patrimoine Côté placements, la raison est meilleure conseillère

Vous refusez de changer de caisse d’assurance-maladie, même si un autre prestataire propose une meilleure offre? C’est peut-être la faute au biais du statu quo (en anglais: «status quo bias»).

Il désigne le fait que l’être humain a du mal à faire face au changement. La peur de pas pouvoir évaluer les nouvelles opportunités qui se présentent nous empêche de faire de nouveaux choix.

Les chercheurs William Samuelson et Richard Zeckhauser ont prouvé l’existence du biais du statu quo au cours de l’expérience suivante: ils ont présenté à leurs sujets une situation exempte de statu quo, en ces termes: «Vous êtes une lectrice assidue de la presse financière, mais vous ne disposiez jusqu’à présent que d’un faible capital à investir. C’est alors que vous héritez d’une coquette somme de la part de votre grand-oncle. Vous envisagez donc différentes possibilités pour investir cet argent. Vous avez le choix entre un investissement dans a) une entreprise présentant un risque modéré, b) une entreprise présentant un risque élevé, c) des obligations d’État et d) des obligations municipales.»

D’autres sujets se sont vu présenter la même situation, cette fois formulée avec un statu quo: l’héritage du grand-oncle était déjà largement investi dans l’entreprise présentant un risque modéré. L’expérience a montré que les sujets préféraient investir dans une entreprise présentant un risque modéré quand cette possibilité était donnée sous forme de statu quo. Il semblerait que le biais du statu quo influence bel et bien nos processus cognitifs lorsque nous faisons des choix d’investissement.

Le biais cognitif dit «du statu quo» peut inciter les investisseuses et investisseurs à prendre de mauvaises décisions, car il les empêche de sortir des sentiers battus du marché financier, qui ne sont peut-être pas les plus rentables. En bref, quand vous avez le choix entre de nombreuses options et devez prendre des décisions complexes, vous aurez probablement tendance à opter pour l’option qui perturbera le moins votre routine, même s’il ne s’agit pas du placement le plus prometteur.

Ce biais rejoint aussi les aversions à la perte et au regret, autrement dit la peur de perdre de l’argent ou de regretter votre décision si vous tentez quelque chose de nouveau. Soyez donc vigilante et remettez en question aussi bien le statu quo que votre propre comportement. Votre façon d’agir jusqu’à présent a peut-être fait ses preuves... ou pas.

Quand on doit prendre plusieurs décisions en même temps, il arrive parfois que l’on se focalise sur un facteur en particulier et que l’on perde de vue le contexte général. Le fait de se mettre ainsi des œillères est ce que l’on nomme le biais de cadrage serré (en anglais: «narrow framing bias»).

Votre portefeuille est rempli d’actions suisses? Vous pourriez être victime d’un biais de préférence nationale (en anglais: «home bias»). Ce biais nous donne l’illusion de mieux connaître le marché intérieur, d’être mieux à même d’en évaluer la situation actuelle et d’en prévoir l’évolution future.

Il est pourtant bien plus simple d’investir aujourd’hui en titres étrangers qu’auparavant. Les médias financiers internationaux et internet partagent différents points de vue qui permettent de s’informer sur les marchés étrangers et leur évolution. Privilégier les titres nationaux défie tout entendement.

Montrer une préférence nationale conduit souvent à trop peu diversifier son portefeuille. Imaginez que vous ayez 80% d’actions suisses dans votre portefeuille et que le marché intérieur subisse un choc boursier, comme ce fut le cas début 2015, lorsque la Banque nationale suisse a abandonné le taux plancher de l’euro.

Ou que le marché national s’affaiblisse en raison de la conjoncture. Votre portefeuille trop peu diversifié en subirait les conséquences de plein fouet. Il est donc recommandé de ne pas mettre tous vos œufs dans le même panier, aussi familier qu’il puisse paraître.

Aux origines de l’humanité, il était tout à fait logique de se méfier de tout ce qui ne nous était pas familier, car c’était une question de survie. Mais cet instinct ancestral peut aujourd’hui nuire à notre prise de décisions dans le domaine financier. Suivez donc nos conseils pour toujours remettre votre intuition en question.

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