Neue Analyse von UBS zeigt: Hohe Cash-Allokationen dämpfen die Anlageperformance im Segment Ultra High Net Worth

Zürich/London, 6. Juli 2017 – Anlegern aus dem Segment Ultra High Net Worth (UHNW), die hohe Cash-Allokationen in ihren Portfolios halten, entgeht möglicherweise ein erheblicher Teil der Anlagerendite. Zu diesem Schluss kommt UBS als weltweit grösster Vermögensverwalter.

Obwohl für UHNW-Kunden deutlich erweiterte Anlagemöglichkeiten bestehen, erreicht der Cash-Anteil in vielen selbstverwalteten Portfolios nicht selten eine Grössenordnung von 35 Prozent des Gesamtvermögens. Dies zeigt eine von UBS durchgeführte Analyse.

Während des letzten Jahrzehnts erzielten Barmittel auf annualisierter Basis eine Rendite von 1,1 Prozent . UBS zufolge ist dies ein wesentlicher Dämpfer für die Wertentwicklung von UHNW-Anlageportfolios. Im Vergleich dazu hätte eine gleichmässige Aufteilung auf Private Equity und Hedge Funds eine annualisierte Rendite von 3,8 Prozent ergeben. Im vergangenen Jahrzehnt hätte sich die Rendite auf 45,1 Prozent summiert (im Gegensatz zu 11,1 Prozent bei Cash). 2016 brachte die gleiche Kombination eine Rendite von 9,3 Prozent, während Barmittel lediglich mit 0,8 Prozent rentierten.

Basierend auf dieser Analyse veröffentlicht UBS heute den Bericht «The Great Opportunity». Dieser befasst sich erstmals mit den einzigartigen Anlagevorteilen und -möglichkeiten, die UHNW-Anlegern zugänglich sind. UHNWs verfügen über die Ressourcen und die Unabhängigkeit, um eine Anlagestrategie zu verfolgen, die frei ist von den üblichen Beschränkungen, mit denen andere Anleger konfrontiert sind. Der Bericht hebt fünf spezifische Vorteile hervor, die UHNW-Anleger beim Zusammenstellen ihrer Anlageportfolios berücksichtigen sollten. Hierzu gehören:

• Das ungenutzte Potenzial von privatem Kapital: Kapitalbesitz ist ein wesentlicher Vorteil für UHNWs. Vergleichbare Investoren – wie zum Beispiel Stiftungsfonds von Universitäten – nutzen diesen Vorteil aber deutlich besser. Sie gehen mit Anlagen an den Privatmärkten ein höheres Risiko ein und verfolgen einen längerfristigen Anlageansatz.
• Der Wert von persönlichen Netzwerken: Die persönlichen Netzwerke von UHNWs können zunehmend wertvolle Einsichten und Informationen bieten, die über die Research-Kompetenzen von professionellen Investoren hinausgehen.
• Die Vorteile von Liquidität: UHNW-Anleger sollten ihre Fähigkeit nutzen, in illiquide Anlagen zu investieren. So können sie von der Illiquiditätsprämie solcher Anlagen profitieren.
• Chancen im Zusammenhang mit Bankenregulierung: Durch die zunehmende Regulierung wurden Anlage- und Handelsmöglichkeiten für die Banken stärker eingeschränkt als für andere Investoren. Dadurch bieten sich Chancen für UHNWs, in die Bresche zu springen und diesen Umstand für sich zu nutzen. 
• Von Verhaltenstendenzen profitieren: UHNW-Anleger sind in ihrem Verhalten weniger stark durch Vorurteile geprägt als andere Arten von Investoren. Es gibt klare und systematische Methoden, um diese Verhaltensmuster in Gewinnchancen umzuwandeln.

¹ Quelle: Wealth X: World Ultra Wealth Report 2017
² Historische Cash-Renditen in USD

Simon Smiles, Chief Investment Officer UHNW, UBS Wealth Management, kommentiert den Bericht wie folgt: «Beim Investieren von grossen Vermögen gelten andere Regeln. Ultra-High-Net-Worth-Anleger sind in der Lage, langfristig und frei von Restriktionen zu denken. So können sie von der Risikoaversion und verhaltensbedingten Mustern normaler Anleger profitieren. Sehr vermögende Menschen zählen häufig zu den Allerbesten auf ihrem Gebiet. Dies sollte unserer Ansicht nach auch in einer Anlagestrategie reflektiert sein, die von Innovation und Entschlossenheit geprägt ist und von den erheblichen Chancen profitiert, die diesen Anlegern zur Verfügung stehen. Ob sie dabei vorhandene Liquidität, die zunehmende Regulierung oder ihr einzigartiges Informationsnetzwerk für sich nutzen – mit der richtigen Einstellung und der richtigen Vision bieten sich entsprechende Möglichkeiten.»

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Ziel von UBS ist, erstklassige Finanzberatung und -lösungen für private, institutionelle und Firmenkunden weltweit sowie für Retailkunden in der Schweiz bereitzustellen. Gleichzeitig will UBS für Aktionäre attraktive und nachhaltige Renditen erwirtschaften. Im Mittelpunkt der Strategie stehen das Wealth-Management-Geschäft und Wealth Management Americas sowie ihre führende Universalbank in der Schweiz, verstärkt durch Global Asset Management und die Investment Bank. Diese Unternehmensbereiche weisen drei wichtige Gemeinsamkeiten auf: Sie alle verfügen über eine starke Wettbewerbsposition in ihren Zielmärkten, sind kapitaleffizient und bieten überdurchschnittliche strukturelle Wachstums- und Renditeaussichten. Die Strategie von UBS beruht auf den Stärken aller Unternehmensbereiche. Dadurch kann sich UBS auf Sparten konzentrieren, in denen sie sich auszeichnet. Gleichzeitig möchte die Bank die überzeugenden Wachstumsaussichten in den Geschäftsbereichen und Regionen nutzen, in denen sie tätig ist. Kapitalstärke ist die Grundlage für den Erfolg von UBS.

Vermögende Kunden brauchen Experten, die ihre besonderen Herausforderungen, Leidenschaften und Ambitionen verstehen. Wir von UBS arbeiten schon seit vielen Jahren weltweit mit den anspruchsvollsten Kunden aus dem Ultra-High-Net-Worth-Segment zusammen. Deshalb sind wir mit ihrer Denkweise sowie ihren Beweggründen und Kernwerten ausnehmend gut vertraut. Gemeinsam erarbeiten wir massgeschneiderte Lösungen, die gewagt, innovativ und genau auf ihre persönlichen Bedürfnisse zugeschnitten sind. Grosser Reichtum fusst auf vier Dimensionen: Geschäft, Investitionen, Leidenschaft und Vermächtnis. Darauf basieren auch der Dialog, den wir mit unseren Kunden eröffnen, und die Partnerschaft, die wir über und für die nächsten Generationen mit unseren Kunden eingehen – damit der grosse Reichtum fortbestehen kann.

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