CIOリサーチ

House View Weekly

ユーロ圏：依然堅調だが、ピークは過ぎた模様

ユーロ圏株式は今年に入り英国株式を4ポイント以上アウトパフォームしてきたが、一段のアウトパフォーマンスの要因は出尽くしたようだ。このため、グローバル株式におけるオーバーウェイトは維持しながらも、英国株式に対するユーロ圏株式のオーバーウェイトを終了した。

新興国通貨

世界的な不透明感の中での、新興国通貨のポジショニング

世界的な先行き不透明感から、ここ数週間の新興国通貨のパフォーマンスは冴えなかった。しかし、良好な世界の経済環境と新興国内の状況の改善を背景に、今後6カ月間にわたり、新興国通貨は上昇するだろう。

日本株式

政治的イベントが短期的な投資機会を提供する

最近の急落は政治的イベントを引き金とするもので、株価収益率（PER）でみた日本株は現在、魅力的なバリュエーションで取引されていると我々は考えている。

CIO Note

トランプ大統領、対中制裁関税発動へ

トランプ米大統領は3月22日、中国の「経済侵略」に対抗するため、ハイテク産業を中心に幅広い中国製品に対する高関税を課す制裁関税を指示する文書に署名した。

ドル円

「アベグジット」のリスクとその影響

市場は森友学園問題の進展に伴い、アベノミクスが終わりを迎える、いわゆる「アベグジット」のリスクに着目している。安倍首相が辞任した場合、円はどう反応するのであろうか？

日本株式

日銀は「インフレ・クラブ」に仲間入り

深刻な人手不足と中国製品価格の値上がりを背景に、日銀は2018年に待望のゆるやかなインフレ目標達成に概ね至るだろう。

為替相場

円の本格的な調整の始まりか

今後12カ月にわたり予想される円高ドル安の背景は、2017年のユーロ上昇の状況に類似している。広範なドル安に加え、過度な円安、経常黒字の拡大、日銀の金融政策の変更が円のさらなる上昇を後押しすると考える。

スマートモビリティ

長期投資

スマートモビリティの時代の到来がそこまで来ている。規制改正と技術の進化が、自動車の電動化、自動運転、カーシェアリングという新しいコンセプトの進展につながり、個人の移動体験と車両の利用方法を新しい形に変えていく。

グローバル不動産

UBSグローバル不動産バブル指数

「バブルのリスク」は、2016年大きく上昇したトロントで最も高まっている。ストックホルム、ミュンヘン、バンクーバー、シドニー、ロンドン、香港はいずれも「バブルのリスク」領域に位置しており、アムステルダムも2016年の「割高」領域から今回仲間入りをした。

人工知能はアジアをどう変えるか

変わりゆくアジア

アジアのように、躍動的で概ね初期の成長段階にある地域にとっては、投資家、企業、政府、社会全体などの主要ステークホルダーにAIが及ぼす長期的な影響は途方もなく大きくなります。とりわけサービス産業は、今後目覚ましい勢いで変革と成長を遂げていくかもしれないと我々は考えています。