作者
施斌 貝斯高 (Hayden Briscoe)

展望中國股票市場的未來,我們預料各行各業將有更多的優質公司可供選擇。

施斌,中國股票主管


全球債市在2020年經歷翻天覆地的變化。中國固定收益無論從收益率或資本增值角度皆為優選。

貝斯高 (Hayden Briscoe),亞太區固定收益主管

論壇精華

  • 中國經濟呈現了非常強勁的V型復甦;
  • 中國高收益債券目前提供強勁的潛在風險調整後回報;
  • 與大部分全球市場相比,中國在岸固定收益提供吸引的回報/風險狀況,各大企業的投資總監應重新審視其資產配置;
  • 中國在遏止新型冠狀病毒疫情方面表現理想,疫情爆發加快了一連串可投資的趨勢,例如行業整固;各行各業均從線下轉往線上發展;對研發和創新的投資有所增加;
  • 鑑於長期結構性變化未受動搖,我們仍看好中國股票;市場氣勢如虹,但長線投資者務須嚴守紀律。

股票

中國股票持續帶來吸引的回報機遇。

施斌,中國股票主管

中國在遏止新型冠狀病毒疫情方面表現理想

中國在遏止新型冠狀病毒疫情方面表現理想,但各板塊受到不同程度的衝擊。

疫情爆發加快了中國的一連串趨勢,例如:在較小型企業備受挑戰的情況下,中國的許多行業均持續整固;各行各業均從線下轉往線上發展,包括補習、金融服務、醫療診斷;隨著自動化解決方案的相關需求增長,對研發和創新的投資亦獲得提振。

固定收益

中國固定收益市場依然一枝獨秀。

貝斯高 (Hayden Briscoe),亞太區固定收益主管

全球債券市場在2020年經歷翻天覆地的變化

2020年間,我們看到所有主要全球債市均呈現更大相關性及更趨波動。貝斯高認為,鑑於此相關性增加,持有政府債券所帶來的分散投資優勢正開始減退。

貝斯高表示,中國固定收益市場依然一枝獨秀,與主要全球債市相比,中國固定收益投資提供較高收益,同時與其他市場相關性較低,波幅亦較低。

多元資產

強勁的V型復甦

中國經濟呈現了異常強勁的V型復甦,並已經明顯體現於實體經濟。

受基建發展所支持,固定資產投資及工業生產等指標已重返爆發新型冠狀病毒疫情前的趨勢水平。房地產亦是亮點所在。

固定資產投資:2012年1月至2020年8月的增長率(按年%,3個月移動平均數)

資料來源:瑞銀資產管理,瑞銀投資銀行,香港環亞經濟指數,截止2020年8月尾。

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信貸

資料來源:瑞銀資產管理,瑞銀投資銀行,香港環亞經濟指數,Wind 資訊,截止2020年8月尾

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解析中國投資,領航前行

新冠疫情、中美關係緊張和全球增長放緩令投資者彷彿置身迷霧,該如何駕馭市場趨勢,前進未來?我們的中國專家親自解答。

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