现在退出投资将意味着实现亏损和错过潜在的市场复苏。(Keystone)

由于今年股票和债券的下跌导致平衡型投资组合的年初迄今总回报损失（截至11月底）达到16%，一些投资者可能认为他们有充分的理由离开市场。


但现在退出投资将意味着实现亏损和错过潜在的市场复苏。


我们找出了投资者即使在不确定时期也应将现金用于投资的10个理由。


  1. 股票和债券同时下跌非常罕见：尽管这种情况在今年出现了，但1926年以来的数据显示，在12个月内股票和债券双双下跌的时间只占2%，意味着这在长期内是罕见的。
  2. 负面情绪并不是离开市场的充分理由：在先前股票债券双双下跌之后，回报率一直都很高，在81%的时间里，60/40的投资组合在接下来的12个月平均收益率为12%。
  3. 择机入市代价大风险也大：从历史上看，与买入和持有策略相比，择机入市策略表现不佳，在该策略中，投资者将等待10%的跌幅后才会重新进入市场。
  4. 坚守投资有回报，尤其是在长期内：现金和债券适宜未来3-5年需要的支出，可以避免不得不锁定因其他原因造成的暂时股市亏损。多元化的投资组合更适合于未来10-15年内用于支出的资产。
  5. 持有现金是糟糕的投资：近年来，由于利率较低，即使在通胀相对温和的情况下，现金的回报率也很低。现在，尽管利率不断上升，高通胀仍在侵蚀现金的购买力。
  6. 债券比现金更能减轻投资组合压力：不同时期的危机表明，债券是比现金更好的多元化工具。当股市下跌时，债券往往更有韧性。如果经济在2023年确实“硬着陆”了，我们预计债券价格将大幅上涨，从而为股市进一步下跌提供缓冲。
  7. 收益率上升应会提升多元化投资组合的回报率：随着预期回报率因收益率上升而提高，收益开始回到固定收益。从历史上看，由于投资时收益率更高，后续回报更为强劲。
  8. 对冲策略可以缓冲下跌：更广泛的多元化进一步降低风险。在通胀上升或地缘政治风险加剧的时候，大宗商品可以是一种强大的多元化工具。
  9. 动态资产配置有助于防止亏损：动态资产配置等策略可以比现金更有效地防止亏损，不会有错过增长潜力的高昂代价。动态资产配置策略通过系统地调整投资组合的股票风险敞口来发挥作用，尤其是在风险增加时将部分股票敞口转移到固定收益中。因此，投资者可以管理大幅下跌的风险，以换取在市场迅速复苏时牺牲一些上涨潜力。
  10. 真正的风险是未能达到投资目标：投资者面临的真实风险是未能达到投资目标。重要的是按目的来定位投资组合，正如在我们的Liquidity. Longevity. Legacy.*框架中所述。这一策略可能是不可或缺的，尤其是在市场混乱的时期，因为它可以帮助投资者避免行为偏见，并专注于长期目标，而不是由短期反应所驱动。

因此，在离开市场之前，我们认为投资者应该牢记这10点。


在这里阅读我们的 新报告（2022年12月6日发布）的更多内容。



*时间框架可能会有所不同。各种策略取决于个别客户的目的、目标和适合性。该策略并非对财富或任何财务结果的实现作出承诺或保证。