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Plusieurs événements importants sont susceptibles de façonner l'environnement d'investissement pour les investisseurs dans un avenir proche. Sur le plan politique, les États-Unis s'apprêtent à élire un nouveau président dans ce qui pourrait être une élection contentieuse. De ce côté de l'Atlantique, les élections parlementaires dans divers pays européens créent un paysage politique encore plus polarisé. En même temps, nous assistons à des développements rapides dans l'intelligence artificielle (IA) et nous nous attendons à ce que la Réserve fédérale commence à réduire les taux d'intérêt, suivant l'exemple de plusieurs autres grandes banques centrales qui ont déjà entamé leurs cycles d'assouplissement.
Étant donné les orientations politiques divergentes des banques centrales et les incertitudes (géo)politiques croissantes, nous pensons que la diversification sera cruciale. Répartir les investissements sur une variété de classes d'actifs, de régions et de secteurs pourrait aider à structurer un portefeuille pour rechercher des rendements plus élevés par unité de risque prise ou pour réduire l'exposition à la volatilité pour un objectif de rendement donné. Pour les investisseurs en Suisse, la diversification signifie également ne pas surallouer au marché domestique et éviter une forte concentration dans quelques grandes actions. Souvent, les investisseurs ont tendance à acheter ce qu'ils pensent connaître et ce qui semble familier. Cependant, un tel biais domestique peut être coûteux : un investisseur qui a investi dans un portefeuille composé des trois plus grandes actions du SMI suisse depuis 2010 aurait obtenu un rendement environ 20 points de pourcentage inférieur à celui de quelqu'un qui détenait l'indice Swiss Leader Index (SLI) sur la même période. Le SLI comprend les 20 actions du SMI et les 10 plus grandes actions de l'indice SMIM, qui inclut des actions de moyenne capitalisation. De plus, le poids maximum dans le SLI est plafonné à 9%, élargissant ainsi davantage la diversification des investissements.
Cependant, une meilleure diversification au sein du marché des actions suisses n'est que la moitié de la bataille pour atteindre une structure de portefeuille optimale. Les investisseurs qui ont également diversifié leur exposition aux actions à l'international ont obtenu des performances nettement meilleures. Ceux qui ont alloué leurs investissements selon l'indice MSCI World ont réalisé un rendement 35 points de pourcentage supérieur à celui du SLI mentionné précédemment. Cela est principalement dû au fait que le marché mondial des actions a une allocation significativement plus élevée aux secteurs technologiques particulièrement performants. Les investisseurs qui se sont engagés dans les actions technologiques mondiales en 2010 ont vu la valeur de leur investissement multipliée par environ neuf depuis lors. En revanche, l'augmentation de la richesse pour un investissement dans les trois plus grandes capitalisations suisses n'a même pas atteint un tiers de cette hausse.
Nous pensons que les risques et les effets secondaires négatifs d'un biais excessif envers le marché domestique peuvent être évités au mieux en construisant une allocation stratégique d'actifs largement diversifiée au cœur d'un portefeuille d'investissement, tout en la maintenant régulièrement sur la bonne voie grâce à des rééquilibrages fréquents.
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