Source: UBS
Alors qu’aux États-Unis et en Allemagne, le S&P 500 et le DAX ont récemment atteint de nouveaux sommets et flirtent respectivement avec les 5200 et les 18 000 points, le marché suisse des actions a évolué plus lentement et s’établit à environ 11 600 points, pas vraiment au niveau des records établis fin 2021, quand il se rapprochait des 13 000 points. À l’heure actuelle, les bourses américaines sont portées par l’essor impressionnant des valeurs technologiques. Pendant ce temps, au cours du dernier trimestre 2023, de nombreuses entreprises suisses ont été confrontées à de forts vents contraires en raison de la vigueur du franc. Même s’il est important de veiller à une diversification globale et judicieuse et à une exposition suffisante aux valeurs technologiques en plein essor, il nous semble que les investisseurs suisses seraient bien avisés de cibler des valeurs suisses solides pour le noyau de leurs portefeuilles d’actions
Les titres à dividendes suisses restent intéressants à nos yeux Le rendement sur dividendes moyen, qui s’établit à plus de 3%, dépasse celui des obligations en francs. Dans le passé, les rendements sur dividendes étaient généralement équivalents ou inférieurs au niveau des rendements obligataires. Les bilans et la rentabilité montrent globalement une belle solidité. Cela nous amène à penser que les distributions seront durables pour l’ensemble du marché, même si les bénéfices risquent de pâtir des perspectives de croissance limitées. Il ne faut pas sous-estimer l’importance d’un rendement sur dividendes intéressant. Cela dit, le facteur «croissance» ne doit pas non plus être négligé à long terme. Nous jugeons que les dividendes sont de qualité lorsqu’ils sont durables et croissants. Les dividendes représentent une composante essentielle et défensive de la performance du marché des actions. En effet, ils ont contribué à plus de la moitié du rendement total du Swiss Performance Index ces 30 dernières années, le reste étant attribuable aux plus-values sur les cours. Parallèlement aux titres à dividendes suisses de qualité, nous misons également sur les «leaders de la croissance des bénéfices» en Suisse, c’est-à-dire les valeurs qui devraient générer une croissance des bénéfices à deux chiffres sur le marché des actions cette année et l’année prochaine. Retrouvez plus d’informations sur ces sujets dans le dernier numéro de notre publication «Equity Radar».
Il est possible de générer une composante de rendement supplémentaire et substantielle dans un portefeuille d’actions à dividendes en vendant de manière récurrente et systématique des options call de courte durée sur les titres sous-jacents. Et ce, d’autant plus si les prévisions indiquent une tendance au recul ou à la baisse sur les marchés des actions. Car comme chacun le sait, lors de la vente d’options call, la perception de la prime d’option diminue partiellement le potentiel haussier des actions. De plus, les produits visant à accroître les rendements comportent des mécanismes de protection préventifs contre les baisses de cours, qui offrent un filet de sécurité limité en cas de chute du sous-jacent. Ces solutions permettront idéalement aux investisseurs d’atteindre la meilleure diversification possible et de construire ainsi un portefeuille composé de plusieurs actions sous-jacentes.
Veuillez lire les mentions légales applicables à cette publication.
