Roll loss lightbox
Les investissements dans les matières premières passent par des contrats de futures, car l'achat physique d'une matière première ne convient pas à la plupart des investisseurs. La performance de ces investissements dans des matières premières dépend donc non seulement de la fluctuation du prix au comptant de la matière première, mais aussi du produit ou de la perte généré par le renouvellement à terme de contrats futures arrivant à échéance. Les roll returns sont négatifs lorsque le renouvellement d'un future arrivant à échéance par un future à plus long terme entraîne un cash-flow négatif en raison du prix relatif et sont positifs dans le cas contraire. Le résultat cumulé de ces cash-flows sur l'année est connu sous l'appellation de roll yield. Sa contribution à la performance générale est parfois loin d'être négligeable.
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