Il est temps de faire des affaires face au ralentissement de la croissance

Résumé

Nous sommes convaincus que l’économie américaine est suffisamment robuste pour résister aux vents contraires et ne pas être touchée par la récession au cours des 12 prochains mois.
Toutefois, la tarification du risque de récession par le marché devrait augmenter au cours des prochains mois.
Les valorisations des actions sont encore onéreuses par rapport aux obligations. De plus, nous estimons qu’un plafonnement durable de la croissance économique ou une orientation de la Fed vers une position moins ferme sont peu probables à court terme.
Si la dynamique économique mondiale s’accélérait contrairement à nos attentes, nous estimons que les actions chinoises sont un moyen intéresser d’exprimer ce point de vue.

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