Les perspectives des marchés des actions au T3: trop peu, trop tard?

Les banques centrales ont commencé à réagir face à l’accélération de l’inflation, mais est-ce trop peu et trop tard? Ici, l’équipe Concentrated Alpha Equity examine quatre indicateurs clés.

Equities 14 juil. 2022 2 minutes de lecture
Max Anderl
Responsable Concentrated Alpha Equity

Pour en savoir plus

  1. Confiance des consommateurs américains
  2. Activité immobilière aux États-Unis
  3. Chaînes d’approvisionnement
  4. Indice des directeurs d’achat (PMI)
 

La confiance des consommateurs américains est tombée à son plus bas niveau en 16 mois. La hausse des prix de l’énergie aura un impact négatif sur le pouvoir d’achat des ménages.

Indice de confiance des consommateurs américains

Un graphique montrant le niveau de confiance des consommateurs aux États-Unis au cours des 16 derniers mois

Source: FactSet, 30 juin 2022.

L’indice de confiance des consommateurs reflète la situation économique actuelle et les développements probables durant les mois à venir. Ce rapport mensuel présente les attitudes des consommateurs, les intentions d’achat, les projets de vacances et les attentes des consommateurs en matière d’inflation, de cours des actions et de taux d’intérêt. L’indice est rebasé sur 100 en 1985.

 

L’activité immobilière aux États-Unis commence à ralentir face à la hausse des coûts de financement

Indice National Association of Homebuilders Housing Market Index

Un graphique montrant l’indice du marché de l’habitation de la National Association of Home Builders

Source: National Association of Home Builders, 30 juin 2022.
Remarque: Le NAHB/Wells Fargo HMI est une moyenne pondérée de trois indices distincts: Présente les ventes de maisons unifamiliales, les ventes de maisons unifamiliales pour les six prochains mois et le trafic des acheteurs potentiels. Un indice est calculé pour chaque série en appliquant la formule «(bon – mauvais + 100)/2» ou, pour Trafic, «(élevé/très élevé – faible/très faible + 100)/2». Un chiffre supérieur à 50 indique que plus de constructeurs considèrent les conditions comme bonnes que mauvaises.

L’activité immobilière aux États-Unis a ralenti depuis novembre 2020, comme le montre l’indice National Association of Home Builders Housing Market Index

 

Nous observons des signes d’inflation rampante des biens. Les goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement s’atténuent sur la base des indicateurs de marché ci-dessous.

 

Indice de référence du fret World container / Indice Baltic Dry Index

Un graphique montrant World Container Freight Benchmark par rapport à l’indice Baltic Dry de 2018 à 2022

Source: BCA Research, Manheim, ISM, Bloomberg Finance, 30 juin 2022.
Baltic Exchange Ltd, Bloomberg Finance LP, Drewry Shipping Consultants, exprimé en USD par conteneur 40 pieds.

Indice de référence du fret World container / Indice Baltic Dry Index, tous deux en baisse depuis la fin de 2021.

Indice ISM Supplier Deliveries Index

Un graphique montrant l’indice ISM des livraisons des fournisseurs en 2020 et 2021

Source: BCA Research, Manheim, ISM, Bloomberg Finance, 30 juin 2022.
ISM = Institute for Supply Management (Institut de gestion des approvisionnements)

L’indice ISM Supplier Deliveries Index pour les livraisons manufacturières et non manufacturières est en baisse depuis fin 2021.

Ports de LA et Long Beach: nombre de navires accumulés

Un graphique montrant les ports de Los Angeles et de Long Beach: non. Nombre de navires sauvegardés en 2020 et 2021

Source: BCA Research, Manheim, ISM, Bloomberg Finance, 30 juin 2022.
Marine Exchange Southern California inclut les navires au mouillage dans les ports et ceux qui attendent au-delà de la zone de sécurité et la qualité de l’air des ports conformément aux nouvelles réglementations sur les listes d’attente mises en œuvre le 16 novembre 2021.

Le nombre de navires qui sont stationnés dans les ports de Los Angeles et de Long Beach a baissé depuis le début de l’année.

Prix des voitures d’occasion

Un graphique montrant les prix des voitures d’occasion de 1995 à 2020

Source: BCA Research, Manheim, ISM, Bloomberg Finance, 30 juin 2022.
Indice Manheim Used Vehicle Value Index, rebasé sur 100 en janvier 1995.

Le graphique présente les prix des voitures d’occasion, tels qu’indiqués par l’indice Manheim Used Vehicle Value Index, qui ont commencé à baisser au cours du mois dernier.

 

Indice des directeurs d’achat (PMI): Les efforts des banques centrales visant à contenir l’inflation sont rétrogrades et ravivent les craintes d’une récession

 

Indice Global Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI)

Un graphique montrant l’indice mondial des directeurs d’achat (PMI) du secteur manufacturier de mai 2017 à mai 2022

Source: FactSet, 30 juin 2022.

L’indice des directeurs d’achat (PMI) s’est inscrit dans une tendance à la baisse au cours de l’année écoulée, mais reste en phase d’expansion.

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