Ausblick

27. Oktober 2017

Wir gehen von einer weiteren globalen wirtschaftlichen Erholung aus. Geopolitische Spannungen und die makroökonomische Unsicherheit stellen jedoch nach wie vor ein Risiko für die Anlegerstimmung dar. Hohe Bewertungen, Ungewissheit über die Bilanz- und Zinspolitik der Notenbanken, saisonale Effekte sowie ein Fortbestehen der tiefen Volatilität könnten die Kundenaktivität insgesamt weiter belasten. Tiefe und negative Zinsen, insbesondere in der Schweiz und der Eurozone, setzen die Nettozinsmarge unter Druck, wobei eine weitere Normalisierung der US-Geldpolitik teilweise kompensierend wirken könnte. Die Umsetzung der neuen schweizerischen Kapitalstandards sowie weitere Anpassungen des nationalen und internationalen regulatorischen Rahmens für Banken werden steigende Kapitalanforderungen sowie höhere Finanzierungs- und Betriebskosten zur Folge haben. UBS ist gut aufgestellt, um diesen Herausforderungen zu begegnen und von einer weiteren Erholung des Marktumfelds zu profitieren.