Operativa y liquidez

Como sucede con otros instrumentos financieros, la liquidez es un aspecto crítico de los ETFs. Tiene una importancia vital tanto para los inversores privados como para los institucionales debido a que pueden comprar y vender rápidamente cuando necesitan liquidar una posición o si necesitan liquidez.

Los UBS ETFs son básicamente instrumentos financieros con una liquidez superior. En el caso de los UBS ETFs, la liquidez está garantizada por los distintos creadores de mercado que se comprometen a ofrecer de forma continua precios de compra y venta para un determinado volumen mínimo durante las horas de cotización. La competencia resultante asegura que los precios de compra / venta son parecidos entre sí, manteniendo por tanto los diferenciales en niveles mínimos.

Dos clases de liquidez

Los ETFs ofrecen dos formas de liquidez: en el primer tipo, la liquidez se genera por los volúmenes negociados en el mercado de valores (mercado secundario); en el segundo tipo, se ofrece la liquidez por la creación y reembolsos de las participaciones de un ETF en el mercado primario. Esto último se refiere al proceso de creación / reembolso.

El proceso de creación / reembolso

El proceso de creación / reembolso consiste en el intercambio de las participaciones del ETF entre el ETF y el creador de mercado o socio autorizado a cambio de efectivo o títulos. Cuando se emite una participación de un ETF (creación), los creadores de mercado o socios autorizados entregan o una cesta de valores o efectivo al ETF y reciben a cambio la correspondiente cantidad de participaciones del ETF, que posteriormente ponen en el mercado secundario para operar con ellas. Por el contrario, cuando se reembolsa un ETF, los creadores de mercado o socios autorizados devuelven una cantidad fija de participaciones del ETF a cambio de la correspondiente cesta de títulos o de efectivo. De esta forma, se pueden crear nuevas participaciones de ETFs cuando la demanda aumenta o, por el contrario, participaciones existentes del ETF pueden ser reembolsadas si la demanda desciende. Como consecuencia, los ETFs reflejan el valor del título que replican.

Operar con ETFs en el mercado secundario y en el primario

Mercado secundario: Operar con las participaciones existentes del ETF entre los inversores en ETFs, bancos, brókers y bolsas

Mercado primario: suscripciones / reembolsos de participaciones de ETFs entre los partícipes autorizados y el ETF (fondo)