Estrategias de réplica: réplica física optimizada

En el caso de una réplica física optimizada, el ETF posee una muestra de los valores del índice subyacente. Se utilizan herramientas analíticas y procedimientos de optimización matemática para definir el subconjunto de los componentes del índice que lograrán un rendimiento similar al de los valores originales representados en el índice. El método de réplica física optimizada puede utilizarse para aumentar la liquidez y minimizar el tracking error.

El método de réplica física optimizada es especialmente adecuado para los índices con una base muy amplia. Por ejemplo, el MSCI World Index comprende aproximadamente 1.600 valores de diversos mercados y jurisdicciones y en de distintas divisas. En consecuencia, la réplica física completa del índice implicaría elevados costes de transacción. Algunos de esos valores no son demasiado líquidos o tienen solo un impacto mínimo en la rentabilidad del índice debido a su baja ponderación. Los costes de transacción pueden reducirse excluyendo estos valores.

ETF de réplica optimizada
  1. El ETF posee físicamente un subconjunto de los componentes del índice, lo que se suele utilizar para los índices con una base muy amplia o para los índices con valores ilíquidos.
  2. Los procedimientos de optimización se implementan para reducir los costes de las transacciones, aumentar la liquidez y minimizar el tracking error.
  3. Algunos ETFs prestan valores de su cartera a cambio de una comisión

Préstamo de valores

Determinados ETFs de réplica física llevan a cabo operaciones de préstamo de valores con el fin de generar rendimientos adicionales y reducir los costes netos de los inversores. Dichos valores se prestan a cambio de una comisión. Las operaciones de préstamo de valores de UBS ETFs están sobrecolateralizadas a un mínimo del 105%.