Durante los últimos años, la importancia de las prácticas empresariales sostenibles y responsables se ha incrementado significativamente. Los mercados y las compañías están afrontando nuevos retos que no van a desaparecer: recursos limitados, legislación más estricta y un comportaimiento cambiante del consumidor que coinciden con una mayor sensibilidad pública ante el impacto social y medioambiental de las actividades empresariales.

La integridad empresarial y la protección del medio ambiente ya no son solo temas sin ánimo de lucro, sino que son más bien factores competitivos claves. Como tal, ofrecen oportunidades de retornos. Las empresas que han llegado a reconocer este potencial disfrutan de ventajas competitivas. Por el contrario, las empresas que hacen oídos sordos a las prácticas de gestión sostenible se están volviendo cada vez menos atractivas en los mercados de capitales, y los inversores desconfían de ellas.

El cambio ya está en marcha

Los recientes desastres medioambientales y naturales nos han alertado sobre los peligros y los costes de no abordar adecuadamente los riesgos ambientales y de seguridad. Esto, a su vez, ha generado una mayor consciencia de la necesidad de conservar los recursos naturales de las generaciones futuras; la conservación de estos recursos solo será exitosa si el progreso económico se combina con justicia social y protección del medio ambiente. Las inversiones sostenibles son cada vez más relevantes para los inversores, que buscan sacar mayor provecho de las tendencias sostenibles al mismo tiempo que intentan alinear sus inversiones con sus valores y ética personal.

Nada de esto tiene que producirse a expensas de los retornos. El informe "La rentabilidad de la Inversión Socialmente Responsable - Revisión de los Estudios Académicos Publicados entre 2008-2010" muestra que es posible lograr un retorno a través de formas de inversión sostenibles similar al de las estrategias tradicionales de inversión, y este es el motivo por el que la inversión socialmente responsable (SRI) goza de una creciente popularidad.

Inversión sostenible: ¿por dónde empezar?

Para los inversores institucionales y privados, construir una cartera de renta variable basada en principios de sostenibilidad es extremadamente difícil, debido a que la selección de valores individuales y la monitorización de los criterios basados en valores cuestan tiempo y dinero. Por este motivo, invertir en los índices MSCI sostenibles ofrece una solución viable. Estos índices se basan en los índices de renta variable estándar establecidos y ampliamente diversificados de MSCI, que no sólo es uno de los proveedores de índices más reconocidos del mundo, sino que también tiene en cuenta riesgos ambientales y sociales y factores de oportunidad para su composición.

Rendimientos similares a los de los índices tradicionales

Además, el informe “La rentabilidad de la Inversión Socialmente Responsable - Revisión de los Estudios Académicos Publicados entre 2008-2010" concluye que los fondos sostenibles ampliamente diversificados gestionados frente a un índice de referencia y que invierten principalmente en compañías de gran capitalización generan rendimientos ajustados al riesgo similares a los de sus homólogos tradicionales. Esto se ve corroborado por la rentabilidad registrada por varios índices de sostenibilidad como los índices globales MSCI ESG.

Regional y global

UBS ofrece ETFs de los cuatro índices MSCI Socialmente Responsables de compañías que superan de forma significativa la rentabilidad de sus pares y que se basan en valores y criterios de sostenibilidad. Estos cubren el mercado global, así como varios mercados regionales. Los índices tienen una estructura modular. El MSCI World Socially Responsible Index engloba a Norteamérica, Europa y regiones de Oriente Medio, así como la región de Asia Pacífico. Esta característica es única de los índices MSCI.

Cuando se elaboran índices basados en valores, tanto el proceso de selección como los criterios de selección son cruciales. Las compañías incluidas en los índices MSCI sostenibles se seleccionan basándose en criterios tanto positivos como negativos.

Riguroso proceso de selección

• La selección se realiza de forma independiente a UBS por analistas especializados de MSCI, así como del universo de índices de renta variable estándares de MSCI.
• La selección se basa en el principio "best in class": de cada sector individual de los índices estándar MSCI, se seleccionan las empresas con mejor rentabilidad en términos de sostenibilidad.
• Para garantizar una evaluación adecuada, los criterios utilizados se adaptan a cada sector / industria.
• Las empresas se clasifican en las áreas de medio ambiente, social y gobierno corporativo (ESG) en términos de riesgos y oportunidades y se puntúan en una escala de 7 puntos. Sólo se incluyen en el índice las compañías con una calificación mínima de buena (AAA, AA o A).
• Se excluyen las empresas que operan en determinadas industrias (por ejemplo, armas militares o energía nuclear).
• También se excluyen las empresas de las que una parte de sus ingresos totales se derivan de actividades comerciales que implican ciertos productos (por ejemplo, alcohol).
• Además, se llevan a cabo investigaciones para determinar si una empresa ha sido objeto de controversia (por ejemplo, debido a las malas condiciones de trabajo), con la posibilidad de que sea incluido en la evaluación. Se excluyen también las empresas con una calificación de 4 o superior en una escala de 10 puntos, independientemente de la clasificación ESG.
• La composición de los índices se determina anualmente; el cumplimiento de los criterios ESG se revisa trimestralmente.
  

Las compañías se valoran trimestralmente en base a una lista de criterios de las áreas de medio ambiente, temas sociales y gobierno corporativo (ESG). Las mejores compañías en sus respectivos sectores se incluyen en los índices MSCI socialmente responsables.

Compañías cuyas actividades de negocio no son consistentes con determinados criterios basados en valores serán excluidos de los índices.

Los clientes comprometidos con una agenda de inversión directa y sostenible con un enfoque de inversión pasiva pueden utilizar un ETF global y tres ETFs regionales. El objetivo de inversión es replicar el precio y el rendimiento de los índices MSCI Socialmente Responsables. UBS es la primera entidad que ofrece ETFs basados en los índices MSCI Socialmente Responsables.

Sus beneficios de un vistazo

• Acceso adecuado y flexible a inversiones sostenibles
• La estructura modular permite cubrir las regiones más importantes en renta variable
• Amplia diversificación debido al gran número de acciones del índice
• El cumplimiento de los criterios de sostenibilidad es supervisado por un proveedor de índices establecido
• La réplica física del índice significa que no hay riesgo de contrapartida procedente de las transacciones de swaps
  

Los UBS ETFs invierten en varias clases de activos

Por ejemplo, acciones, bonos, materias primas, metales preciosos, hedge funds e inmobiliario, y, por consiguiente, pueden estar sujetos a grandes fluctuaciones en su valor. Por lo tanto, una inversión en estos fondos sólo es adecuada para inversores con un horizonte de inversión de al menos cinco años y la con tolerancia al riesgo correspondiente.

Fluctuaciones del mercado

Cada fondo está expuesto a unos riesgos específicos que pueden aumentar significativamente en condiciones de mercado que no sean habituales. El valor liquidativo del fondo depende directamente de la rentabilidad del índice subyacente.

Pérdidas

Las pérdidas no se compensan. Para obtener más información sobre los riesgos, consulte por favor el folleto y el Key Investor Information Documents (KIIDs).

Riesgo de divisa

Si la divisa de un producto o servicio financiero no es la misma que su divisa de referencia, la rentabilidad puede aumentar o reducirse debido a las fluctuaciones de la divisa.

Riesgos de liquidez restringida o aumentada en el fondo (riesgo de liquidez)

Existen riesgos que pueden tener un impacto negativo en la liquidez del fondo. Esto puede dar lugar a que el fondo, de forma temporal o permanente, no pueda cumplir con sus obligaciones de pago o que no pueda atender temporal o permanentemente las solicitudes de reembolso de los inversores. Puede ocurrir que los inversores no puedan mantener el instrumento durante el periodo de tenencia previsto y que el capital invertido o parte del mismo no estén disponibles indefinidamente. Si los riesgos de liquidez se materializan, también puede ocurrir que el valor liquidativo del fondo, y por lo tanto también el valor de las participaciones, disminuya, por ejemplo si la empresa se ve obligada, cuando sea legalmente admisible, a vender activos del fondo por debajo de su valor de mercado.

Riesgo de contrapartida incluyendo los riesgos de crédito / cuenta

Pueden surgir riesgos para el fondo derivados de la relación contractual con otra parte (denominada contraparte). A este respecto existe el riesgo de que la parte contratada no pueda cumplir sus obligaciones contractuales. Estos riesgos pueden tener un impacto negativo en el rendimiento del fondo y, por lo tanto, perjudican al valor de las participaciones y al capital invertido por el inversor. Si el inversor vende participaciones del fondo en un momento en que una contraparte o contraparte central de compensación ha incurrido en impago y, por lo tanto, el valor del fondo se ha visto afectado negativamente, es posible que el inversor no pueda recibir todo o parte del dinero que ha invertido en el fondo. Como tal, el inversor podría perder parte o incluso la totalidad del capital invertido en el fondo.

Riesgo operacional y otros riesgos del fondo

Los riesgos operacionales hacen referencia a los riesgos que, por ejemplo, pueden surgir como resultado de un proceso interno insuficiente así como de errores humanos o del sistema de la compañía o de terceras partes externas. En especial, esto incluye los riesgos derivados de actos delictivos, por mal uso o desastres naturales, riesgos legales o políticos, cambios en las condiciones fiscales o riesgos de custodia. Estos riesgos pueden tener un impacto negativo en la rentabilidad del fondo y por tanto lastrar el valor de las participaciones y el capital invertido por el inversor. Si el inversor vende participaciones del fondo en un momento en el que los precios de los activos incluidos en el fondo están por debajo del precio al que fueron adquiridos, puede no recibir la totalidad o una parte de lo que invirtió en el fondo. Como tal, el inversor podría perder parte o incluso la totalidad del capital invertido en el fondo.

Estos riesgos no son exhaustivos. Las inversiones en un producto deberían realizarse sólo después de un minucioso estudio de los folletos actuales y del Key Investor Information Documents (KIIDs) actual. La distribución de esta información sólo está permitida bajo las condiciones previstas en la ley correspondiente.