Warum Rohstoffe attraktiv sind
Ein Engagement in Rohstoffen wird bisweilen für den Aufbau von Portfolios in Phasen hoher Inflation erwogen.
Highlights
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- Rohstoffe und rohstoffbezogene Aktien gehörten zu den wenigen Performance-Highlights in der ersten Jahreshälfte, als die Inflation die meisten Anlageklassen in Mitleidenschaft zog.
- Das Engagement in diesen Vermögenswerten wurde jüngst aufgrund der zunehmenden Rezessionsängste verringert.
- Dennoch bleiben rohstoffbezogene Vermögenswerte attraktiv, da ein solches Engagement günstig bleibt und sich die Stimmung nach unserer Einschätzung wesentlich stärker verschlechtert hat als die Fundamentaldaten.
- Wir sind der Auffassung, dass sich die Weltkonjunktur zwar abschwächt, das Wachstum aber im positiven Bereich bleibt. Das Wachstum des Rohstoffangebots dürfte kurzfristig begrenzt bleiben.
- Wichtiger noch ist, dass die Konjunktur Chinas zulegt, während sie in Industrieländern nachlässt.
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