Diese Serie von UBS wird von automatischen Stimmen präsentiert und kann eine adaptive Erzählung enthalten.
Lass uns mit den jüngsten Gesprächen in Busan zwischen Präsident Trump und Präsident Xi anfangen.
Was ist deiner Meinung nach das wichtigste Ergebnis dieser Gespräche?
Die Gespräche haben zu Massnahmen geführt, die die Handelskonflikte entschärfen und die Zölle zwischen
den USA und China reduzieren.
Obwohl keine umfassende Vereinbarung erzielt wurde, gab es einige konstruktive Entwicklungen.
Zum Beispiel wurden Zollbefreiungen verlängert, Zölle zur Eindämmung des Fentanyl-Handels reduziert und
neue Strafmassnahmen in Bereichen wie Seltene Erden und Schifffahrt ausgesetzt.
Im Vergleich zur verschärften Rhetorik Anfang Oktober stellt dies eine bescheidene, aber bedeutungsvolle
Verbesserung der Beziehungen zwischen den USA und China dar.
Absolut.
Es ist ermutigend, Fortschritte zu sehen, auch wenn sie nur schrittweise erfolgen.
Wie passt das nun zu Chinas 15 Fünfjahresplan?
Das ist ein guter Punkt.
Die Verhandlungen finden parallel zu Chinas Fortschritten beim 15.
Fünfjahresplan statt, einem strategischen Fahrplan für wirtschaftliche und soziale Entwicklung von 2026
bis 2030.
Obwohl die genauen Details noch nicht vollständig bekannt sind, umfasst der Plan ehrgeizige Ziele zur
Modernisierung der Wirtschaft und zur Erhöhung der Eigenständigkeit, insbesondere im Bereich Technologie.
Zu den wichtigsten Initiativen gehören der Aufbau eines modernen Industriesystems, die Steigerung der
Inlandsnachfrage und die Schaffung eines einheitlichen Binnenmarktes.
Diese Massnahmen sollen die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit stärken, nachhaltiges Wachstum fördern und Chinas
Führungsrolle in der digitalen Innovation festigen.
Interessant.
Der Plan scheint ziemlich zukunftsorientiert zu sein.
Aber ich kann mir vorstellen, dass es Herausforderungen gibt, die diese Ziele erschweren könnten.
Was sind einige der Hindernisse, mit denen China konfrontiert ist?
Ja, gute Frage.
Es gibt mehrere Herausforderungen, darunter der Druck auf Immobilienpreise, Überkapazitäten in bestimmten
Branchen, Schulden der lokalen Regierungen und anhaltende US-Exportbeschränkungen.
Diese Faktoren belasten die Fertigungsindustrie und den Inlandsverbrauch, was wiederum die Geschäftsstimmung
und Investitionstätigkeit beeinflusst.
Viele dieser Probleme sind strukturell und werden wahrscheinlich bestehen bleiben, wodurch die Marktdynamik
geprägt wird, während China seine Modernisierungsreise fortsetzt.
Eine allmähliche Verlangsamung des Wachstums ist eine natürliche Folge dieses Übergangs.
Also gibt es zwar Hürden, aber dennoch Optimismus für die wirtschaftliche Zukunft Chinas.
Was treibt diesen Optimismus an?
Trotz der Tatsache, dass die Exporte in die USA unter dem Niveau von vor dem «Liberation Day» bleiben, hat
sich das globale Exportwachstum insgesamt beschleunigt und erreichte ein Plus von 8,3 Prozent im Jahresvergleich.
Diese Widerstandsfähigkeit wird durch gezielte fiskalische Anreize unterstützt, die darauf abzielen, die Inlandsnachfrage
zu stabilisieren und weiteres Wachstum zu fördern.
Darüber hinaus bieten chinesische Aktien attraktive Perspektiven, gestützt durch eine robuste Liquidität
(das Wachstum der M2-Geldmenge lag im September bei 8,4 Prozent im Jahresvergleich), gezielte politische
Unterstützung und verstärkte Investitionen von Privatanlegerinnen und -anlegern.
Der MSCI China-Index wird mit einem bemerkenswerten Abschlag gegenüber globalen Vergleichsindizes gehandelt
und niedrige inländische Anleiherenditen treiben institutionelle Anleger dazu, höhere Renditen in dividendenstarken
Sektoren wie Finanzen, Telekommunikation und Versorgungsunternehmen zu suchen.
Das ist faszinierend.
Es scheint, dass es viel Potenzial auf den Aktienmärkten gibt.
Auf welche Sektoren oder Trends sollten wir besonders achten?
Der Hang Seng Tech Index ist seit Jahresbeginn um über 30 Prozent gestiegen, was Chinas strategischen
Fokus auf technologische Eigenständigkeit und Innovation unterstreicht.
Technologiebezogene Branchen treiben inzwischen einen Grossteil der Performance des MSCI China an.
Führende Unternehmen berichten von starkem Gewinnwachstum, das durch Fortschritte in künstlicher Intelligenz,
Cloud-Computing und der Entwicklung von heimischen Chips unterstützt wird.
Der Technologiesektor wird voraussichtlich im Jahr 2026 ein signifikantes Gewinnwachstum erzielen und
sich als Kernbereich für Chancen innerhalb der globalen Aktienmärkte etablieren.
Kürzliche Marktrückgänge haben zudem potenziell attraktive Einstiegspunkte für Anleger geschaffen, die von diesen
Trends profitieren möchten.
Das ist eine grossartige Beobachtung.
Es scheint, dass Technologie weiterhin ein wichtiger Wachstumstreiber sein wird.
Gibt es abschliessend noch Gedanken dazu, was das für Investoren bedeutet?
Investoren sollten ein Auge auf bevorstehende politische Massnahmen und den neuen Fünfjahresplan werfen.
Diese dürften qualitativ hochwertiges Wachstum priorisieren und die heimische Technologie-Lieferkette stärken.
Für diejenigen, die an Chinas wirtschaftlicher Transformation teilhaben möchten, könnten Sektoren wie Technologie,
Finanzen und Versorgungsunternehmen interessante Möglichkeiten bieten.
Das war eine faszinierende Diskussion.
Vielen Dank, dass du deine Einblicke geteilt hast.
Sehr gerne.
Es ist immer spannend, in diese Themen einzutauchen.
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