虎年行情展望:2022年中国投资市场前景光明

瑞银资管O'Connor中国市场研究主管覃甲认为中国消费升级趋势还将持续,我们也将继续看好中国市场。

2022年 02月 17日

最近投资中国市场颇具挑战性。然而,O'Connor中国市场研究主管覃甲认为,中国消费升级趋势还将持续,我们也将继续看好中国市场。此外,覃甲还分享了其对2022年及未来投资中国市场的4个看法。

预计政府将出台更多稳增长政策

好消息是,中国政府已在2021年12月出台了一系列稳增长政策,以缓解去年早些时候结构调整政策引发的阵痛。

不过,我们关心的是,这些政策能否在短期内扭转局面?在房地产市场方面,投资者仍然表示担忧。许多结构调整情况也类似,事情在好转前还有可能会反复。

覃甲认为,虎年下半年中国经济增长势头有望加强。

在虎年应逆势而行

老虎代表胆识。今年我们应有老虎的精神,敢于在中国市场逆势而行。

覃甲指出,中国在过去40年里“变得越来越富裕和强大”。

因此,如果我们相信,中国消费升级趋势将会持续,中国改革将会继续推进。在不少投资者持消极态度的情况下,我们也应逆势而行。

覃甲还指出,2008年、2013年和2018年都是充满挑战的年份,但此后中国市场都给投资者带来了丰厚回报。

科技公司尚无贝塔机会

2021年,大型科技公司举步维艰。大多数投资者关注的是这些公司面临的政策风险,而经济增长放缓对它们的基本面和财务状况也有影响。

最困难的时期或许已经过去了,但覃甲仍保持谨慎态度。他认为,这些公司的基本面不会马上好转,并将继续面临着多重不利因素。

因此,在科技行业,目前仍不是追求贝塔收益的合适时机。尽管如此,我们仍希望选择关注一些仍具竞争力并且驱动因素清晰可见的长期赢家。

房地产市场曙光在望

覃甲认为,2021年是中国房地产行业的转折点。经过20年的繁荣之后,该行业已进入整合期,未来几年民营房企地位将会下降。

据覃甲透露,“房地产行业尚需3-6个月时间才会触底反弹”,他预计在此期间:

  •  房企需要求努力解决财务问题;
  • 地方政府很可能会介入,与房企一起解决问题;
  • 只有采取了这些措施之后,我们预计,才会有更多房地产行业救助政策出台。

他认为,这些救助政策有望为房地产行业带来曙光。不过他提醒说,即使如此,一些负债过高的民营房企仍可能挺不过这一关。

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