A股“入摩”,为何意义重大?

自2018年6月1日起,全球指数提供商摩根士丹利资本国际(MSCI)将把234支A股纳入其新兴市场指数。为什么A股“入摩”意义重大?

01 Jun 2018

姗姗来迟的A股“入摩”
 

中国已占全球GDP的14.8%1。从市值来看,上交所和深交所也已成为世界第4大和第7大2交易所。MSCI这次纳入A股,将更好地体现中国和新兴市场的整体情况。

全球交易所市值对比图(万亿美元)

资料来源:世界交易所联合会,2018年

注:市值准确数据,截至2017年末

肯定了中国改革的成绩

A股“入摩”也是对中国经济改革成绩的肯定。直到目前为止,很多全球投资者尚未对中国经济改革的成就有充分认识。“入摩”之后,投资者将了解到,沪港通和深港通等项目的长足推进已经在很大程度上将中国在岸市场与全球金融体系整合在一起。

为投资者带来更多投资机遇

改革在拓宽准入渠道的同时,也创造了投资机遇。A股是MSCI指数的一部分,密切跟踪基准指数的投资者将不得不配置A股成分股,在某种程度上来说,这是一门“必修课”。与此同时,投资者,尤其是被动型投资者,在中国股市将有更大的选择空间。

对市场的影响深远而积极

A股“入摩”将为中国股市带来积极的变化。更多的全球投资者及不同的投资策略将进入市场,长期导向和基本面驱动的策略将会更具影响力,市场结构有望改变。中国A股市场由零售投资者主导,机构资本的涌入有望降低市场波动,让市场更受基本面驱动。

A股市场零售投资者与机构投资者交易量对比

资料来源:瑞银,2018年5月

有望进一步推动改革

从长期来看,“入摩”有可能进一步推动中国经济改革。中国政府近日发布了一系列政策以彰显其推进改革的决心,例如金融业向外国投资者开放,增加股票互联互通机制的每日交易额度,并且争取推出“沪伦通”等。随着中国进一步对外开放,我们预计未来A股将在全球基准中占据更大比重。

总之,从多方面来看,A股“入摩”都意义重大。它也为我们的观点提供了有力的支撑:改革为中国经济带来了深刻变化,并为投资者创造了众多机遇。


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