减碳经济,带来巨大碳减排投资机遇

中美两大国对于减碳的立场,预示了降低碳排放将会是未来10-30年的重要议题。

2021年 06月 24日

如今气候变暖已经成为全球共同关注的话题。前不久,在全球气候峰会上,中国提出将于2030年前实现碳达峰以及在2060年前实现碳中和的两大目标;而美国则是预定在2030年底前,将美国温室气体排放量降低至少一半。

中美两大国对于减碳的立场,预示了降低碳排放将会是未来10-30年的重要议题。

碳减排市场机遇巨大

在人口扩张及城市化这两大超级趋势影响下,不断地加速人类对全球能源的需求。预估到2030年,全球人口将增加到85亿(2017年为75亿)。在此发展趋势下,可预见的是经济活动会继续增加,并带动对能源需求的增长,这将持续给地球带来污染、造成气候变迁。

由于洁净空气是人类基本需求,加以气候威胁与日俱增,这些将驱使人类积极朝更洁净、更高效的能源方向转变。受益于科技进步,太阳能、风力、强力电池和其他清洁技术成本下降,这种转变正在加速。

根据瑞银资产管理全球总监办公室研究,干净空气和碳减排等主题的商机,在未来20年内可望实现5%-10%的年收益增长,到2040年约需要投资约60万亿美元,这将使得减少排放的解决方案提供者,成为此趋势发展下的重要受益者。

寻找碳减排相关主题投资机会

由于能源消耗和二氧化碳排放量会随着GDP的增长而跟着上升,自1970年以来全球碳排放量快速增加(见图一),寻找可持续的减排方法变得越来越紧迫。预期各国将推出更严格、更注重环境的标准,以及关注应对气候变化和改善空气质量的政策,而这将随之创造许多投资主题。

图一:自1970年以来全球碳排放量快速增加

资料来源:世界能源统计年鉴,瑞银集团整理,资料截至:2020年底

根据经合组织(OECD)的数据显示,预估到2060年全球GDP有望翻一倍以上,其中大部分的增长将来自新兴市场。这意味着,市场对一般能源的总需求,特别是电力需求将快速增长。而为了有效降低碳排放,限制石化燃料(煤、石油、天然气)的使用是最快方式之一。

由于大气中的二氧化碳、甲烷、一氧化二氮和氟化气体等温室气体浓度增加,使得空气污染日益严重。而城市化发展速度加快(见图二)造成能源消耗增加,特别是来自新兴市场国家的快速发展,使这种情况更为恶化。

图二:中国是城市化发展最快的国家

资料来源:联合国全球城市化展望报告,2014年版

煤炭是许多国家用于重要发电的锅炉燃料,而如今有越来越多国家逐步朝可再生能源过渡,以减少煤炭的使用。交通运输是原油产品的主要消费者,如今随着以电池为主要动力来源的电动车(包括纯电动车与混和式电动车)的普及化,能有助于减少化石燃料的消耗,电动汽车将在道路运输减碳方面发挥重要作用。

然而,想从高碳排放化石燃料向干净能源完全的转型,可能需要数十年的时间,所以在此时期,我们将会看到能源/电力行业,逐步使用再生能源,或是采用干净空气的技术方向转型,并且速度会非常快。目前主要的可再生能源,包括:水力、风力、太阳能、生物能源以及地热发电等。

根据国际能源署的预期,2019年至2040年间,对于清洁空气技术、能源效率、可再生能源,以及相关基础设施,总投资金额将达58万亿美元,或是每年2.7万亿美元,这意味着这些领域的发展前景相当庞大。

在此之中,我们看到几个产业的发展潜力,包括可再生能源技术中的太阳能和风力发电,以及必要的基础设施(输电和配电以及储能)等。另外,包括电动汽车和混合动力汽车等未来动力新技术产业,也同样具有成长潜力。我们预计在未来20年,与这些主题相关的销售额将稳步增长,且随着具有成本效益的新技术开发以及效率的提升,这一主题也将拥有巨大的成长空间。

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