Dans le cadre du prêt de titres, le prêteur (l’ETF UBS) met un certain nombre de titres du portefeuille de l’ETF à la disposition d’un tiers (l’emprunteur) pendant une période donnée, moyennant une commission.

• Les ETF UBS n’utilisent le prêt de titres que dans le cadre de certains ETF à réplication physique domiciliés en Suisse, en Irlande, et au Luxembourg
• L’objectif consiste à réduire les coûts nets pour l’investisseur grâce à des revenus supplémentaires
• Les prêts de titres des ETF UBS sont surcouverts à hauteur de 105% minimum
• Il existe en outre un haircut pour les ETF domiciliés en Suisse
• Une sélection minutieuse des emprunteurs et la réévaluation quotidienne des sûretés contribuent à minimiser le risque
• Transparence élevée grâce à la publication quotidienne des sûretés de chaque compartiment à l’adresse ubs.com/etf > Produits

En vertu de la directive européenne sur les fonds UCITS et de la LPCC suisse, la valeur de nantissement des titres prêtés peut s'élever jusqu'à 100%. En pratique, toutefois, la valeur d'avance effective sur les ETF UBS était jusqu'à présent nettement inférieure. En ce qui concerne les ETF UBS, une limite supérieure de 50% de la valeur d'inventaire nette a été fixée pour le prêt de titres, alors que certains sont plafonnés à 25% afin de satisfaire aux exigences du marché.

Afin de minimiser le risque lié au prêt de titres pour les ETF UBS, les emprunteurs sont sélectionnés avec le plus grand soin et surveillés quotidiennement. Avant de recevoir les titres, l’emprunteur doit mettre des sûretés à disposition du prêteur, c’est-à-dire de l’ETF. Ces sûretés servent à couvrir les obligations de l’emprunteur à l’égard du prêteur. Elles sont transférées sur un dépôt ou un compte de sûretés entièrement séparé du bilan du prêteur. Le prêt de titres peut être résilié quotidiennement sur demande du prêteur. La réévaluation journalière des prêts et sûretés aux prix du marché garantit un ajustement toujours correct de la valeur des sûretés fournies par l’emprunteur.

De plus, les opérations de prêt de titres avec les ETF UBS sont toujours surcouvertes à 105% minimum. Pour les ETF domiciliés en Suisse, l’évaluation des sûretés déposées fait l’objet d’une déduction, le fameux haircut. Le prêt de titres prend fin lorsque l’ETF le résilie ou que le besoin de l’emprunteur est couvert. Les sûretés fournies ne sont restituées à l’emprunteur qu’après remise des titres à l’ETF.

L'emprunteur verse une commission à l’ETF pendant la durée du prêt de titres. De plus, toutes les distributions liées aux titres prêtés telles que les coupons ou dividendes sont versés à l’ETF sous forme de paiement compensatoire pendant la durée du prêt. Grâce au prêt de titres, le fonds peut donc réaliser des revenus supplémentaires qui se reflètent sur la valeur d’inventaire nette (VIN) et diminuent donc directement les coûts nets pour l’investisseur.