Hypothekarzinsen: Zinsprognose und Zinsentwicklung

Wie bereits beschrieben, legt die Schweizerische Nationalbank den Leitzins fest. Dabei werden vor allem zwei Ziele verfolgt, die fester Teil der Bundesverfassung sind: die Preisstabilität zu sichern und dabei die konjunkturelle Entwicklung aufzugreifen. Die Banken orientieren sich bei der Vergabe von Hypotheken sowie der Festlegung des Hypothekarzinssatzes am Leitzins.

Sind die Leitzinsen niedrig, ist es günstig, einen Kredit aufzunehmen.

Unter den Refinanzierungs- oder Geldbeschaffungskosten der Banken versteht man die Kosten, die den Banken durch ihre eigene Kreditaufnahme entstehen. Um Kredite gewähren zu können, leihen sich die Banken beispielsweise häufig Geld bei der Schweizerischen Nationalbank.

Der Leitzins wirkt sich somit auf die Konditionen aus, zu denen Banken Hypothekarkredite anbieten. Ein Anstieg der Leitzinsen kann also die Kreditkosten erhöhen, was potenzielle Immobilienkäuferinnen und -käufer abschreckt. Viele entscheiden sich in diesem Fall für einen kleineren Kreditbeitrag.

Konkret bedeutet dies, dass die Hypothekarzinsen auch den Immobilienmarkt beeinflussen können, sodass sich der Preisanstieg verlangsamt.

Um den Leitzins festzulegen, beobachtet die Schweizerische Nationalbank die Inflation. In einer Statistik veröffentlicht das Bundesamt regelmässig die Inflationsrate, welche die Preisentwicklung widerspiegelt.

Bei einer steigenden Inflation erhöht die Nationalbank in der Regel die Zinsen. Auf diese Art sollen weitere Preiserhöhungen vermieden werden, da es attraktiver ist, Geld zu sparen.

Zinsprognosen können am besten mit einem Blick auf die Konjunktur erstellt werden. Denn geht es der Wirtschaft gut, steigt auch das Interesse an Kapital.

Frühindikatoren sind die sogenannten Einkaufsmanagerindizes. Solch ein Index ist eine Umfrage, welche Aufschluss über die wirtschaftliche Entwicklung in den kommenden Monaten gibt. Er setzt sich aus verschiedenen Teilindikatoren zusammen wie Auftragseingängen, Produktion, Beschäftigung, Lieferfristen und Lagerbeständen. Erreicht dieser Index einen Wert von über 50, kann das ein Hinweis für Wirtschaftswachstum sein. Besonders relevant ist dabei der Einkaufsmanagerindex in den USA, da das Land als Konjunkturlokomotive der Welt bekannt ist.

Bei der Zinsprognose können Sie sich vor allem eins merken: Die Balance ist wichtig. Solange der Konjunkturmotor nicht auf Hochtouren läuft oder stockt, bleiben die Zinsen niedrig.

Jede Zinsänderung hat das Potenzial, eine Finanzierungs- oder Anlagestrategie zu torpedieren. Deswegen kommunizieren Notenbanken sehr langfristig und vermeiden abrupte Wendungen. Während Zinserhöhungen nicht begrüsst werden, sind Zinssenkungen gern gesehen. Sie steigern die Investitionsbereitschaft von Unternehmen.

Die Schweizerische Nationalbank richtet sich in der Regel nach dem Verhalten anderer Zentralbanken. Besonders interessant sind dabei die europäischen und amerikanischen Nationalbanken. Der Grund dafür liegt in der Tatsache, dass auch die Schweiz die Zinsen nicht erhöhen will, wenn die grossen Wirtschaftsräume eine Politik des «billigen» Geldes mit tiefen Zinsen verfolgen.

Letztendlich hätte das einen Nachteil für die Schweizer Exporteurinnen und Exporteure, weil die Produkte so noch teurer werden würden.

Es ist empfehlenswert, Zinsprognosen zu beobachten, da die Zinsen ständig in Bewegung sind. Deswegen werden regelmässig Updates und Korrekturen von bisherigen Prognosen sowie Ankündigungen von Nationalbanken veröffentlicht.

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Da diese Hypothek erst zu einem späteren Zeitpunkt aktiv wird, nennt man sie auch Terminhypothek. Auf diese Weise können Sie sich einen guten Zinssatz sichern. Diese Absicherung ist bis zu 12 Monate im Voraus möglich. In Ausnahmefällen kann sie sogar 18 bis 24 Monate vorher festgelegt werden.

Dafür wird ein sogenannter Forward-Aufschlag berechnet. Dieser Aufschlag wird meistens in den Hypothekarzins eingerechnet und verteilt sich über die gesamte Laufzeit der Hypothek. Dabei gilt: Je kürzer die Vorlaufzeit ist, desto tiefer ist auch der Aufschlag.

Sichern Sie sich bei UBS einen grossen Vorteil, indem Sie Ihren Zinssatz 12 Monate im Voraus fixieren.

Eine Hypothek in verschiedenen Tranchen mit unterschiedlichen Laufzeiten schützt vor steigenden Zinsen über einen längeren Zeitraum. Aber auch der Einbezug von SARON-Hypotheken kann je nach Strategie der Finanzierung sinnvoll sein.

Diese Art von Hypothek eignet sich für diejenigen, die das Geschehen am Geld- und Kapitalmarkt regelmässig verfolgen. Hier ist es wichtig, dass Zinsschwankungen finanziell verkraftet werden können. Bei UBS kann eine solche Hypothek jederzeit in eine Festhypothek überführt werden.

Aufgrund der vergangenen Zinserhöhungen bietet sich derzeit noch immer eine Festhypothek an. Bei dieser Hypothek ist der Zinssatz festgelegt, sodass eine Zinserhöhung während der Laufzeit keinen Einfluss auf die Hypothek hat.

Bedingt geeignet ist die SARON-Hypothek. Bei dieser Hypothek profitieren Sie von sinkenden Zinsen, sind aber nicht gegen steigende Zinsen abgesichert.

Aus dem Grund empfehlen wir unseren Kundinnen und Kunden, verschiedene Produkte mit verschiedenen Laufzeiten zu kombinieren.

Festhypotheken eignen sich für alle, die Ihre Zinskosten genau budgetieren möchten. Mit dieser Art von Hypothek beugen Sie bösen Überraschungen vor. Der Zinssatz für die gesamte Vertragslaufzeit wird fest definiert, sodass er immer gleich bleibt und nicht plötzlich ansteigt.

SARON-Hypotheken sind für alle geeignet, die Zinsschwankungen in Kauf nehmen können. Bei dieser Hypothek ist es von Vorteil, das Geschehen am Geld- und Kapitalmarkt aktiv zu verfolgen.

Nachdem die SNB den Leitzins im März reduziert hat, erwarten wir, dass der Leitzins im Juni und im September um je 0,25 Prozentpunkte weiter gesenkt wird. Anschliessend erwarten wir einen unveränderten Leitzins der SNB bei 1 Prozent.

Allgemein ist die Entwicklung der Hypothekarzinsen von Unsicherheit und Volatilität geprägt, sodass eine klare Prognose schwierig ist. Wir empfehlen Ihnen, die Entwicklung der Hypothekarzinsen anhand von Updates in unserem Newsletter zu beobachten. So können Sie Auffälligkeiten schnell erkennen und reagieren.

Die Anleihenmärkte hatten bereits im Vorfeld der SNB-Lagebeurteilung drei Zinssenkungen von jeweils 0,25 Prozentpunkten eingepreist. Diese sind denn auch schon in den aktuellen längerfristigen Zinsen reflektiert. Entsprechend dürften die längerfristigen Schweizer Zinsen und damit auch die Festhypotheken mit längerfristigen Laufzeiten seitwärts tendieren. Hypothekarzinsen, die an den SARON gebunden sind, dürften hingegen in den kommenden Quartalen von den weiteren Zinssenkungen der Nationalbank profitieren.

Die Zinsentwicklung hängt von wirtschaftlichen, aber auch individuellen Faktoren ab. Zu den wirtschaftlichen Faktoren gehören das Wirtschaftswachstum, die Inflation, die Geldpolitik und der Wechselkurs. Zu den individuellen Faktoren zählt beispielsweise die Bonität der Hypothekarnehmerin oder des Hypothekarnehmers.

Die Zinsentwicklung hängt vom Wirtschaftswachstum, der Inflation, der Geldpolitik und dem Wechselkurs ab. Wir erwarten, dass die SNB ihren Leitzins im Juni und im September 2024 um jeweils 0,25 Prozentpunkte senken wird. Entdecken Sie die Prognose in unserer Grafik . Entdecken Sie die Prognose in unserer Grafik. 

Eine Hypothek ohne feste Laufzeit (z.B. variable Hypothek) lässt sich unter Einhaltung der Kündigungsfrist (in der Regel drei Monate) jederzeit kündigen und somit ablösen.

Hypotheken mit fester Laufzeit (z.B. Festhypotheken) können zum Ende der Vertragslaufzeit abgelöst werden.

Amortisieren bedeutet, einen Teil der Hypothek regelmässig und in einem vordefinierten Zeitraum zurückzubezahlen. Dafür gibt es zwei Varianten: die direkte und die indirekte Amortisation.

Bei der direkten Amortisation einer Zweithypothek wird die Schuld in Raten abbezahlt, wodurch die Höhe der Hypothek sowie die Zinsbelastung sinken. Allerdings können auch weniger Schuldzinsen bei den Steuern abgesetzt werden. Bei der indirekten Amortisation wird Geld auf ein Vorsorgekonto einbezahlt, was steuerliche Vorteile bietet.